Обједињена интерна стопа поврата (ПИРР)
Обједињена интерна стопа приноса (ПИРР) је метода израчунавања укупне интерне стопе приноса (ИРР) портфеља која се састоји од неколико пројеката комбинујући њихове појединачне новчане токове. Да бисте то израчунали, морате знати не само примљене новчане токове, већ и временски оквир тих новчаних токова. Укупни ИРР портфеља тада се може израчунати из овог скупа новчаних токова.
Обједињена унутрашња стопа приноса може се изразити формулом:
Где је Ц т обједињени новчани токови који се очекују у времену т и р је стопа приноса без ризика.
Разумевање збирне интерне стопе поврата
Интерна стопа приноса (ИРР) је метрика која се користи у капиталном буџетирању за процену профитабилности потенцијалних инвестиција. Унутрашња стопа приноса је дисконтна стопа која чини нето садашњу вредност (НПВ) свих новчаних токова из одређеног пројекта једнаком нули. ИРР прорачун заснива се на истој формули као и НПВ. Обједињени ИРР је стопа приноса по којој су дисконтирани новчани токови (нето садашња вредност) свих пројеката у збиру једнаки нули.
Обједињена интерна стопа приноса (ПИРР) може се користити за проналажење укупне стопе приноса за субјект који води више пројеката или за портфељ средстава који сваки производи своју стопу приноса. Концепт здружене ИРР може се применити, на пример, у случају групе приватног капитала која има неколико фондова. Обједињени ИРР може успоставити укупни ИРР за групу приватног капитала и погодније је за ову сврху од рецимо просечне ИРР средстава, која можда не даје тачну слику укупног учинка.
Кључне Такеаваис
- Обједињени ИРР (ПИРР) је метода за израчунавање приноса из више истовремених пројеката у којима се ИРР израчунава од агрегираних новчаних токова свих новчаних токова.
- Обједињени ИРР је стопа приноса по којој су дисконтирани новчани токови (нето садашња вредност) свих пројеката у збиру једнаки нули.
- Концепт здружене ИРР може се применити, на пример, у случају групе приватног капитала која има неколико фондова.
ПИРР у односу на ИРР
ИРР се најчешће користи при рачунању стопе приноса повезане са очекиваним новчаним токовима одређеног пројекта. У стварности, међутим, фирма може имати више истодобних пројеката за које мора доносити одлуке о расподјели буџета. Овај синдром посебно важи за компаније са приватним капиталом или фондови ризичног капитала који имају више улагања у датом тренутку. Док се појединачни израчуни ИРР могу користити за процену сваког појединачног пројекта, сакупљени ИРР је боље користити за разумевање интерне стопе приноса за целокупни портфељ фирме у целини.
Ограничења ПИРР-а
Као и код ИРР-а, ПИРР може бити заблуду ако се користи изоловано. У зависности од почетних трошкова улагања, група пројеката може имати низак ИРР, али висок НПВ, што значи да, иако темпо којим компанија види повраћај на портфељ пројеката може бити спор, пројекти такође могу додати много од укупне вредности за компанију.
Друго питање које је јединствено за ПИРР је да, будући да се новчани токови удружују из различитих пројеката, могу прикрити лоше изведене пројекте и утишати позитиван ефекат уносних пројеката. Потребно је спровести и појединачни и сакупљени ИРР да би се утврдило постојање било ког одметника.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.