Опције трака: Стратешка неутрална медвјеђа стратегија

Изводљивост комбинација у трговању опцијама омогућава профитабилне могућности у различитим сценаријима. Било да основне цијене акција расту, падају или остају стабилне, одговарајуће одабране комбинације опција нуде погодан потенцијал добити. (Желите знати више о томе шта значи "тржишно неутралан"? Погледајте "Добивање резултата са тржишно-неутралним фондовима.")

Овај чланак представља „Стрип Оптионс“, једну од тржишних неутралних стратегија трговања са потенцијалом профита на било којој страни кретања цена. "Стрип" потиче као нешто модификована верзија страддла. Страддле пружа једнак потенцијал добити на обе стране кретања цена (чинећи га „савршеном“ тржишном неутралном стратегијом), док је Стрип „медвједа“ тржишно неутрална стратегија која пружа двоструки потенцијал за добит од пада цена у поређењу са еквивалентним кретањем цена нагоре . (Сазнајте о свом пандан: "Опције каишева: Стратегија неутралне продаје бикова на тржишту.")

Опције Стрип нуде неограничени профитни потенцијал на кретању цена у основи, а ограничен профитни потенцијал на кретању цена према доле. Ризик / губитак је ограничен на укупну плаћену премију за опције (плус посредовање и провизија).

Конструкција

Трошкови конструкције позиције траке су високи јер траже 3 куповине опција:

1. Купите 1 бр. * АТМ позив
2. Купите 2 бр. * АТМ Пут

Све 3 опције треба да буду купљене на истој основи, са истом ценом штрајка и истим роком важења.

Функција откупа са примером:

Претпоставимо да креирате опцију стриптиз опција на акцији која тренутно тргује око 100 УСД. Будући да се купују опције АТМ (Ат-Тхе-Монеи), цена штрајка за сваку опцију би требала бити најближа основној цени, тј. 100 УСД.

Ово су основне функције отплате за сваку од три опције позиције. Плави граф представља опцију ЛОНГ ЦАЛЛ (општа цена од $ 100) (претпоставимо да кошта 6 УСД). Преклапајући се жути и ружичасти графикон представљају две опције ЛОНГ ПУТ (које коштају 7 долара по комаду). Узећемо у обзир цену (опцију премије) на последњем кораку.

Сада, додајмо све ове опције опција заједно, да добијемо следећу функцију нето исплате (тиркизна боја):

За крај, узмимо у обзир цене. Укупни трошкови ће бити (6 УСД + 7 + 7 УСД = 20 УСД). Будући да су све опције ЛОНГ тј. Куповине, постоји нето задужење у износу од 20 УСД за креирање ове позиције. Дакле, функција нето исплате (графикон тиркизног слоја) смањит ће се за 20 УСД, што ће нам дати функцију нето исплате смеђе боје обојене цијене с обзиром на цијене:

Сценарији профита и ризика

Постоје две области добити за опције стрипа, тј. Где функција БРОВН исплата остаје изнад хоризонталне осе. У овом примеру опције траке, позиција ће бити профитабилна када се основна цена креће изнад 120 УСД или спусти испод 90 УСД. Ове бодове су познате као бодовне разлике јер су „гранични показатељи губитка“ или „непрофитни, без губитака“.

У глобалу:

• Горња провалијска тачка = штрајк цена позива / пребацивања + нето премија плаћена

= 100 УСД + 20 $ = 120 УСД, за овај пример

• Доња провалијска тачка = штрајк цена позива / положница - (нето премија плаћена / 2)

= 100 УСД - ($ 20/2) = 90 УСД, за овај пример

Профит и профил ризика

Преко горње тачке ломљења, тј. На кретању цена на доњој основи, трговац има НЕВЈЕРОВАТНИ профитни потенцијал, јер се теоретски цена може пребацити на било који ниво према горе нудећи неограничен профит. За свако кретање појединачне цене у основи, трговац ће добити једну зараду - тј. Повећање долара за основну цену за један долар повећаће исплату за један долар.

Испод доње тачке пробоја, тј. На кретање цена доње цене, трговац има ограничен профитни потенцијал јер основна цена не може бити испод 0 долара (најгори сценариј банкрота). Међутим, за свако кретање доње цене цене доле, трговац ће добити два поена профита.

Ово је место где медведски изгледи за Стрип опцију нуде бољи профит у паду у односу на горњи део, а то је место где се трака разликује од уобичајеног страдања који нуди једнак потенцијал за профит на обе стране.

Профит у опцији Стрип у смеру према горе = Цена основне - Штрајкачка цена Цалл-Нет Премиум плаћања - Брокери и провизије

Под претпоставком да основни завршеци буду на 140 УСД, тада је зарада = 140 - 100 УСД - 20 $ - Брокерски посао

= 20 УСД - Брокерско тржиште

Профит у Стрип опцији у смеру према доле = 2 к (штрајк цена пути - цена основне) - Нето плаћени премијски - Брокерски и провизија

Под претпоставком да основни крај заврши на 60 УСД, тада је профит = 2 * ($ 100 - $ 60) - $ 20 - Брокерско право

= 60 УСД - Брокерско тржиште

Подручје ризика или губитака је регија у којој функција БРОВН исплата лежи испод водоравне осе. У овом примјеру, она се налази између ове двије точке пробијања, тј. Ова позиција ће донијети губитак ако основна цијена остане између 90 и 120 долара. Износ губитка варира линеарно у зависности од тога где је основна цена.

Максималан губитак у трговању опционим опцијама = Плаћена премија нето опције + Брокери и провизије

У овом примјеру, максимални губитак = 20 УСД + брокерски број

Ствари које треба размотрити

Стратешка стратегија трговања опцијама је савршена за трговца који очекује значајан помак цена у основној цени акција, несигурна је у смеру, али такође очекује већу вероватноћу померања цене у паду. Може се очекивати велико кретање цена у оба правца, али веће су шансе да ће бити у смеру према доле.

Сценарији из стварног живота идеални за трговање опцијама Стрип укључују

• Лансирање новог производа од стране компаније
• Очекујем превише добру или превише лошу зараду коју би компанија пријавила
• Резултати пројектног надметања за које је компанија поставила понуду

Лансирање производа може бити успех / неуспех, зарада може бити сувише добра / превише лоша, компанија може добити / изгубити понуду - све може довести до великих промена цена несигурних у смеру.

Доња граница

Стратегија опционих опција добро се прилагођава краткорочним трговцима који ће имати користи од велике волатилности у основи кретања цена у било ком правцу. Трговци дугорочним опцијама би то требали избегавати, јер ће куповина три опције на дужи рок довести до знатне премије која иде ка пропадању времена, а то временом еродира. Као и код било које друге краткорочне трговинске стратегије, препоручљиво је задржати јасан циљ профита и напустити позицију након што се постигне циљ. Иако је стоп-лосс већ уграђен у ову позицију (због ограниченог максималног губитка), трговци активним опцијама трака задржавају друге нивое заустављања губитака на основу основног кретања цена и индикативне нестабилности. Трговац мора да преузме позив са вероватноћом према горе или према доле и према томе изабере позиције каишева или каишева.