Прекомерна тежина
Прекомерна тежина односи се на вишак имовине у фонду или инвестиционом портфељу. У фонду се односи на ситуацију у којој инвестициони портфељ држи већи проценат одређене хартије од вредности, у поређењу са процентом хартије од вредности или тежином у доњем референтном индексу. Бенцхмарк индекси помажу инвеститорима да усмјеравају учинак свог портфеља према упоредивој групи тржишних средстава.
Прекомерна тежина се такође може односити - у лабавијем смислу - на мишљење аналитичара да ће залихе надмашити друге у свом сектору или на тржишту. У том смислу, у суштини је то препорука за куповину. Супротно томе, када аналитичар сугерира да је неко под тежином неког средства, они сматрају да је то мање привлачно за друге инвестиције.
Како делује прекомерна тежина
У смислу алокације фондова, портфељ менаџер често прилагођава тежину једне имовине или класе имовине у односу на другу. На пример, финансијски стручњаци често препоручују инвеститорима да 60% свог портфеља ставе у акције, а остатак у обвезнице и друге хартије од вредности. Ако инвеститор одлучи да 75% портфеља пласира у акције, његов портфељ може се класификовати као „залихе прекомерне тежине“.
Иако се најчешће користе у вези са акцијама и обвезницама, портфељ може бити претешки на други начин. То може укључивати прекомерну тежину по секторима, на тржиштима у настајању или посједовањима појединих земаља или у броју или концентрацији фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ) и друге имовине.
Када се аналитичар односи на одређене хартије од вредности прекомерне тежине, они подразумевају да се те акције продају по цени која је испод вредности имовине. Аналитичар може да укаже на прекомерну тежину појединих дионица или читавих сектора или индустрија.
Кључне Такеаваис
- Прекомерна тежина значи вишак имовине у фонду или инвестиционом портфељу.
- Прекомерна тежина може се односити и на мишљење аналитичара да ће акција надмашити друге у свом сектору или на тржишту дајући јој препоруку за куповину.
- Портфељски менаџери често имају прекомерну тежину портфеља ако мисле да ће ти удјели имати добре резултате и повећати укупне приносе.
Претежни пондери
Постоје фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) који прате или зрцалне индексе. Један пример би били они који прате С&П 500, дајући залихе у ЕТФ корпи пропорционалну тежину стварним тежинама које та имовина има у С&П 500. Тежина описује подешавања на газдинству да одражавају величину, вредност или број било којег посебног предмета који доприноси укупном износу.
Остале врсте ЕТФ-ова могу одржавати једнаку пондерисање сваке акције у индексу у покушају да се претеже залихе са малим капсулама и недовољно тежина залиха великог капа. Такође, ови фондови покушавају да продају прецењене залихе - оне са тржишним ценама које нису представљене њиховим зарадама - и купују подцијењене залихе након што се уравнотеже како би се изједначиле пондери за сваку дионицу.
На пример, ако залиха А има пондер од 1% у С&П 500, тада би у једнаком пондерисаном фонду имала 0, 2% пондер, што би представљало једнаку тежину за све залихе у С&П 500. Залиха А би се ефективно пондерисала., у поређењу са индексом. Ако, међутим, залиха Б има 0, 1% тежине у С&П 500, тада би ефективно постала претешка у портфолиу са једнаким пондером са тежином од 0, 2%, чиме би се њена тежина изједначила са осталих 499 акција у портфељу.
Прекомерна тежина предности и недостатака
У неким ситуацијама, портфељни менаџери могу намерно претећи одређено власништво. Средства или портфељи који се активно управљају заузеће позицију прекомерне тежине у одређеним хартијама од вредности ако им то омогућава постизање вишка поврата. Портфељ менаџер ће то учинити ако верује да ће неко средство надмашити остале инвестиције у портфељу. На пример, они могу повећати тежину хартије од вредности са својих нормалних 15% на 25%, у покушају да повећају приносе портфеља.
Други разлог прекомерног оптерећивања портфеља је да се заштити или смањи ризик од другог положаја прекомерне тежине. Заштита укључује заузимање офсетног или супротног положаја сродном вриједносном папиру. Најчешћи начин заштите је путем деривата.
Као пример, ако имате акције компаније која се тренутно продаје по 20 УСД, можете купити опцију за једногодишњу куповину за ту акцију по цени од 10 УСД. Годину дана касније, ако се акција продаје више од 10 долара, пустите да рок трајања истекне, губећи само цену те куповине. Ако се акција продаје испод 10 долара, можете искористити куповину и добити 10 долара за своје акције.
Наравно, стављајући сва своја јаја у једну корпу имовине, инвеститор може открити да су смањили свеукупну диверзификацију свог портфеља. Смањење диверзификације може изложити холдинг додатном тржишном ризику.
Прос
Повећава добитке портфеља, приносе
Заштите од других положаја прекомјерне тежине
Цонс
Смањује диверзификацију портфеља
Излаже портфељ укупном већем ризику
Пример реалног света са вишком килограма
Прекомерна тежина има нешто другачију дефиницију улагачких рејтинга или препорука. Ако аналитичари за истраживање или инвестирање означе залихе "претераном тежином", то одражава мишљење да ће безбедност надмашити своју индустрију, сектор или цело тржиште. Рејтинг аналитичара о прекомерној тежини подржао би, на пример, повраћај малопродајних акција који ће се очекивати да буде изнад просечног приноса укупне малопродајне индустрије у наредних осам до 12 месеци.
Алтернативне препоруке за пондерисање су једнаке или недовољне тежине. Једнака тежина подразумева да се очекује да ће безбедност деловати у складу са индексом, док недовољна тежина подразумева да се очекује да ће хартија од вредности заостајати за тим индексом.
Дакле, оцењивање прекомерне тежине нешто је „купи“ препорука. ЦНБЦ је извијестио 22. марта 2019. године да аналитичар неколико главних инвестицијских компанија позива. Укључили су ЈП Морган који је спуштао Схервин-Виллиамс са прекомерне тежине на неутралну и надоградио Лументум на вишак килограма са неутралног.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.