Главни » посао » Студија о ефекту богатства и економији

Студија о ефекту богатства и економији

посао : Студија о ефекту богатства и економији

„Ефекат богатства“ односи се на претпоставку да потрошачи теже троше више када постоји тржиште бикова у широко поседујућим средствима попут некретнина или акција, јер их повећавају цене имовине. Појам да ефекат богатства потиче личну потрошњу има смисла интуитивно. Уосталом, зар не бисте били склонији купити телевизор или СУВ са великим екраном ако би ваш дом или портфељ акција лепо проценили и седели на огромним добицима?

Не тако брзо, кажу неки стручњаци, који кажу да добитак од становања производи ефекат богатства, али добитак на берзи не. Без обзира да ли је то узроковано некретнинама или берзом акција, наука из историје је да инвеститори треба да третирају ефекат богатства с опрезом, јер трошити нереализоване добитке који могу бити подложни великим замахом ријетко је добра идеја.

Учинак богатства становања у односу на берзу

Један од најчешће цитираних радова о упоредном ефекту богатства на берзи насупрот стамбеном тржишту написали су економски светили Карл Цасе, Роберт Схиллер (програмери Цасе-Схиллер индекса цена кућа) и Јохн Куиглеи. Њихов рад под називом „Упоређивање ефеката богатства: Тржиште акција са тржиштем стамбеног простора“ први је пут представљен у Летњем институту за национално биро економских истраживања у јулу 2001. године и ажуриран 2005. године када је привукао велику пажњу због стамбеног процвата. (Потпуни оригинални чланак доступан је овде.)

Цасе, Схиллер и Куиглеи су рекли да су њихова истраживања за период од 1982. до 1999. године пронашла „у најбољем случају слабе доказе“ ефекта богатства на берзи, али снажне доказе да разлике у богатству на стамбеном тржишту имају важан утицај на потрошњу. Закључили су да промене у ценама станова треба имати већи и значајнији утицај од промена цена акција у утицају на потрошњу у САД и другим развијеним државама.

Цена кућа опада јер се потрошња смањује

Аутори су ажурирали своје истраживање у новом раду објављеном у јануару 2013. године, у којем су продужили своје истраживање о богатству и потрошњи становништва у панелу америчких држава на проширено 37-годишње раздобље, од 1975. до другог тромесечја 2012. Случај, Схиллер и Куиглеи су рекли да, иако је у ранијој верзији њиховог рада утврђено да домаћинства повећавају потрошњу када цијене кућа расту, али нису открили значајно смањење потрошње када падају цијене кућа, њихова проширена анализа података показала је да пад цијена кућа потиче велика и значајна смањења потрошње домаћинстава .

Тачније, повећање стамбеног богатства слично расту између 2001. и 2005. повећало би потрошњу домаћинстава за око 4, 3% у току четири године. Супротно томе, пад стамбеног богатства упоредив са падом између 2005. и 2009. изазвао би пад потрошње од око 3, 5%.

Скептици који утичу на богатство

У чланку из јуна 2009. године у часопису Тхе Валл Стреет Јоурнал, три америчка економиста - Цхарлес В. Цаломирис са Универзитета Цолумбиа, Станлеи Д. Лонгхофер и Виллиам Милес са државног универзитета Вицхита - тврдили су да је прекомерни ефекат становања претеран и да је реакција промјене потрошње за стамбено богатство вјероватно су врло мале. Позивајући се на студију Цасе, Схиллер и Куиглеи из 2005. године, чланак економиста рекао је да је метода процене која је коришћена у студији проблематична, јер аутори нису узели у обзир „проблем истодобности“, који се односи на могућност да обе потрошње а цијене становања потакнуте су промјенама очекиваних будућих прихода. Када су економисти користили статистичке технике за исправљање проблема симултаности, нису нашли ефекат стамбеног богатства. Занимљиво је да је у неколико случајева када су економисти утврдили да стамбено богатство има утицаја на потрошњу потрошача, утицај увек био мањи него што је то код залиха залиха. То је било у супротности са налазима Цасе, Схиллер и Куиглеи.

