Цаплет
Каплет је врста опције позива на основу каматних стопа. Типична употреба капсуле је да се ограниче трошкови повећања каматних стопа за оне корпорације или владе које морају плаћати променљиву стопу камате на издане обвезнице. Међутим, као и сви деривати, комерцијални шпекуланти могу трговати капистовима за краткорочну зараду.
Кључне Такеаваис
- Капплети су опције каматних стопа које су дизајниране да „смање“ ризик од раста стопа.
- Ове опције као основу за штрајк користе каматну стопу, а не цену.
- Капеле су краћег трајања (90 дана) у поређењу са капама које могу бити и годину дана или дуже.
Како функционише каплет
Капитал се обично заснива на међубанкарској каматној стопи као што је ЛИБОР. То је зато што се обично користе за заштиту од повећања ризика од пораста ЛИБОР-а. На пример, ако компанија изда обвезницу са променљивом каматном стопом да искористи краткорочни пад стопа, они ризикују веће исплате ако се каматне стопе почну повећавати и настављају да то раде. У овом тренутку би плаћали више на отплату камата (обвезница) него што су се надали. Ако се каматне стопе брзо повећају, за њих би то могло бити катастрофа. Куповина опције за ограничење каматне стопе коју морају платити заштитила би их од ове катастрофе.
У овом сценарију, купац опције може се одлучити за дужи рок (једну или више година) заштите. Да би се ово постигло, купац са опцијом може да комбинује неколико каплета у низу да би створио "капу" како би управљао дугорочним обавезама. (Израз цаплет подразумева краће трајање капице. Трајање калета је обично само 90 дана).
Ако трговац купи каплет, биће му плаћен уколико ЛИБОР порасте изнад њихове штрајк-цене; не би добили ништа ако ЛИБОР падне испод њихове штрајкачке цене, па делује као осигурање од пораста беса. Трговци одређују рок исплате каплата да би се поклопила са будућим плаћањем камата.
Хедгинг каматне стопе
Будући да су каплети у европском стилу позива, што значи да се могу користити само након истека рока, могу их користити и трговци. Трговци који желе да профитирају од виших каматних стопа за краткорочне догађаје имају мање шансе да искористе опцију против њих.
Инвеститори користе капице и капице за заштиту од ризика повезаних са промјењивим каматним стопама. Замислите инвеститора који има зајам с варијабилном каматном стопом која ће се повећавати или пасти уз ЛИБОР. Претпоставимо да је ЛИБОР тренутно 6% и забринута је да ће се стопе повећати пре него што следећа исплата камате буде наплаћена за 90 дана. Да би се заштитила од овог ризика, она може купити каплет са штрајком од 6% и датумом истека на датум плаћања камате. Ако се ЛИБОР повећа, повећаће се и вредност опције цаплет. Ако ЛИБОР падне, капа може постати безвриједна.
Вриједност каплета израчунава се као:
Мак ((ЛИБОР стопа - стопа каплета) или 0) к главна к (број дана до доспећа / 360)
Ако ЛИБОР до датума исплате камате порасте на 7%, а инвеститор плаћа кварталне камате по принципу 1.000.000 УСД, тада ће каплет отплатити 2.500 УСД. Можете да видите како је та исплата утврђена у следећем прорачуну:
= (.07 - .06) к 1.000.000 к (90/360) = 2.500 УСД
Ако инвеститор треба да заштити дугорочну обавезу са неколико рокова доспећа камате, тада се неколико „каплета“ може комбиновати у „ограничење“. На пример, претпоставимо да инвеститор има двогодишњи зајам са кварталним плаћањима само за камате. Она може да купи двогодишњу капу на основу тромесечне ЛИБОР рате. Ова инвестиција се састоји од седам каплета и сваки каплет покрива три месеца. Цена капице је збир цене сваке од седам каплета.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.