Номинални принос
Номинални распон приноса је разлика, изражена у базним бодовима, између трезорских и не-трезорских вриједносница истог доспијећа. То је износ који, када се дода у приносу у једној тачки на кривуљи приноса Благајне, представља фактор дисконта који ће новчане токове хартије од вредности учинити једнаким тренутној тржишној цени.
Разумевање номиналног приноса
Номинални приноси приноса су конвенција која се често користи у одређивању цена одређених врста хипотекарних вриједносних папира (МБС). Постоји много различитих врста МБС-а, али већина их тргује номиналним приносом. Ови МБС-ови се цене по расподјели преко интерполиране кривуље трезора у тачки која је једнака њиховом просјечном пондерираном вијеку трајања (ВАЛ).
Распон приноса је разлика између котиране стопе приноса на различите дужничке инструменте који често имају различита рочности, кредитни рејтинг и ризик. Прорачун је једноставно израчунати јер одузимате принос једног од другог.
Номинални принос приноса сматра се лако разумљивим јер укључује процену разлике између приноса корпоративних обвезница и доспећа и вредности еквивалентне обвезнице трезора који имају исту временску линију. Упоређујете државне и корпоративне верзије исте обвезнице с идентичним роковима доспећа.
Номинални принос приноса дефинира једну тачку дуж цијеле кривуље приноса у трезору како би се одредио прилив, у тој посебној тачки, гдје су цијена вриједносног папира и садашња вриједност новчаног тока хартије од вриједности једнаки.
Једноставност коришћења номиналног приноса доноси одређене недостатке. На пример, намаз не открива основне опције или деривате и њихове повезане ризике. Такође не узима у обзир рочне рочности које могу да утичу на укупну потражњу за обвезницама.
Кључне Такеаваис
- Номинални распон приноса је разлика између трезора и хартија од вредности трезора са истим роком доспећа.
- Спреад се често користи у одређивању цијена одређених врста хипотекарних вриједносних папира.
Остале врсте приноса
Нред-волатилни спред (З-спреад) мјери разлике у реализацији инвеститора преко читаве кризне каматне стопе трезора, уз претпоставку да ће се обвезница задржати до доспећа. Ова метода може бити дуготрајан процес, јер захтева много прорачуна на основу покушаја и грешке. У почетку бисте испробали једну шифру и покренули прорачуне да видите да ли је садашња вредност новчаних токова једнака цени обвезнице. Ако не, морате почети испочетка и покушавати док се две вредности не изједначе.
Спреад прилагођен опцијама (ОАС) претвара разлику између фер цене и тржишне цене, изражене у вредности у долару, и претвара ту вредност у меру приноса. Волатилност каматних стопа игра кључну улогу у ОАС формули. Опција уграђена у хартију може утицати на новчане токове, што је нешто што се мора узети у обзир при израчунавању вредности хартије од вредности.
Пример номиналног приноса
Претпоставимо да је принос до доспећа за трезорску обвезницу 5%, а одговарајућа цифра за упоредиву корпоративну обвезницу која истодобно истјече је 7%. Тада је номинални распон приноса између две обвезнице 2%.
Пример употребе номиналних приноса приноса је њихова употреба у МБС ценама за деривате загарантоване од стране Државног удружења за хипотекарне кредите (ГНМА), владине организације која одобрава кредите власницима домова који су први пут ставили са ниским и средњим приходима. МБС подржани од ГНМА гарантирају потпуну и правовремену отплату главнице с каматама.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.