Банкомат за кућиште

Без обзира на одметнике, чињеница да постоји ефекат стамбеног богатства може се верификовати кроз потрошњу коју су милиони америчких власника кућа ушли у прву деценију овог миленијума. Потрошња је углавном подстакнута извлачењем капитала из станова, јер су их власници кућа у основи користили као аутоматизиране машине (банкомати). Према студији из Федералног одбора за резерве из 2007. године, капитал извучен из домова коришћен је за финансирање просечно око 66 милијарди америчких долара у издатцима за личну потрошњу (ПЦЕ) од 1991. до 2005. године, односно отприлике 1% укупних ПЦЕ. Иако је екстракција капитала финансирала у просеку 0, 6% укупног ПЦЕ у периоду од 1991. до 2000. године, тај удео је порастао на 1, 68% у периоду од 2001. до 2005. године са растом становања.

Марк Занди, главни економиста Мооди'с Аналитицса, процењује да би пре финансијске кризе 2008-09. Свако повећање стамбеног богатства за 1 УСД донело додатну потрошњу у износу од 0, 08 УСД, док би сваки добитак од залиха од 1 УСД повећао потрошњу за само око 0, 03 УСД. Занди процењује да је у економији спорог раста у 2013. ефекат богатства стамбеног простора и залиха опао на око 0, 05 УСД и 0, 02 цента, респективно

„Ефекат богатства“ и ваше богатство

Богатство у Сједињеним Америчким Државама порасло је за 1, 92 билиона долара у трећем кварталу 2013. на рекордних 77, 3 билиона долара, које су подстакнуте растућим тржиштима акција и скоковима становања. Нето вредност домаћинстава била је више од 8 билиона долара изнад врхунца пред рецесијом од 69 билиона долара постигнутог у 2007. години.

Ако се не осећате нарочито богатим упркос том звјезданом наступу, нисте сами. Ево неких упута за суочавање са ефектом „ефекта богатства“ на ваше лично богатство.

  • Фокусирајте се на стварање и очување богатства - Ваш фокус би требало бити на стварању богатства током позитивних периода „ефекта богатства“ и очувању богатства током периода негативног ефекта богатства. Али такво стварање и очување богатства треба покушати мерено, а не предузимајући недовољан степен ризика.
  • Избегавајте агресивне тактике када су тржишта врућа - Извлачење капитала из куће како бисте провели на одмору или купили акције, углавном није добра идеја. Раздобље.
  • Немојте да вас заобиђу приче „брзо се обогатите“ - Шпекуланти који су покушали да увелике размене трговање акцијама крајем деведесетих суочили су се са финансијском пропашћу када је тржиште пало 2001-02. Инвеститори у некретнине који су у последњој деценији уништили више некретнина суочили су се са сличном судбином када је америчко тржиште некретнина претрпело најстрожу корекцију од депресије 1930-их. Издвојите хвалисање од стране оних који се баве тиме да су га учинили великим (прекомерним) спекулацијама и уздржите се од коришћења више полуге него што ваше финансије могу угодно да се носе.
  • Не борите се са трендом - Најлакши начин за стварање богатства је задржавање тренда. Будући да сте противник, понекад се може исплатити, али ако вам је време истекло, можда ћете морати да сносите знатне губитке. Као пример, продавачи који су били скептични према немилосрдном напредовању већине америчких акција у 2013. години имали су мало избора него да напусте своју кратку позицију након претрпљеног огромних губитака.
  • Обратите пажњу на очување богатства - Стварање богатства је само половина једначине; очување богатства је друга половина. Ако сте забринути због могућности непосредне стрме корекције на тржиштима, користите задња заустављања и опционе стратегије да заштитите своје зараде.
  • Будите пажљиви на процене и сигнале - будући да они могу пружити рано упозорење на предстојећи преокрет у осећају инвеститора. Иако је изузетно тешко утврдити тржишне врхове и дна, једноставне стратегије попут скидања новца са рекордних нивоа и додавања квалитетних компанија на вишегодишње нивое обично су звучна тактика за стварање богатства.

Доња граница

Иако раст цена кућа производи изразит ефекат богатства, чини се да раст цена акција нема исти ефекат, вероватно због перцепције да су ефемерније. Али без обзира на извор ефекта богатства, трошење нереализираних добитака обилно није фискално опрезно и може довести до тога да се такви потрошачи нађу у озбиљном финансијском оптерећењу када пропадне бум, као што је то био случај са технолошким балоном крајем деведесетих и тамошњим имања манија у првој деценији овог миленијума.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.
Рецоммендед
Оставите Коментар