Главни » брокери » Како одабрати своје инвестиције

Како одабрати своје инвестиције

брокери : Како одабрати своје инвестиције

Класична игра на плочи Отхелло носи ознаку „Минут до учења ... живот који треба савладати.“ Та једна реченица се такође односи на задатак одабира ваших улагања. Разумевање основа не траје дуго. Међутим, савладавање нијансе сваке доступне инвестиције могло би трајати цео живот.

Овај део осветљава најважније тачке које треба узети у обзир при избору инвестиција пре него што почнете да састављате свој портфељ.

'Парето принцип'

„Парето принцип“ је користан концепт када се упуштате у задатак који садржи много информација, попут теме „како одабрати своје инвестиције“. Овај принцип, назван по економисти Вилфредо Парето, често се назива „80/20 правилом“. У многим аспектима живота и учења 80% резултата долази од 20% труда. Стога ћемо, покривајући тему како одабрати инвестиције, следити ово правило и усредсредити се на суштинске идеје и мерења која представљају већину здравих инвестицијских пракси.

Као што визионарски предузетник Елон Муск објашњава, „све свучете до најосновнијих истина ... и онда одаберете разлог.“ Запамтите, могуће је зарадити новац од акција, па научите о кључевима за одабир инвестиција које нуде добар принос.

Откривање временске траке

Прво морате одредити временску траку. Морате се обавезати на период током кога инвестиције остављате недирнуте. Разумна стопа приноса може се очекивати само са дугорочним хоризонтом. Можда је могуће остварити поврат у кратком року, али то није вероватно. Како легендарни инвеститор Варрен Буффетт каже, „не можете родити бебу у једном месецу тако што ћете добити девет жена.“

Када инвестиције имају дуго времена да цене, боље су погодне за мерење времена неизбежних успона и падова на тржишту акција. Ова стратегија је корисна не само инвеститорима, већ је пресудна за добро управљане компаније којима се тргује јавно. Истраживање објављено у Харвард Бусинесс Ревиев показује да „компаније дају врхунске резултате када руководиоци управљају дугорочним стварањем вредности и одупиру се притисцима аналитичара и инвеститора да се претјерано фокусирају на испуњавање очекивања тромјесечне зараде на Валл Стреету.“ Компаније за које се сматрало да су дугорочно оријентисане видели просечне приходе и зараде које су биле веће за 47%, односно 36%, у односу на компаније које нису биле усредсређене на дугорочно.

Подаци су јасни: Играње дуге игре пружа значајне могућности. Узмимо у обзир, на пример, да је током 10-годишњег периода од 1. јануара 2007. до 31. децембра 2016. просечни годишњи поврат индекса Стандард & Поор'с (С&П) 500 био 8, 76%. Смањите временску траку за пола до пет година у распону од 1. јануара 2007. до 31. децембра 2011, а просечни принос падне на 2, 46%.

Други важан разлог због којег ваше инвестиције остају нетакнуте неколико година је искористити предност преједања. Кад људи цитирају „ефекат снежне кугле“, они говоре о снази једињења. Када почнете да зарађујете на новцу које су ваше инвестиције већ зарадиле, доживљавате сложени раст. То је разлог зашто људи који започну с улагањем игре раније у животу могу у великој мери надмашити касне почетнике јер ће они имати користи од раста сложених током дужег периода.

Одабир класа исправне имовине

Расподјела имовине процес је одабира који ће дио вашег портфеља инвестирати на које врсте инвестиција. На пример, пола новца можете ставити у акције, а другу половину у обвезнице. За већу разноликост, могли бисте се проширити изван ове две класе и укључити фондове за инвестирање у некретнине (РЕИТс), робе, форек и међународне акције.

Да бисте знали „исправну“ стратегију расподјеле, морате разумјети своју толеранцију на ризик. Ако вас привремени губици одржавају буднима ноћу, најбоље је одржавати уравнотежени приступ инвестирању који укључује обиље опција нижег ризика, наиме обвезнице. Међутим, ако верујете да можете издржати неуспехе у настојању агресивног дугорочног раста, то ће бити теже пондерисање акција.

Али расподјела улагања међу различите класе имовине значи више од само управљања ризиком. Ради се и о награди. Економиста Нобелове награде Харри Марковитз назвао је ову награду „јединим бесплатним ручком у финансијама“. Диверзитетом портфеља можете зарадити више. Ево примера шта је Марковитз мислио: Улагање од 100 УСД у С&П 500 у 1970. години порасло би на 7, 771 УСД до краја 2013. године. Инвестирали би исти износ у истом периоду у робе (као што је референтни С&П ГСЦИ индекс). ваш новац је нарастао на $ 4, 829.

Замислите да усвојите обе стратегије. Овде почиње магија.

