Буи-Сиде вс. Селл-Сиде Аналитичари: Каква је разлика?

Много је направљено од "аналитичара на Валл Стреету", као да се ради о једноличном опису посла. У стварности, постоје значајне разлике између аналитичара са стране и са стране. Истина, обоје проводе већи део дана истражујући компаније и индустрије у настојању да хендикепирају победнике или губитнике. На многим основним нивоима, међутим, послови су прилично различити.

Кључне Такеаваис

• Када систем функционише како треба, и аналитичари са стране и са стране и од продаје су од драгоцености.
• Паметни купци компаније имају смисла брзо схватити коме могу вјеровати и у кога се ослањају у заједници продавача.
• Намењени аналитичари на страни продаје могу обично заронити дубље од аналитичара који купују и стварно науче доприносе и недостатке у индустрији.
• Аналитичари на продају обично раде за брокерске куће, а аналитичари на страни раде за средства.

Аналитичари за продају

Ако сте икада гледали новинске емисије о финансијским вестима, вероватно сте чули референцу репортера „аналитичари“. Ти аналитичари су обично аналитичари на страни продаје, а верује се да пружају непристрасно мишљење засновано на власничким истраживањима хартија од вредности компаније.

Једноставно речено, посао истраживачког аналитичара на страни продаје је пратити списак компанија, све обично у истој индустрији, и редовно давати извештаје о истраживању клијентима компаније. Као део тог процеса, аналитичар ће обично градити моделе за пројектовање финансијских резултата фирми, као и разговарати са купцима, добављачима, конкурентима и другим изворима са знањем из индустрије.

Са становишта јавности, крајњи исход рада аналитичара је извештај о истраживању, скуп финансијских процена, циљни цена и препорука о очекиваним резултатима акција. Процене изведене из модела неколико аналитичара са стране продаје такође се могу упоредити заједно да би се дошло до једног очекивања које се назива консензусна процена.

Буи-Сиде вс Селл-Сиде Аналитичари

Залихе се могу, у кратком року, кретати на основу надоградње или смањења аналитичара или на основу тога да ли су током сезоне зараде победили или промашили очекивања. Обично, ако неко предузеће победи консензусну процену, његова цена акција ће расти, док се супротно дешава ако компанија пропусти процену. Међутим, то није увек случај.

Повремено аналитичари са стране продаје не успевају да ревидирају своје процене, али њихова се очекивања мењају. Понекад ће се финансијске вести односити на „шапатни број“, што је процена различита од процене консензуса. Овај шапатни број постаје најновије, иако ненаписано, очекивано консензус.

Када аналитичар „покреће“ покриће у компанији, обично додељује рејтинг у облику „купи“, „продај“ или „држи“. Овај рејтинг је сигнал инвестицијској заједници који приказује како аналитичар верује да ће се цена акција кретати у одређеном временском оквиру. Рејтинг понекад може бити одраз очекиваног кретања акција, а не одраз како аналитичар осећа да ће компанија пословати.

У пракси је посао аналитичара на страни продаје убедити институционалне рачуне да усмеравају своје трговање преко трговачког стола аналитичке фирме, а посао се увелике односи на маркетинг. Да би прикупили приход од трговања, аналитичар мора да га гледа као да пружа вредне услуге. Информације су очигледно вриједне и неки аналитичари ће стално тражити нове информације или власничке углове у индустрији. Будући да никога није брига за трећу понављање исте приче, постоји огроман притисак да буде први на клијента са новим и различитим информацијама.

Наравно, то није једини начин да се истакнете са клијентима. Институционални инвеститори цијене састанке један на један са руководством компаније и наградит ће оне аналитичаре који то организирају. На врло циничном нивоу, постоје случајеви када је посао аналитичара са продајом сличан оном туристичког агента високих цена.

Компликована ствар је чињеница да ће компаније често ограничавати приступ управљању од стране оних аналитичара који не држе своју линију, стављајући аналитичаре у неугодан положај давања Стреет корисних вијести и мишљења (која могу бити негативна) и одржавању срдачних односа са менаџментом компаније . Инвестиционо банкарство је велики извор зараде за банке, и ако аналитичар даје негативну препоруку, страна инвестиционог банкарства може изгубити тог клијента.

Аналитичари такође желе да створе експертске мреже на које се могу ослонити за сталан ток информација; уосталом, оправдано је да ће дубље разумевање тржишта или производа омогућити различите позиве.

