Главни » брокери » Државни фондови за богатство: увод

Државни фондови за богатство: увод

брокери : Државни фондови за богатство: увод

Државни фондови за богатство привлаче велику пажњу последњих година пошто све више земаља отвара средства и улаже у велике компаније и имовину. Неки стручњаци процењују да би сви фондови државног богатства у 2012. години имали више од 5 билиона долара имовине, што би требало да расте релативно брзо. Ово је уступило место широкој забринутости због утицаја ових средстава на глобалну економију. Као такво, важно је разумети шта су тачно фондови државног богатства и како су први настали.

Советски фонд за богатство

Државни фонд за богатство је фонд новца у државном власништву који се улаже у различита финансијска средства. Новац обично долази из државног буџетског суфицита. Када држава има вишак новца, користи суверени фонд богатства као начин да га усвоји у инвестиције, а не да га једноставно држи у централној банци или га усмери у економију.

Мотиви за оснивање сувереног фонда за богатство разликују се од земље до земље. На пример, Уједињени Арапски Емирати остварују велики део свог прихода од извоза нафте и потребан јој је начин да се вишак резерви заштити од ризика заснованог на нафти, тако да део тог новца смешта у државни фонд богатства. Многе нације користе суверена средства за богаћење као начин прикупљања профита у корист националне економије и њених грађана.

Основне функције сувереног фонда за богатство су стабилизирање економије земље кроз диверзификацију и стварање богатства за будуће генерације.

Историја

Прва средства настала су педесетих година двадесетог века. Средства државног богатства настала су као решење за земљу са буџетским суфицитом. Први суверени фонд богатства била је Кувајтска инвестицијска управа, основана 1953. године за улагање вишка прихода од нафте. Само две године касније, Кирибати је створио фонд за задржавање својих резерви у приходима. Мала нова активност догодила се све док нису створена три главна фонда:

  • Абу Даби Инвестмент Аутхорити (1976)
  • Сингапурска државна инвестициона корпорација (1981)
  • Норвешки државни пензијски фонд (1990)

Током последњих неколико деценија, величина и број суверених фондова за богатство драматично су порасли. У 2012. години постоји више од 50 суверених фондова за богатство, а према СВФ Институту, то је прекорачило 5 хиљада УСД.

Робни фондови у односу на не-робне суверене фондове богатства

Државни фондови богатства могу се сврстати у двије категорије, роба или не-роба. Разлика између ове две категорије је како се фонд финансира.

Робни фондови државног богатства финансирају се извозом робе. Када цена робе порасте, нације које извозе ту робу видеће веће суфиците. Супротно томе, када привреда вођена извозом доживи пад цене те робе, ствара се дефицит који може наштетити економији. Советски фонд за богатство делује као стабилизатор за диверзификацију новца земље улагањем у друге области.

Робни фондови сувереног богатства бележе огроман раст јер су цене нафте и гаса расле између 2000. и 2012. године. У 2012. години средства финансирана робом износила су више од 2, 5 билиона долара.

Некомерцијални фондови се обично финансирају вишком девизних резерви из вишкова текућег рачуна. Некомерцијални фондови су у 2012. износили два билиона долара, што је три пута више од три године раније.

Тренутно се већина средстава финансира из роба, али не-робни фондови до 2015. могу достићи више од 50% од укупног износа.

У шта улажу државни фонд богатства?

Државни фондови богатства су традиционално пасивни, дугорочни улагачи. Мало суверених фондова за богатство открива свој пуни портфељ, али државни фондови богатства улажу у широк распон класа имовине, укључујући:

  • Владине обвезнице
  • Акције
  • Стране директне инвестиције

Међутим, све већи број фондова окреће се алтернативним улагањима, попут хедге фондова или приватног капитала, који нису доступни већини малопродајних улагача. Међународни монетарни фонд извештава да суверени фондови богатства имају већи степен ризика од традиционалних инвестиционих портфеља, који имају велике улоге на често нестабилним тржиштима у настајању.

Државни фондови за богатство користе различите инвестиционе стратегије:

  • Неки фондови улажу искључиво у јавно објављена финансијска средства.
  • Други инвестирају у све главне класе имовине.

Фондови се такође разликују у нивоу контроле који преузимају током улагања у компаније:

  • Постоје суверени фондови за богатство који ограничавају број акција купљених у компанији и примењиваће ограничења или за диверзификацију свог портфеља или за придржавање сопствених етичких стандарда.
  • Остали државни фондови богатства узимају активнији приступ куповином већих улога у компанијама.

Међународна дебата

Суверени фондови богатства представљају велики и растући део глобалне економије. Величина и потенцијални утицај који би ови фондови могли да имају на међународну трговину довели су до знатног противљења, а критике су се појавиле након контроверзних улагања у Сједињене Државе и Европу. Након хипотекарне кризе 2006-2008, средства државног богатства помогла су у спашавању борбених западних банака ЦитиГроуп, Меррилл Линцх, УБС и Морган Станлеи. То је довело критичаре до забринутости да стране нације добијају превелику контролу над домаћим финансијским институцијама и да би те нације могле да користе ту контролу из политичких разлога. Тај страх би такође могао довести до инвестиционог протекционизма, потенцијално наштетити глобалној економији ограничавањем вредних долара за улагање.

У Сједињеним Државама и Европи многи финансијски и политички лидери су нагласили важност праћења и евентуалног регулисања државних фондова. Многи политички лидери тврде да државни фондови богатства представљају претњу националној сигурности и да је њихов недостатак транспарентности подстакао ову полемику. Сједињене Државе су се бавиле овом забринутошћу доношењем Закона о страним улагањима и националној безбедности из 2007. године, којим је успостављен већи надзор када страна влада или ентитет у власништву државе покушава да купи америчку имовину.

Западне силе су чуване око омогућавања улагања државних фондова за богатство и тражиле су побољшану транспарентност. Међутим, како нема материјалних доказа да фондови послују под политичким или стратешким мотивима, већина земаља је ублажила свој положај и чак поздравила инвеститоре.

Доња граница

Величина и број суверених фондова наставља да расте, уверавајући да ће ти фондови остати пресудни део глобалне економије у будућности. Један извештај говори о томе да ако суверени фондови богатства наставе да расту својим тренутним темпом, премашит ће годишњу економску производњу САД-а до 2015. године, а Европске Уније до 2016. године. Појава суверених фондова за богатство важан је развој међународног улагања и како се питања регулације и транспарентности реше у наредним годинама, ови фондови ће вероватно преузети главну улогу у обликовању глобалне економије.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.
Рецоммендед
Оставите Коментар