Да сте уложили 50 долара у С&П 500, а осталих 50 долара у С&П ГСЦИ, укупна инвестиција би порасла на 9 457 долара у истом периоду. То значи да би ваш повраћај надмашио портфељ само за С&П 500 за 20% и био скоро двоструко већи од перформанси С&П ГСЦИ. Мешовити приступ делује боље.

Марковитз је познат у свету финансија јер је први изнео идеју „модерне теорије портфеља“ или МПТ. Концепт сугерише да инвеститори могу максимизирати свој потенцијални повраћај достижући преферирани ниво ризика. То функционише пажљивим одабиром групе инвестиција које у целини уравнотежују ризике других. МПТ претпоставља да можете да добијете најбољи могући поврат без обзира на ниво ризика за који процените да је прихватљив. Ако одаберете портфолио који доноси поврат који сте могли да постигнете са мање ризичном групом имовине, тада се ваш портфолио не сматра ефикасним.

МПТ не захтева да се покопавате у компликоване једначине или графиконе вероватноће. Кључно преузимање је да морате: (а) Диверзификовати класу имовине у складу са толеранцијом на ризик и (б) Бирати сваку активу узимајући у обзир како ће повећати или смањити целокупни ниво ризика портфеља.

Ево листе традиционалних средстава и алтернативних класа имовине:

Традиционална имовина:

  • Акције
  • Обвезнице
  • Новац

Алтернативна средства:

  • Роба
  • Некретнина
  • Девизе
  • Деривати
  • Предузетнички капитал
  • Специјални производи осигурања
  • Приватна имовина

Постоји много класа имовине које можете одабрати на горе наведеним листама. Међутим, скоро сви просечни инвеститори ће установити да је комбинација акција и обвезница идеална. Компликовани инструменти као што су деривати, производи осигурања и робе захтевају дубље разумевање различитих тржишта која су ван оквира овог дела. Основни циљ је започети с инвестирањем.

Балансирање акција и обвезница

Ако већина инвеститора може постићи своје циљеве комбинацијом акција и обвезница, онда је крајње питање колико у свакој класи бирати? Нека историја буде водич.

Ако је ваш циљ већи принос - иако с већим ризиком - тада су залихе прави пут. Узмимо у обзир да је, на пример, укупан принос на капитал био много већи него на свим осталим класама имовине од 1802. до данас. Аутор и професор Јереми Сиегел у књизи "Дионице за дугорочно трчање" доноси моћан случај дизајнирања портфеља који се састоји углавном од залиха.

Која је основа заговарања акција? „Током 210 година колико сам прегледао приносе на залихама, стварни приноси на широко разнолики портфељ акција у просеку су износили 6, 6 процената годишње“, каже Сиегел.

Краткорочно, залихе могу бити нестабилне. Дугорочно се, међутим, увек опорављају. Улагачу који спречава ризик може бити непријатно чак и са краткорочном нестабилношћу и одабиром релативне сигурности обвезница. Али повратак ће бити много нижи.

„На крају 2012. принос на номиналне обвезнице био је око 2 одсто. Једини начин на који би обвезнице могле да доносе реални принос од 7, 8 процената је ако би индекс потрошачких цена пао за скоро 6 процената годишње током наредних 30 година. Ипак, дефлацију ове величине никада није подржала ниједна земља у светској историји “, каже Сиегел.

Ови бројеви илуструју динамику ризика / награде. Преузејте више ризика и награде су потенцијално веће. Штавише, капитални ризик дугорочно може постати прихватљивији за већину инвеститора. Као водич размотрите историјске перформансе ових различитих модела портфеља током периода 1926-2016.

Акције / ОбвезницеПросј. Годишњи повратГодине са губитком
0% / 100%5, 4%14 оф 91
20% / 80%6, 6%12 оф 91
30% / 70%7, 2%14 оф 91
40% / 60%7, 8%16 оф 91
50% / 50%8, 3%17ф 91
60% / 40%8, 7%21 оф 91
70% / 30%9, 1%22 оф 91
80% / 20%9, 5%23 оф 91
100% / 0%10, 2%25 оф 91

Без обзира на комбинацију коју одаберете, обавезно се одлучите. Улагање је неопходно јер инфлација еродира вредност готовине. Пример: 100.000 долара ће за 30 година коштати само 40.000 УСД, уз инфлацију од 3% годишње.

Неки бирају свој биланс / обвезнице користећи „120 правило“. Идеја је једноставна: одузмите своју доб од 120. Добивени број је део новца који ставите у залихе. Остатак иде у обвезнице. Стога би 40-годишњак уложио 80% у акције и 20% у обвезнице. Формула је замишљена да повећа удео обвезница у једном узрасту, јер инвеститор има мање времена да надмаши потенцијалне паде на тржишту.

