Изградите мердевине обвезница за повећање поврата

Када менаџери портфеља разговарају о стратегијама за успех, често се позивају на диверзификацију ризика и управљање новцем. Ове стратегије раздвајају инвеститоре који су успешни због знања и вештина од оних који имају само среће. Сада, не грешите, срећа није лоше имати, али ако имате темељне вештине, на крају ће довести до успеха.

У овом ћемо чланку разговарати о љествици обвезница, стратегији улагања у обвезнице која се темељи на релативно једноставном концепту који многи инвеститори и професионалци не користе или чак не разумију.

Кључне Такеаваис

• Љествица обвезница је стратегија улагања с више рочности која диверзифицира удјеле обвезница у портфељу.
• Изнимним датумима доспијећа нећете дуго бити закључани у једну обвезницу.
• Обласничке љествице омогућавају инвеститорима да прилагоде новчане токове у складу са својом финансијском ситуацијом.
• Приликом израде лествица узмите у обзир решетке, висину мердевина и грађевински материјал.
• Имајте довољно новца за своје мердевине, заобиђите обвезнице на које се може позвати, немојте рано уновчавати улагања и тражите висококвалитетне обвезнице.

Шта је лествица обвезница?

Степен обвезница је стратегија која покушава да минимизира ризике повезане са хартијама од вредности са фиксним приходом, истовремено управљајући новчаним токовима за појединог инвеститора. Конкретно, мердевине обвезница - које покушавају да ускладе новчане токове са потражњом готовине - је стратегија инвестирања са више рочности која диверзификује удјеле обвезница у портфељу. Смањује ризик реинвестирања повезан са пребацивањем доспелих обвезница у сличне производе са фиксним дохотком одједном. Такође помаже у управљању протоком новца, помажући да се обезбеди стални ток новчаних токова током целе године.

Једноставније речено, лествица обвезница је назив дат портфељу обвезница различитог рока доспећа. Претпоставимо да сте имали 50.000 УСД да инвестирате у обвезнице. Користећи приступ мердевина обвезница, могли бисте купити пет различитих обвезница, чија је номинална вредност 10 000 УСД или чак 10 различитих обвезница, чија је номинална вредност 5000 УСД. Свака веза би, међутим, имала различито доспеће. Једна обвезница може доспети за годину дана, а друга за три године, док преостале обвезнице могу доспети за пет или више година. Свака од ових обвезница би представљала другачију лествицу на мердевинама.

Зашто користити стратегију мердевина обвезница?

Постоје два главна разлога за коришћење мердевина. Прво, подешавањем датума доспећа нећете бити затворени у једну одређену обвезницу у дужем трајању. Велики проблем са дуготрајним затварањем у обвезницу је тај што се не можете заштитити од биковских и медвјеђих тржишта обвезница. Ако сте уложили пуних 50 000 америчких долара у једну обвезницу са приносом од 5% на рок од 10 година, не бисте могли да искористите повећање или смањење каматних стопа.

На пример, ако каматне стопе достигну дно пет година - по доспећу - након куповине обвезнице, тада би се ваш 50 000 УСД заглавио са релативно ниском каматном стопом чак и ако желите да купите другу обвезницу. Коришћењем мердевина обвезница изглађујете флуктуације на тржишту јер обвезница доспева сваке године или тако нешто.

Други разлог коришћења мерде обвезница је тај што пружа инвеститорима могућност да прилагоде новчане токове према својој финансијској ситуацији. На пример, враћајући се на инвестицију од 50 000 УСД, можете гарантовати месечни приход по основу купонских уплата из лемљених обвезница одабиром оних са различитим датумима купона. Ово је важније за пензионере јер зависе од новчаних токова од улагања као извора зараде. Чак и ако нисте зависни од прихода, и даље ћете имати приступ релативно ликвидном новцу сталним доспијевањем обвезница. Ако изненада изгубите посао или се појаве неочекивани трошкови, тада ћете имати стални извор средстава који требате користити.

Како створити мердевине обвезница

Сама мердевина је врло једноставна за израду. Замислите стварне мердевине, траке и све остало. Аналогија стварних мердевина односи се на стратегију обвезница.

Траке

Узевши укупни износ долара који планирате да уложите и поделите га подједнако са укупним бројем година за које желите да имате мердевине, доћи ћете до броја обвезница за овај портфељ или броја трака на вашој лествици. Што је већи број трака, то ће ваш портфељ бити разноликији и бићете заштићени од било које компаније која не испуњава плаћање обвезница.

Висина мердевина

Растојање између пречница се одређује трајањем између доспећа одговарајућих обвезница. То може бити у распону од сваких неколико месеци до неколико година. Очигледно је да што дуже направите мердевине виши ће просечни принос у вашем портфељу јер приноси обвезница углавном повећавају с временом. Међутим, овај већи поврат надокнађује се ризиком реинвестирања и недостатком приступа средствима. Ако удаљеност између трака буде врло мала, смањује се просечни принос на мердевинама, али имате бољи приступ новцу.

Грађевински материјал

Као и праве мердевине, мердевине веза могу бити израђене од различитих материјала. Један директан приступ смањењу изложености ризику је улагање у различите компаније. Али улагања у производе који нису обвезнице понекад су повољнија у зависности од ваших потреба. Дужнице, државне обвезнице, општинске обвезнице, Трезори и депозитни сертификати (ЦД-ови) могу се користити за прављење мердевина. Свака од њих има различите снаге и слабости. Једна важна ствар коју треба запамтити је да издавач не може уновчити производе који чине ваше мердевине. То би било еквивалентно посједовању љестви са склопивим тракама.

Посебна разматрања

Ако ћете користити стратегију љествица обвезница, морате узети у обзир неколико ствари које ће имати успјеха. Будући да обвезнице с већом наградом често долазе у већим деноминацијама, требали бисте имати довољно новца да диверзификујете улагања.

Као што је већ поменуто, улажите у обвезнице које издавалац обвезница не може откупити. Обвезнице на које се позивају су инвестициона средства која издавац издаје пре доспећа, што значи да би плаћања камата престала.

Обласничке љествице не раде добро са обвезницама на које се може позвати, јер плаћања камата могу престати прије него што достигну рочност.

Будите стрпљиви, чак и у вријеме потребе. Одуприте се искушењу да уновчите своје обвезнице пре него што они сазрију. Заправо нема смисла користити такву стратегију ако планирате откупити своје обвезнице прерано. На тај начин се поставља и већа удаљеност између трака. Такође се можете ставити у позицију у којој преузимате већи ризик ако уновчите било коју од улагања у своју стратегију обвезница прерано, наиме ризике од губитка или пада приноса.

Коначно, потражите висококвалитетне инвестиције које ћете уврстити у своје обвезнице. Обвезнице са оценом А или више треба да буду на вашем радару. Многе од њих пружају велике потенцијале прихода за дугорочне инвеститоре, посебно ако користе стратегије у стилу обвезница.

Доња граница

Речено је да се на љествици обвезница не смије покушавати ако инвеститори немају довољно новца да у потпуности диверзифицирају свој портфељ улагањем у акције и обвезнице. Новац потребан за покретање мердевина које би имале најмање пет степеница обично је најмање 10 000 УСД. Ако немате овај препоручени износ, куповина производа попут обвезничких фондова може бити разумнија, јер ће се трошкови везани за производ надокнадити предностима диверзификације коју пружају.

У оба случаја, осигурајте да сва ваша јаја нису у једној корпи како бисте могли да ограничите изложеност ризику, имате већи приступ фондовима за хитне случајеве и имате прилику искористити све променљиве тржишне услове.