Прихватање банкара 101

Када је трговцу потребно финансирање за куповину производа, добављачи се често ослањају на репутацију предузећа приликом одлучивања да ли ће му продужити кредит. Ово је релативно лако урадити када добављач годинама ради са истим купцима или ако он има јак углед у индустрији.

Међутим, када је посао на пола света, зајам може бити ризичнији предлог. Један од начина да се реши ово питање је коришћење прихватања од стране банкара (БА).

Како то ради

Прихватање банкара су временски нацрти које предузеће може наручити од банке ако жели додатну сигурност против ризика друге уговорне стране. Финансијска институција обећава да ће платити извозној фирми одређени износ на одређени датум, у које време враћа новац задуживањем рачуна увозника.

Прихватање банкара функционише слично као накнадни чек, што је једноставно налог банци да накнадно уплати одређену странку. Ако је данас 1. јануара, а чек написан са датумом "1. фебруара", прималац уплате не може уновчити или положити чек током целог месеца. Ово се може сматрати датумом доспећа за потраживање туђе имовине.

Критичне дистинкције

Можда је најкритичнија разлика између прихватања банкара и одмереног чека стварно секундарно тржиште за прихватање банкара; накнадни чекови немају такво тржиште. Из тог разлога, прихватање банкара сматра се инвестицијама, док чекови нису. Власник може да одлучи да продаје БА по сниженој цени на секундарном тржишту, што инвеститорима даје релативно сигурну, краткорочну инвестицију.

БА се често користе у међународној трговини због предности за обе стране. Извозници се често осећају сигурнијим ослањајући се на плаћање од угледне банке од предузећа са којим има мало, ако уопште има, историје. Једном када банка потврди или „прихвати“ временски нацрт, то постаје примарна обавеза те институције.

Увозник се може обратити банкарском прихватању ако има проблема са добијањем других облика финансирања или када је БА најмање цена. Предност задуживања је у томе што увозник прими робу и има могућност да је препродаје пре него што уплати банку.

Прихватање банкара слично је накнадном чеку који омогућава плаћање на одређени каснији датум.

Како доћи до прихватања банкара

Прихваћања банкара могу се креирати у облику акредитива, документације и других финансијских трансакција. Ако покушавате да добијете акцептирање, обратите се банци са којом имате добар радни однос. Морате бити у могућности да докажете или понудите залог против ваше могућности да банци отплатите на неки будући датум. Многе, али не све банке нуде прихватање. Прихватање банкара дјелује слично као краткорочни, фиксни зајам. Проћи ћете кредитни чек и евентуално додатне процесе закључивања. Наплаћује вам се и проценат од укупног прихватања за куповину.

Ако желите да купите прихватање банкара за краткорочну инвестицију, постоји релативно ликвидно секундарно тржиште за делимично прихваћена банкарска прихватања. Они се обично продају по ценама близу или испод Лондонске међубанкарске понуде, или ЛИБОР-а.

Дисконтирање прихватања

Да бисте схватили прихватање банкара као инвестицију, важно је разумети како их предузећа користе у глобалној трговини. Ево једног прилично типичног примера. Америчка компанија Цлеар Сигнал Елецтроницс одлучује да купи 100 телевизора од немачког извозника компаније Дреснер Традинг. Након закључивања трговинског споразума Цлеар Сигнал приступа својој банци ради акредитива. Овај акредитив чини банку посредником одговорним за довршавање трансакције.

Једном када Дреснер пошаље робу, она шаље одговарајуће документе - обично преко сопствене финансијске институције - банци која плаћа уплату у Сједињеним Државама. Извозник сада има неколико избора. Прихватање је могло да задржи до доспећа или га може продати трећој особи, можда оној банци која је одговорна за плаћање. У овом случају, Дреснер добија износ мањи од номиналне вредности нацрта, али не мора да чека на средства.

