Тржиште новца у односу на тржиште капитала: у чему је разлика?

Финансијско тржиште окупља купце и продавце који тргују финансијским средствима као што су акције, обвезнице, робе, деривати и валуте. Сврха финансијског тржишта је да одреди цене за глобалну трговину, прикупи капитал и пренесе ликвидност и ризик. Иако постоји много компоненти на финансијском тржишту, двије најчешће кориштене су тржиште новца и тржиште капитала.

Влада и правне особе користе тржиште новца као средство за позајмљивање и позајмљивање у кратком року, обично за имовину која се држи до једне године. Супротно томе, капитална тржишта се чешће користе за дугорочну имовину, а то су она са роком доспећа дужим од једне године.

Тржишта капитала укључују тржиште капитала (акција) и тржиште дуга (обвезница). Новчана тржишта и тржишта капитала заједно чине велики део финансијског тржишта и често се заједно користе за управљање ликвидношћу и ризицима за компаније, владе и појединце.

Финансијска тржишта: капитал против новца

Тржиште новца

Тржишту новца често се приступа упоредо са тржиштима капитала. Иако су инвеститори спремни да преузму већи ризик и имају стрпљења да улажу на тржиште капитала, новчана тржишта су добро место за „паркирање“ средстава која су потребна у краћем периоду, обично годину дана или краће. Финансијски инструменти који се користе на тржиштима капитала укључују акције и обвезнице, али инструменти који се користе на новчаним тржиштима укључују депозите, заложене зајмове, акцептирање и менице. Институције које послују на тржиштима новца између осталих су централне банке, комерцијалне банке и прихватне куће.

Тржишта новца пружају различите функције за појединачне, корпоративне или државне органе. Ликвидност је често главна сврха приступа новчаним тржиштима. Када се изда краткорочни дуг, често се покривају оперативни трошкови или обртни капитал компаније или владе, а не за капитална побољшања или велике пројекте. Компаније ће можда желети да уложе средства преко ноћи и траже тржиште новца да то постигну, или ће можда морати да покрију платне спискове и потраже помоћ на тржишту новца како би им помогле.

Тржиште новца игра кључну улогу у осигуравању компанија и влада да одржавају одговарајући ниво ликвидности на дневној бази, без крађе и потребе скупљег зајма или без задржавања вишка средстава и пропуштања могућности за привлачење камата на средства.

Инвеститори, с друге стране, користе тржиште новца како би уложили средства на сигуран начин. За разлику од тржишта капитала, новчана тржишта се сматрају ниским ризиком; инвеститори противни ризику спремни су да им приступе уз очекивање да је ликвидност лако доступна. Они који живе са фиксним примањима често користе тржиште новца због сигурности повезане са овим врстама улагања.

Новчана тржишта и тржишта капитала заједно се користе за управљање ликвидношћу и ризицима за компаније, владе и појединце.

Тржишта капитала

Тржишта капитала су можда најчешће праћена. И тржишта акција и обвезница се пажљиво прате, а њихова свакодневна кретања анализирају се као посредници за опште економско стање на светским тржиштима. Као резултат, институције које послују на тржиштима капитала - берзе, комерцијалне банке и све врсте корпорација, укључујући небанкарске институције попут осигуравајућих друштава и хипотекарних банака - пажљиво се проматрају.

Институције које послују на тржиштима капитала приступају им да прикупе капитал за дугорочне сврхе, попут спајања или преузимања, како би проширили линију пословања или започели нови посао или за друге капиталне пројекте. Ентитети који прикупљају новац за ове дугорочне сврхе долазе на једно или више тржишта капитала. На тржишту обвезница компаније могу издавати дуг у облику корпоративних обвезница, док и локалне и савезне владе могу издавати дуг у облику државних обвезница.

Слично томе, компаније могу одлучити да прикупе новац издавањем капитала на берзи. Државни субјекти обично нису у јавном власништву и зато обично не издају капитал. Предузећа и државни органи који издају капитал или дуг сматрају се продавачима на овим тржиштима.

Купци (или инвеститори) купују акције или обвезнице продаваца и тргују њима. Ако продавац (или издавалац) први пут пласира хартије од вредности на тржиште, тада је тржиште познато као примарно тржиште.

Супротно томе, ако су хартије од вредности већ издате и сада се тргује међу купцима, то се врши на секундарном тржишту. Продавци зарађују продајом на примарном тржишту, а не на секундарном тржишту, мада имају удјела у исходу (цени) својих хартија од вредности на секундарном тржишту.

Купци хартија од вредности на тржишту капитала углавном користе средства која су намењена за дугорочнија улагања. Тржишта капитала су ризична тржишта и обично се не користе за улагање краткорочних средстава. Многи инвеститори приступају тржиштима капитала ради уштеде у пензији или образовању, све док инвеститори имају дуготрајне временске хоризонте.

Доња граница

Постоје разлике и сличности између тржишта капитала и новца. Са становишта издавача или продавца, оба тржишта пружају неопходну пословну функцију: одржавање одговарајућег нивоа финансирања. Циљ којем продавачи приступају сваком тржишту варира овисно о њиховим потребама за ликвидношћу и временском хоризонту.

Слично томе, инвеститори или купци имају јединствене разлоге за одлазак на свако тржиште: тржишта капитала нуде веће ризичне инвестиције, док тржишта новца нуде сигурнију имовину; приноси на новчаном тржишту су често ниски, али стабилни, док тржишта капитала нуде већи принос. Величина приноса на тржишту капитала често има директну повезаност са нивоом ризика, али то није увек случај.

Иако се тржишта дугорочно сматрају ефикасним, краткорочна неефикасност омогућава инвеститорима да искористе аномалије и добију веће награде које могу бити пропорционалне нивоу ризика. Те аномалије су управо оно што инвеститори на тржиштима капитала покушавају открити. Иако се тржиште новца сматра сигурним, повремено имају негативне приносе. Ненамјерни ризик, иако неуобичајен, указује на ризике који су својствени улагању - било да се новац стави на краткорочни или дугорочни рад на тржиштима новца или на тржиштима капитала.

Кључне Такеаваис

• Финансијско тржиште окупља купце и продавце који тргују финансијским средствима.
• Тржишта новца влада и корпорације користе да краткорочно позајмљују и дају позајмице.
• Тржишта капитала користе се за дугорочну имовину, она са роком доспећа већим од једне године.