Бок Спреад
Спреман у боксу је стратегија арбитраже опција која комбинује куповину бика за прозивку са одговарајућим намазом медвједа. То се обично назива стратегијом дугачког оквира. Ови вертикални намази морају имати исте цене штрајка и датуме истека.
Кључне Такеаваис
- Спреман у боксу је стратегија арбитраже опција која комбинује куповину бика за прозивку са одговарајућим намазом медвједа.
- Исплата бок-намаза увек ће представљати разлику између две цене штрајка.
- Трошкови за имплементацију проширивања кутија, посебно наплаћене провизије, могу бити значајан фактор његове потенцијалне профитабилности.
Разумевање ширења кутије
Спреад бок (дугачак оквир) се оптимално користи када се намази подцене са обзиром на њихове вредности истека. Када трговац верује да су намази прецењени, он или она могу да користе кратку кутију која користи парове супротних опција. Концепт кутије излази на видјело када се узме у обзир сврха две вертикалне верзије бика и медведа, који се шире.
Биковски вертикални размак максимизира своју добит када се основна имовина затвори по вишој цени штрајка након истека рока. Медвјеђи вертикални размак максимизира своју добит када се основна имовина након истека залиха затвори нижом цијеном штрајка. Комбиновањем и ширења биковског позива и ширења медведа, трговац елиминише непознато, наиме где се основна имовина затвара истеком времена. То је тако зато што ће исплата увек бити разлика између две цене штрајка по истеку рока.
Ако је трошак спреда после провизија мањи од разлике између две цене штрајка, тада трговац остварује безризичан профит, што га чини делта-неутралном стратегијом. У супротном, трговац је остварио губитак који се састоји искључиво од трошкова за извршавање ове стратегије.
БВЕ = ХСП - ЛСПМП = БВЕ - (НПП + провизије) МЛ = НПП + провизије на другом месту: БВЕ = вредност кутије по истекуХСП = виша цена штрајкаЛСП = нижа цена штрајкаМП = максималан профитНПП = нето исплаћена премија \ почетак {поравнање} & \ текст {БВЕ } = \ текст {ХСП} - \ текст {ЛСП} \\ & \ текст {МП} = \ текст {БВЕ} - \ текст {(НПП} + \ текст {Комисија]} \\ & \ текст {МЛ} = \ тект {НПП} + \ текст {Провизије} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {БВЕ} = \ текст {Вредност поља по истеку} \\ & \ текст {ХСП} = \ текст {виши штрајк цена} \\ & \ текст {ЛСП} = \ текст {нижа цена штрајка} \\ & \ текст {МП} = \ текст {Максимална зарада} \\ & \ текст {НПП} = \ текст {Нето плаћена премија} \\ & \ текст {МЛ} = \ текст {Макс губитак} \ крај {поравнано} БВЕ = ХСП - ЛСПМП = БВЕ - (НПП + провизије) МЛ = НПП + Провизије на другом месту: БВЕ = Вредност кутије по истекуХСП = Већа цена штрајкаЛСП = Нижа цена штрајкаМП = Максимална зарадаНПП = Нето плаћена премија
Изградња размака кутија
Да би изградио проширивање кутије, трговац купује позив за новац (ИТМ), продаје позив без новца (ОТМ), купује ИТМ пут и продаје пут ОТМ. Другим речима, купите ИТМ позив и ставите, а затим продајте ОТМ позив и пут.
С обзиром на то да у овој комбинацији постоје четири опције, трошкови за спровођење ове стратегије, посебно наплаћене провизије, могу бити значајан фактор њене потенцијалне профитабилности. Сложене стратегије опција, као што су ове, понекад се називају и спреговима алигатора.
Пример простирања у кутији
Интел акције тргује за 51, 00 УСД. Свака уговорна опција у четири краке кутије контролише 100 акција акције. План је:
- Купите 49 позива за 3, 29 (ИТМ) за 329 долара задужења по уговору о опцијама
- Продајте 53 позива за 1, 23 (ОТМ) за 123 УСД кредита
- Купите 53 става за 2, 69 (ИТМ) за деби од 269 долара
- Продајте 49 пут за 0, 97 (ОТМ) за $ 97 кредита
Укупни трошкови трговине пре провизије износили би 329 - 123 долара + 269 долара - 97 долара = 378 долара. Распон између штрајкашких цена је 53 - 49 = 4. Помножите са 100 акција по уговору = 400 долара за бокс намаз.
У овом случају, трговина може да оствари добит од 22 УСД пред провизијама. Трошак провизије за сва четири дела уговора мора бити мањи од 22 долара како би ово било профитабилно. То је маржа танка попут бритвице, и то само када је нето цена кутије мања од вредности истека намаза или разлике између штрајкова.
Биће времена када кутија кошта више од размака између удараца, тако да дугачка кутија не би функционисала. Међутим, краћа кутија може бити. Ова стратегија преокреће план и продаје ИТМ опције и купује ОТМ опције.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.