Шта треба узети у обзир при одабиру залиха

Сада када видимо да акције нуде већу дугорочну апрецијацију од обвезница, погледајмо факторе које инвеститор треба узети у обзир приликом процене акција.

Број карактеристика је готово неограничен. Међутим, у складу с Парето принципом, размотрићемо пет најважнијих аспеката. То су дивиденде, однос П / Е, историјски принос, бета и зарада по акцији (ЕПС).

Дивиденде

Дивиденде су моћан начин повећања зараде. То је начин на који јавна трговачка предузећа нуде исплату готовине од свог профита директно акционарима. Учесталост и износ плаћања подлежу одлуци компаније. Међутим, ови фактори су у великој мери вођени финансијским резултатима компаније. Дивиденде нису ограничене на готовину. Неке компаније их плаћају у облику додатних акција. Више основане компаније обично исплаћују дивиденде. Зашто? Достигли су лествицу где могу понудити већу вредност акционарима у облику ових плаћања уместо да додају већ значајној пословној инфраструктури коју су изградили.

Избор акција за исплату дивиденди је мудар из неколико разлога. Прво, дивиденде су озбиљан покретач богатства. Узмимо у обзир да се „враћајући се у 1960. годину, 82% укупног поврата индекса С&П 500 може приписати реинвестираним дивидендама и моћи компензације“, према белој књизи Хартфорд Фундс-а. Друго, исплате су често знак здраве компаније.

Међутим, имајте на уму да исплате могу престати у било којем тренутку и компанија нема обавезу да настави да плаћа. Историјски гледано, компаније са највишим коефицијентом исплате дивиденди (годишња дивиденда по акцији подељена са зарадом по акцији) слабије раде од оних са највишим коефицијентом. Разлог: Посебно велике дивиденде су често неодрживе. Стога размислите о залихама које имају конзистентну историју исплате дивиденди.

П / Е однос

Коефицијент цене и зараде је процена тренутне цене деоница компаније у поређењу са њеном зарадом по акцији. П / Е однос акција је лако наћи на већини веб локација са финансијским извештавањем. Улагаче треба бринути о односу, јер је то најбољи показатељ вредности акција. На пример, однос АП / Е од 15 говори нам да су инвеститори спремни платити 15 долара за сваки УСД од зараде који компанија оствари током једне године. Дакле, већи омјер П / Е представља већа очекивања за компанију јер инвеститори предају више новца за те будуће зараде.

Низак омјер П / Е може указивати на то да је компанија подцијењена. Супротно томе, залихе с већим односом П / Е могу захтевати пажљивији поглед јер, као инвеститор, данас плаћате више за будућу зараду.

Који је идеалан однос П / Е? Не постоји „савршен“ П / Е однос. Међутим, инвеститори могу користити просјечни омјер П / Е других компанија у истој индустрији да формирају основну вриједност. На пример, просечан однос П / Е у индустрији здравствених производа је 161, док је просек у индустрији аутомобила и камиона само 15. Упоређивање две компаније, једне из здравствене заштите, а друге из ауто и камиона, не нуди улагачу инвеститору.

Иако је неразумно покушавати временски спровести тржиште, могуће је извести неке претпоставке о будућим повратима из тржишног односа П / Е. Истраживање часописа Јоурнал оф Портфолио Манагемент открило је да су „реални приноси знатно нижи деценијама након високих нивоа тржишног П / Е односа.“ Почетком 2018., однос П / Е на тржишту С&П 500 достигао је 26, 70, док је средњи током последњих 147 година био 14.69.

Бета

Ово нумеричко мерење указује на нестабилност хартије од вредности у поређењу са тржиштем у целини. Сигурност са бета верзијом 1 ће показати непостојаност која је идентична оној на тржишту. Било која акција са бета верзијом испод 1 је теоретски мање непостојна од тржишта. Акције са бета верзијом изнад 1 теоретски су више волатилне од тржишта.

На пример, обезбеђење са бета верзијом од 1, 3 је 30% више волатилно у односу на тржиште. Ако С&П 500 порасте за 5%, може се очекивати да ће акције са бета верзијом 1, 3 порасти за 8%.

Бета је добро мерење које треба да користите ако желите да поседујете акције, али такође желите да ублажите ефекат промене на тржишту.

Зарада по акцији (ЕПС)

ЕПС је доларска цифра која представља део зараде компаније, након пореза и повлаштених дивиденди на акције, који се додељује свакој акцији обичних акција.

Прорачун је једноставан. Ако компанија има нето приход од 40 милиона долара и исплати дивиденду од четири милиона долара, преостали износ од 36 милиона долара дели се са бројем преосталих акција. Ако има 20 милиона акција преосталих, ЕПС износи 1, 80 долара (преосталих 36 милиона долара / 20 милиона).

