Дефиниција повратне позиције позива
Поновно распрострањеност коефицијента позива је опција опција коју биковити инвеститори користе ако верују да ће основна хартија од вредности или акције порасти за значајан износ.
Стратегија комбинује куповину и продају опција како би створила маржу с ограниченим потенцијалом губитака и мешовитим профитним потенцијалом. Међутим, добици могу бити значајни ако се основни финансијски инструменти скупе.
Како формулисати покривеност броја позива
Поновно ширење односа позива обично се ствара продајом или писањем једне опције позива, а затим прикупљеном премијом за купњу већег броја опција позива са истим истеком исте цене по вишој цени. Ова стратегија има потенцијално неограничен пораст наопако, јер трговац држи дуже опције позива од кратких.
За преглед, опција позива купцу опције даје право, али не и обавезу, да купи акције по одређеној цени у одређеном временском периоду. Ако инвеститор купи опцију позива са штрајкачком ценом од 10 УСД док се акција тргује на 10 УСД, опција се сматра новцем. Ако се акција повећа на 15 УСД, могућност позива зарађује новац. Ако основна акција падне на 5 УСД, инвеститор губи само премију која се плаћа за опцију позива и никада није власник акције.
Поновно распрострањени омјер позива омогућава инвеститору да купи опције позива на дионици која је без новца, што значи да је цијена штрајка опција виша од тренутне цијене дионица. Дакле, ако акција на тржишту тргује 15 долара, инвеститор може купити опције позива са штрајком од 17 долара и платити премију за опције. Инвеститор такође може да купи опције позива по новцу што значи да је штрајк опција опција једнак тренутној тржишној цени акција.
Да би финансирао премију за куповину опција позива, инвеститор продаје опцију позива која је у новцу или испод тренутне цене акција. Тако би инвеститор могао да прода једну опцију позива по штрајк-цени од 13 долара, док тренутна цена акција тргује на 15 долара на тржишту. Продајом опције позива, инвеститору се исплаћује кредит за премију опције. Кредит надокнађује премију која се плаћа за куповину опција позива по штрајк-цени од 17 долара. Поништавање премија може бити делимично компензација или примљени кредит може прећи премију која се плаћа за опције позива. Наплаћене премије зависе од многих фактора, укључујући волатилност цене акција.
Шта вам говори расподјела омјера позива?
Стратегије смањеног ширења дизајниране су тако да искористе преокрет тренда или значајне промене или потезе на тржишту. Стратегије расподјеле односа позива дио су категорије трговања опцијама која се назива омјер стратегије.
Циљ стратегије је посједовање опција позива на дионици, јер инвеститор вјерује да ће дионице отићи изнад откупне цијене купљених опција позива. У идеалном случају, цена мора бити довољно висока да надокнади сваку премију која се плаћа за опције позива. Међутим, продаја опције која је у новцу постављена је да плати инвеститору кредит за надокнаду или финансирање куповине опција позива.
Користећи раније бројеве, инвеститор би желео да се цена акција повећа са 15 долара на знатно изнад 17 долара (штрајк цена за опције позива) и заради довољно да плати више од било какве премије за куповину опција позива.
Инвеститор који користи расподељену стратегију улагања коефицијента позива продао би мање позива по ниској цени штрајка и куповао више позива по високој цени штрајка. Најчешћи омјери који се користе у овој стратегији су један кратки позив у новцу комбинован с два дуга новца без новца или два кратка позива без новца у комбинацији са три дуга новца у новцу. . Ако се ова стратегија успостави на кредит, трговац може да оствари мали добитак ако цена основне хартије драстично опадне.
Стратегије повратног расподјеле позива су дизајниране да искористе повећање повећања волатилности тржишта. Инвеститори их обично запошљавају кад верују да су финансијска тржишта спремна да се повећају. Истовремено купујући и продајући опције позива, трговци могу заштитити ризик од пада, а притом ће имати користи од пораста јер тржишни добици добијају. Стратегије са смањеним попуштањем могу се користити самостално како би се „продужило“ тржиште. Алтернативно, они се могу користити као део веће или сложеније инвестиционе позиције.
Трговци опцијама могу имплементирати смерне стратегије као што су стратегије односа да одражавају или биковске или медвједе погледе на тржиште. Ако је то гледиште негативно, постоји слична стратегија за покриће коефицијента позива која је дизајнирана тако да користи од пада тржишта. Познате и као „стављене стратегије прекривања“, оне укључују куповину и продају комбинација пут опција, а не опције позива. Такеаваис
Кључне Такеаваис
- Поновно распрострањеност коефицијента позива је стратегија опција коју биковити инвеститори користе ако верују да ће основна вредност хартија од вредности порасти за значајан износ.
