Како функционишу пензиони фондови?

Традиционални пензиони планови нестају из приватног сектора, осим планова везаних за уговоре синдиката. Запослени у јавном сектору су највећа група са активним и растућим пензијским плановима. Постављање традиционалних пензијских планова лако је разумјети, као и разлози њиховог нестанка.

Основна структура

Најчешћи пензиони план је план са дефинисаним примањима. Запослени примају исплату једнаку проценту од просечне плате коју су примили у последњих неколико година запослења код свог послодавца. Формула, која укључује године са истом компанијом, одређује износ плаћања. Комбинација доприноса запослених и послодаваца доприноси фондима при чему послодавци плаћају највећи део.

Приватни планови су обично конфигурисани да плаћају 1% за сваку годину радног стажа у односу на просечну плату у последњих пет година запослења. Запослени са 35 година радног стажа у једној компанији и просечном платом од 50.000 долара годишње прима 17.500 долара. Планиране накнаде од стране Уније засноване су на годинама чланства у синдикату и времену проведеном с више послодаваца. Приватни планови ретко имају ескалацију трошкова живота, мада то многи синдикални планови имају.

Пензиони планови за јавне службенике издашнији су од приватних. Највећи национални пензијски план, калифорнијски систем пензионисања јавних службеника (ЦалПЕРС), плаћа 2% годишње услуге редовним запосленима и 2, 5% радницима јавне безбедности. Запослени са просечном платом од 50.000 долара примају 35.000 долара годишње, а полицајац зарађује 43.750 долара годишње. Јавни пензиони планови обично имају ескалацију трошкова живота.

Прописи

Приватни планови подлежу Закону о осигуравању дохотка од пензије запослених из 1974. године (ЕРИСА). ЕРИСА поставља минималне стандарде у погледу вођења пензијског плана у корист учесника, а превасходно се бави разумевањем учесника како програм ради, као и законским правима учесника.

ЕРИСА је успоставила корпорацију гаранција за пензијске бенефиције (ПБГЦ). ПБГЦ је фонд пензијског осигурања и послодавцима наплаћује премију за гарантовање пензионих накнада уколико послодавац напусти посао. Максимални загарантовани износ за 2016. за 65-годишњег пензионера из приватне компаније је 60.116 долара годишње. План за више послодаваца гарантује 12, 870 долара годишње. Извештај владине рачуноводствене службе (ГАО) за 2015. годину показује да је ПБГЦ имао будуће обавезе од 184 милијарде долара и финансијски дефицит од 64 милијарде долара.

ЕРИСА не покрива јавне пензијске фондове. Јавни пензиони фондови слиједе правила утврђена државном владом, а понекад и државним уставима. ПБГЦ се не односи на јавне планове. У већини држава порески обвезници су одговорни за испуњење свих неуспелих обавеза планова јавних службеника.

Пензиони фонд

Инвестициони мандати

ЕРИСА не регулише посебне инвестиције пензијског плана. ЕРИСА захтева од спонзора плана да делују као фидуцијари. Не дозвољава се сукоб интереса између планова и било ког народа или ентитета повезаних са фидуцијарима. Инвестиције треба да буду и разборите и диверзификоване на начин који има за циљ да спречи значајне губитке.

Сами пензиони планови постављају мандате према предвиђеним просечним стопама приноса. Што је већа пројектована стопа приноса, мање новца које послодавац мора уложити у план. Стопа од 7, 5% коју користи ЦалПЕРС је нормално мерило. Нажалост, између финансијске кризе и нестабилног тржишта, већини планова недостају инвестициони мандати. Многи приватни и јавни пензиони фондови су значајно недовољно финансирани, па је потребно од спонзора плана да додају додатни капитал.

Инвестициони стил

Кључ стила улагања је да се фидуцијарна одговорност буде разборита и диверзификује. Традиционална стратегија инвестирања дели имовину између инвестиција са фиксним приходима, попут обвезница, и капиталних улагања, попут дионица дивиденди плавог чипа, преферираних акција и комерцијалних некретнина. Многи пензиони фондови одрекли су се активног управљања портфељем акција и инвестирају само у индексне фондове.

Нови тренд је да се нека имовина стави у алтернативне инвестиције у потрази за већим приносима. Ове алтернативне инвестиције укључују приватни капитал, хедге фондове, робе, деривате и обвезнице високог приноса. (За сродна читања, погледајте „Провајдерски фонд према пензионом фонду: у чему је разлика?“)