Инвеститори могу да користе овај број да процене колико добро компанија може да испоручи вредност акционарима. Већи ЕПС очекује веће цене деоница. Овај број је посебно користан у поређењу са проценама зараде компаније. Ако компанија редовно не успе да достави прогнозе зараде, тада инвеститор можда жели да размотри куповину акција.

Бити упозорени. ЕПС-ом се, попут многих других метрика, може манипулисати. Компанија може откупити акције, што ће повећати ЕПС смањењем броја преосталих акција (називник у горњој једначини). Испитајте историјску активност компаније за откуп ако ЕПС бројеви изгледају нереално високо.

Историјски поврати

Инвеститори се често интересују за одређену акцију након што прочитају наслове о њеним феноменалним перформансама. Проблем може настати ако је изведба краткорочна. Добре одлуке о инвестирању требају узети у обзир контекст. Повећање цене акција током дана или чак недеље може указати на ниво волатилности, што може довести до разочарања инвеститора. Због тога је важно сагледати тренд цена у протеклих 52 недеље или дуже.

Штавише, људи морају да узму у обзир реалну стопу приноса од инвестиције. Овај број представља годишњи проценат приноса остварен након прилагођавања олакшавајућем фактору инфлације. Запамтите, прошли приноси нису предиктор будућих приноса.

На пример, технички аналитичари често постављају детаље о осцилацији цена акција како би дизајнирали предиктивни модел. Међутим, истраживање показује да техничка анализа „није боља од чисто случајне стратегије, која је, са друге стране, такође много мање волатилна“.

Једноставно речено, историјски перформансе нису сјајно средство за предвиђање, али илуструју колико добро компанија може да одржи замах.

Избор између техничке и фундаменталне анализе

Инвестиције за свој портфељ можете одабрати путем процеса техничке анализе или фундаменталне анализе. Погледајмо шта ови термини значе, како се разликују и који су најбољи за просечног инвеститора.

Трговци сликама који седе испред четири рачунарска екрана који показују низ сложених графикона и стриминг бројева. Овако изгледају технички аналитичари. Они се чешљају кроз огромне количине података да би прогнозирали правац цена акција. Подаци се састоје превасходно од информација о цијенама из прошлости и обима трговине. У последњим деценијама технологија је омогућила већем броју инвеститора да практикују овај стил улагања, јер су подаци доступни више него икад.

Техничке аналитичаре не занимају утицаји на макро нивоу попут монетарне политике или широког економског развоја. Они верују да цене следе образац, а ако успеју да дешифрују образац, могу је искористити добро временски одређеним трговинама. Они користе арсенал формула и претпоставки.

Супротно томе, основни аналитичари сматрају унутрашњу вредност акције. Они сагледавају перспективу индустрије компаније, пословну способност менаџмента, приходе компаније и профитну маржу.

Многи концепти о којима је расправљано у овом тексту уобичајени су у свету основног аналитичара. Они би такође били привлачни свакодневном инвеститору, који не би сматрао практичним да анализира бескрајне податке као што то ради технички аналитичар. Чак и уз снагу технологије, езотерични модели захтевају много времена од трговца да надгледа, тумачи и делује.

Штавише, успех приступа техничкој анализи није јасан. Студија објављена у Јоурнал оф Ецономиц Сурвеис открила је да „међу укупно 95 савремених студија 56 студија проналази позитивне резултате у вези са техничким стратегијама трговања, 20 студија има негативне резултате, а 19 студија показује мешовите резултате.“

Техничка анализа је најприкладнија за оне који имају време и комфор са подацима да могу користити неограничене бројеве. Иначе, фундаментална анализа ће одговарати потребама већине инвеститора, јер може бити релативно поједностављен приступ. На пример, многи људи испуњавају своје дугорочне циљеве фондом индекса С&П 500, који нуди диверзификацију и ниске трошкове.

Управљање трошковима

Циљ је да трошкови буду ниски. Накнаде за посредовање и омјери трошкова узајамног фонда повлаче новац из вашег портфеља. Овакви трошкови коштају вас и данас и у будућности. На пример, током периода од 20 година, годишња накнада од 0, 50% за инвестицију од 100 000 УСД смањиће вредност портфеља за 10 000 УСД. Током истог периода, накнада од 1% смањиће исти портфељ за 30 000 УСД. Накнаде стварају опортунитетне трошкове присиљавајући вас да пропустите предности сједињења.

Многе компаније узајамних фондова и мрежни посредници снижавају накнаде док се такмиче за клијенте. Искористите тренд и купујте около са најнижим трошковима.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.
Рецоммендед
Оставите Коментар