Велики део ових информација се пробавља и анализира - заправо никада не доспевају на јавну страницу - а опрезни инвеститори не морају нужно претпоставити да је штампана реч аналитичара њихов прави осећај за компанију. Уместо тога, у приватним разговорима са купњом (разговори који заузимају већину дана аналитичара) где се замишља да истинска истина излази на видјело.

Буи-Сиде Аналитичари

За разлику од положаја аналитичара на страни продаје, посао аналитичара који купује је много више у праву; корист од фонда са идејама високе алфа је пресудна, као и избегавање већих грешака. У ствари, избегавање негативног стања често је кључни део посла аналитичара који купује, а многи аналитичари свој посао истражују из размишљања како би схватили шта може поћи по злу са неком идејом.

Свакодневно, послови не изгледају толико различито. Аналитичари са стране који купују читаће вести (мада је више од аналитичара са стране продаје него што би то читао аналитичар), пратили информације, стварали моделе и на други начин покушавали да продубе своје знање о својој области одговорности - сви са циљем давања најбољих препорука о залихама.

Иако ће највеће институције својим аналитичарима доделити сличне анализе за продају, аналитичари који купују имају генерално веће одговорности за покриће. Није неуобичајено да фондови имају аналитичаре који покривају технолошки или индустријски сектор, док би већина фирми које продају стране имала неколико аналитичара који би покривали одређене индустрије унутар тих сектора (попут софтвера, полуводича итд.).

Док многи аналитичари на страни покушавају да проведу већи део свог времена проналазећи најбоље изворе информација о свом сектору, многи аналитичари на страни куповине троше то време покушавајући да разврстају најкорисније аналитичаре са стране. То не значи да многи аналитичари који се баве куповином не раде своја сопствена истраживања (добри то увек чине); то само значи да постоји значајна вредност за аналитичара који купује у развоју листе аналитичара у њиховом простору.

Компаније са куповином обично не плаћају или купују истраживања директно, али често су индиректно одговорне за надокнаду аналитичара на страни продаје. Обично фирма која купује плаћа меке доларе фирми на страни продаје, што је кружни начин плаћања за истраживање. Мекани долари могу се сматрати додатним новцем плаћеним када се трговине врше преко фирми које продају стране.

У суштини, истраживање аналитичара продаје усмерава фирму која купује на страни да тргује преко свог трговачког одељења, стварајући профит компанији која продаје. Поред тога, аналитичари који купују стране често кажу како управља њихова компанија, а то је често кључна компонента компензације аналитичара на страни продаје.

Кључне разлике

Иако су аналитичари са стране и са стране и са стране купца задужени да прате и процењују залихе, постоје многе разлике између два посла.

Са предње надокнаде, аналитичари са стране продаје често зарађују више, али постоји широк распон, а аналитичари који купују на успешним фондовима (нарочито хедге фондови) могу много боље. Радни услови се сигурно нагињу у корист аналитичара који купују; аналитичари на страни продаје често су на путу и ​​често раде дуже сате, мада је анализа куповине на страни вероватно већи притисак.

Као што описи послова могу сугерисати, постоје значајне разлике у томе што ови аналитичари заиста плаћају. Реално говорећи, аналитичари са стране продаје углавном се плаћају за проток информација и приступ менаџменту (и / или висококвалитетним изворима информација). Накнада за аналитичаре који купују много више зависи од квалитета препорука које аналитичар даје и укупног успеха фонда.

Ова два посла такође се разликују у тачности улога. Супротно ономе што многи инвеститори очекују, добри модели и финансијске процене имају мању тежину на улогу аналитичара који продаје, али могу бити критични за аналитичара који купује. Исто тако, циљни циљеви и позиви за куповину / продају / задржавање нису ни приближно важни аналитичарима који се баве продајом, као што неки финансијски медији можда мисле. У ствари, аналитичари могу бити испод просека када је реч о моделирању или бирању залиха, али и даље раде све у реду док пружају корисне информације.

Са друге стране, аналитичар који купује обично не може да приушти да често греши или, барем, не у мери која значајно утиче на релативне перформансе фонда.

Аналитичари са стране и куповине такође се морају придржавати различитих правила и стандарда. Аналитичари са продајом морају да положе неколико регулаторних испита које аналитичари на страни продаје немају. Слично томе, аналитичари који купују стране обично уживају мање рестриктивна правила о власништву деоница, објављивању и ван запослења, бар ако су у питању регулатори (поједини послодавци имају другачија правила која се тичу ове праксе).