Како израчунати очекивани поврат портфеља

Као добро информисан инвеститор, природно желите да сазнате очекивани повраћај вашег портфеља - његове очекиване перформансе и укупни добитак или губитак који се претвара. Очекивани повратак је управо то: очекиван. Није гарантовано, јер се заснива на историјским приносима и користи се за генерисање очекивања, али није предвиђање.

кључне Такеаваис

• Да би израчунао очекивани принос портфеља, инвеститор мора да израчуна очекивани принос сваког свог удела, као и укупну тежину сваког удела.
• Основна формула очекиваног приноса укључује умножавање тежине сваке имовине у портфељу са очекиваним приносом, затим додавање свих тих података заједно.
• Очекивани поврат обично се темељи на историјским подацима и стога није загарантован.

Како израчунати очекивани поврат

Да би израчунао очекивани поврат портфеља, инвеститор мора да зна очекивани поврат сваког од хартија од вредности у свом портфељу као и укупну тежину сваке хартије у портфељу. То значи да инвеститор треба да зброји пондерисане просеке очекиваних стопа приноса сваке хартије од вредности (РоР).

Инвеститор темељи процене очекиваног поврата хартије од вредности на претпоставци да ће оно што је у прошлости доказано тачно и убудуће бити истинито. Инвеститор не користи структурални поглед на тржиште како би израчунао очекивани принос. Уместо тога, он проналази тежину сваке хартије у портфељу узимајући вредност сваког од хартија од вредности и дели је са укупном вредностима хартија од вредности.

Након што се сазна очекивани поврат сваке хартије од вредности и израчуна се тежина сваке хартије, инвеститор једноставно множи очекивани повраћај сваке хартије од вредности са тежином исте хартије од вредности и збраја производ сваке хартије од вредности.

Формула за очекивани повратак

Рецимо да ваш портфељ садржи три хартије од вредности. Једначина за његов очекивани повраћај је следећа:

Очекивани поврат = ВА × РА + ВБ × РБ + ВЦ × РЦ негде: ВА = Тежина сигурности АРА = Очекивани повраћај сигурности АВБ = Тежина сигурности БРБ = Очекивани повраћај сигурности БВЦ = Тежина сигурности ЦРЦ = Очекивани повратак сигурности Ц \ почетак {поравнање} & \ текст {Очекивани повратак} = ВА \ пута {РА} + ВБ \ пута {РБ} + ВЦ \ пута {РЦ} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {ВА = Тежина сигурности А} \\ & \ текст {РА = Очекивани поврат сигурности А} \\ & \ текст {ВБ = Тежина сигурности Б} \\ & \ текст {РБ = Очекивани повраћај сигурности Б} \\ & \ текст {ВЦ = Тежина сигурности Ц} \\ & \ текст {РЦ = Очекивани поврат сигурности Ц} \\ \ крај {поравнато} Очекивани поврат = ВА × РА + ВБ × РБ + ВЦ × РЦ негде: ВА = Тежина сигурност АРА = Очекивани повраћај сигурности АВБ = Тежина сигурности БРБ = Очекивани повраћај сигурности БВЦ = Тежина сигурности ЦРЦ = Очекивани повратак сигурности Ц

Очекивани поврат темељи се на историјским подацима, тако да би улагачи требали узети у обзир вјероватност да ће свака вриједносна папира остварити свој историјски поврат с обзиром на тренутно окружење за улагање. Неке имовине, попут обвезница, вероватније ће одговарати њиховим историјским приносима, док се друге, попут акција, могу знатно разликовати из године у годину.

Ограничења очекиваног поврата

Будући да је тржиште променљиво и непредвидљиво, израчунавање очекиваног поврата хартије од вредности је више нагађања него дефинитивно. Дакле, то би могло проузроковати нетачност у резултатском очекиваном приносу укупног портфеља.

Очекивани приноси не представљају потпуну слику, тако да доношење одлука о инвестирању на основу њих само може бити опасно. На пример, очекивани приноси не узимају у обзир волатилност. Хартије од вредности које се крећу од високих добитака до губитака из године у годину могу имати исте очекиване приносе као и стални који остају у нижем распону. А како се очекивани приноси гледају уназад, они не узимају у обзир тренутне тржишне услове, политичку и економску климу, законске и регулаторне промене и друге елементе.