Када банка откупи акцепт по нижој цени, каже се да је „дисконтирала“ акцептирање. Ако банка Цлеар Сигнал-а то уради, она у суштини има исте изборе као и Дреснер. Могао би задржати нацрт док не сазри, што је налик продужењу кредита за увозника. Чешће, међутим, пуни своја средства поновним дисконтирањем акцептирања - другим ријечима, продајећи га по сниженој цијени на секундарном тржишту. Може да пласира БА-е, посебно ако је реч о већој банци, или да упише брокерски пакет хартија од вредности ради извршавања задатка.

Прихватање као инвестиције

Будући да је прихватање краткорочан споразум који се може преговарати, дјелује слично као и други инструменти на тржишту новца. Попут трезорских записа, инвеститор купује банковни нацрт по сниженој цени и по доспећу добија пуну номиналну вредност. Разлика између попуста и номиналне вредности одређује принос. У већини случајева датум доспећа је у року од 30 до 180 дана.

Прихватањем банкара не тргује се на берзи, већ преко великих банака и трговаца хартијама од вредности. Као такав, већина дилера не испоручује понуде и не тражи цене, већ преговара о цени са потенцијалним инвеститором, често менаџером фонда.

Цијене ових нацрта увелике овисе о угледу и величини банке која плаћа. Они са јаким кредитним рејтингом обично могу да продају своје приходе за мањи принос, јер се верује да имају мале шансе да не испуне своје обавезе. Институције које продају велику количину БА такође уживају предност у том погледу.

Док банке често продају своја прихваћања путем дилера у Њујорку и другим већим финансијским центрима, могу користити своју филијалу да би допуниле продају. Особље банке често ће контактирати локалне инвеститоре, који су углавном заинтересовани за мање трансакције, а не оне од милион долара или више за које многи менаџери фондова теже. Локални инвеститори често прихватају мањи принос и, с обзиром да банка заобилази дилере, трошкови продаје могу бити много мањи.

Ризици и награде

Прихватање банкара је инструмент новца на тржишту новца и, као и већина тржишта новца, релативно је сигурно и ликвидно, посебно када банка која плаћа плаћа ужива снажан кредитни рејтинг. Банка сноси примарну одговорност за исплату. Због огромног ризика за његов углед, ако не може да финансира прихват, већина банака које дају прихват су добро познате, високо оцењене институције.

Међутим, чак и ако банци недостаје потребна готовина да изврши уплату, инвеститор добија додатну заштиту од осталих страна укључених у трансакцију. Увозник је друготно одговоран за прихватање, а извозник има потенцијалну обавезу. У ствари, сви инвеститори који су инструмент купили или продали на отвореном тржишту носе било какве обавезе према нацрту.

Прихватање пружа могућност за скромну зараду, приноси углавном негде изнад оних трезорских записа. Ликвидност углавном није проблем јер су рокови доспећа већине банкара између један и шест месеци. А пошто их не треба држати до зрелости, власници имају могућност да их препродају ако тако желе.

Прихваћања банкара издају се с попустом на њихову номиналну вриједност и увијек се тргују испод номиналне вриједности, слично као трезорске записе. Власник акцептирања у износу од 100.000 долара можда неће желети да чека до доспећа да би примио та средства, тако да власник може да прода акцепт другој страни за, рецимо, 990.000 долара. Иако би неки тржишни ризик могао да буде укључен за оне који послују на секундарном тржишту, висока ликвидност и кратка рочност ових инструмената то чине мало вероватним.

Доња граница

Прихватање банкара може бити добра инвестиција за оне који желе уравнотежити улагања високог ризика у свом портфељу или за оне који су фокусирани на очување имовине. Што се тиче спектра ризика / награде, БА је према самом дну, непосредно испред трошковника.

Будући да се цене купца прихватају између купца и продавача, инвеститори који раде на истраживању имају најбоље шансе да добију конкурентну стопу. Ово је посебно тачно имајући у виду нестабилност цена БА. Током једног дана, приноси могу значајно да се повећају или смање. Као такво, важно је потражити приносе на угледном веб сајту пре куповине. У светлу примарне обавезе банке за прихватање, све котације треба да одражавају њену репутацију и кредитни рејтинг.