- Стратегија комбинује куповину и продају опција како би створила маржу с ограниченим потенцијалом губитака и мешовитим профитним потенцијалом. Међутим, добици могу бити значајни ако се основни финансијски инструменти скупе.
- Цена акција мора да се креће довољно високо када зарадите довољно новца на две опције за позивање новца које сте купили у комбинацији са почетним кредитом да надокнадите било какав губитак од оне опције у новцу коју сте првобитно продали.
Пример преноса позива
Следећи пример не даје фактор ниједној провизији од брокера, о чему треба размотрити пре извршења било које стратегије. Рецимо да сте инвеститор који се баци на акције компаније КСИЗ и верујете да би акције у кратком року могле знатно порасти.
- Акције компаније КСИЗ тренутно тргују по 20 долара по акцији.
- Опције позива са штрајкачком ценом од 20 УСД (по новцу) тренутно тргују са премијом од 2 УСД по цени. Купујете две опционе уговоре, при чему сваки уговор износи 100 опција, а укупно кошта 400 долара.
- Други део стратегије подразумева продају једне опције за позив у новцу. Опције позива за штрајк цене од 16 УСД тренутно се тргују на 6 УСД по комаду. Продајете једну опцију позива по ударној цени од 16 УСД и на рачун добијате кредит у износу од 600 УСД.
- Имате нето кредит од 200 УСД за стратегију у почетку јер сте платили 400 УСД за куповину две опције позива, док сте добили 600 УСД за продају опције у новцу.
- Ако залиха по истеку рока порасте на 22 УСД, зарадите 2 долара на две опције позива које сте купили за укупно 400 УСД (или 2 уговора по 100 опција, помножених са 2 УСД).
- Међутим, опција позива коју сте продали ће се искористити, а акције ћете продати по цени од 16 долара док је тржиште на 22 УСД због губитка од 6 долара. 6 долара се множи са 100 уговора (опција са једним позивом) што доводи до губитка од 600 долара.
- Ваш нето је губитак од 600 УСД умањен за 400 УСД који сте зарадили плус 200 УСД кредита које сте првобитно добили за добитак од нуле или без пробијања.
У горњем примјеру, цијена дионица мора се кретати довољно високо при чему зарађујете довољно новца на двије опције за позивање новца у комбинацији с почетним кредитом да надокнадите било какав губитак од оне опције у новцу коју имате првобитно продато.
Рецимо у примјеру; акција се истеком рока преселила на 26 долара.
- Зарадили бисте 6 долара на две опције позива за укупно 1200 долара (200 помножено са 6 УСД).
- Опција позива коју сте продали имала би губитак од 10 УСД (штрајк 16 УСД - 26 УСД) или 1.000 УСД, јер 6 УСД помножено са 100 уговора резултира губитком од 1.000 УСД за једну продану опцију.
- Међутим, ваш нето добитак био би 400 УСД, јер се губитак од 1.000 УСД одузме од вашег 1.200 УСД на две купљене опције плус 200 УСД зарађених од почетног кредита.
Рецимо у примјеру; акција је прешла на 10 долара по истеку рока.
- Две опције које сте купили истекле би безвредно јер не бисте користили опцију да купите по 20 УСД када се цена тргује на 10 УСД.
- Слично томе, опција позива коју сте продали не би се искористила јер нико не би могао купити по 16 долара ако на тржишту може купити дионице по цени од 10 долара.
- Укратко, зарадили бисте почетни кредит од 200 долара и обе опције би истекле бескорисно.
Која је разлика између покривености коефицијента позива и покривености расподјеле позива?
Поновно распрострањеност омјера пласмана је стратегија трговања опцијама која комбинује кратке и дуготрајне пласмане да би се створила позиција чији потенцијал и профитни потенцијал овиси о омјеру ових улагања. Проширеност коефицијента стављања такозвана је због тога што настоји да профитира од волатилности основних дионица, а комбинира кратке и дуге ставе у одређеном омјеру по вољи инвеститора опција.
Распон односа омјера став сличан је расподјели омјера позива, али умјесто куповине двије опције позива и продаје једне опције позива за финансирање стратегије, купили бисте двије пут опције и продали једну пут опцију како бисте помогли финансирање куповине два издања.
Ако акција падне за значајан износ, стратегија зарађује новац од два става да надокнади губитак од оног проданог уложеног.
Ограничења употребе покривености за однос позива
Као и код сваке стратегије трговања, увек постоји ризик губитка услед услова на тржишту или превелике нестабилности. Најбоље је да се обратите свом брокеру да бисте добили обуку о опцијама пре него што започнете било коју стратегију. Ваш брокер такође треба да има могућност покретања тестних стратегија на мацк рачуну како бисте могли стећи неко искуство пре коришћења стварног новца.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.