Корпорације са највише два начина прикупљају капитал

За вођење предузећа потребно је много капитала. Капитал може имати различите облике, од људског и радног капитала до економског капитала. Али када већина нас чује израз финансијски капитал, прво што нам падне на памет је обично новац. Иако може значити различите ствари, то није нужно неистинито. Финансијски капитал представљен је средствима, хартијама од вредности и да, новчаним средствима. Приступ готовини може значити разлику између компанија које се шире или остају заостале и остају на месту. Али како компаније могу прикупити потребан капитал да би их наставиле и финансирале своје будуће пројекте? И које опције имају на располагању?

Постоје две врсте капитала које компанија може користити за финансирање операција: дуг и капитал. Добра корпоративна финансијска пракса укључује одређивање мешавине дуга и капитала који је најисплативији. Овај чланак испитује обе врсте капитала и како ........

Кључне Такеаваис

• Предузећа могу да користе или дуг или власнички капитал да би прикупили новац - где су трошкови дуга обично нижи од трошкова капитала који има дуг.
• Власници дуга обично наплаћују камате од стране предузећа, док се власници капитала ослањају на апрецијацију акција или дивиденду за повраћај.
• Пожељни капитал има веће потраживање од имовине компаније у поређењу са обичним капиталом, чиме је цена капитала нижа за преферирани капитал.

Дужни капитал

Дужни капитал се назива и финансирање дуга. Финансирање путем дужничког капитала догађа се када компанија позајми новац и пристане да га врати накнадно зајмодавцу. Најчешће врсте компанија које користе капитални дуг су зајмови и обвезнице - два најчешћа начина на која веће компаније користе како би подстакле планове за ширење или финансирале нове пројекте. Мања предузећа могу чак користити кредитне картице за прикупљање сопственог капитала.

Компанија која жели прикупити капитал путем дуга можда ће морати да се обрати банци ради кредита, где банка постаје зајмодавац, а компанија постаје дужник. У замену за кредит, банка наплаћује камате које ће компанија заједно са кредитом евидентирати на свом билансу стања. Друга опција је издавање корпоративних обвезница. Те обвезнице се продају инвеститорима - познатим и као власници обвезница или зајмодавци - и доспевају након одређеног датума. Пре него што достигне зрелост, компанија је одговорна за издавање плаћања камата на обвезницу инвеститорима. Будући да углавном долазе са високим износом ризика - шансе за неплаћање су веће од обвезница које је издала влада - они плаћају знатно већи принос. Новац прикупљен издавањем обвезница компанија може користити за своје планове ширења.

Иако је ово одличан начин за прикупљање пријеко потребног новца, дужнички капитал долази и с недостатком: долази додатни терет камата. Тај трошак, настао управо због привилегија приступа фондовима, назива се трошковима дужничког капитала. Камате се морају извршити зајмодавцима без обзира на пословни резултат. У ниској сезони или у лошој економији, компанија са високим левером може да плати дуг који премашује њен приход.

Пример дужничког капитала

Погледајмо сценариј зајма као пример. Претпоставимо да компанија узима пословни кредит од 100.000 УСД од банке која има 6% годишње камате. Ако се зајам отплати годину дана касније, укупни износ враћања износи 100.000 к 1, 06 УСД или 106.000 УСД. Наравно, већина кредита се не отплаћује тако брзо, тако да стварни износ сложене камате на тако великом зајму може брзо да се сабере.

Сада погледајмо пример обвезница као дужничког капитала. Компанија А је авиокомпанија која жели да финансира серију куповина за неке нове летелице. Уместо да банкама оде на кредит, компанија може да одлучи да изда дуг у облику обвезница који доспевају у року од десет година. Инвеститори могу купити ове обвезнице у замену за плаћање камата.

Зајмодавцима се гарантује исплата неизмирених дугова, чак и уколико им није адекватан приход.

Акцијски капитал

С друге стране, акционарски капитал се не ствара позајмљивањем, већ продајом акција власништва компаније. Ако преузимање већег дуга није финансијски одрживо, компанија може прикупити капитал продајом додатних акција. То могу бити уобичајене или префериране акције.

Обична акција даје акционарима гласачка права, али им у ствари и не дају много друго у смислу важности. Они су на дну лествице, што значи да њихово власништво није приоритетно као и остали акционари. Ако је предузеће покренуто или ликвидира, прво се исплаћују други повериоци и акционари. Пожељне акције су јединствене по томе што је загарантована исплата одређене дивиденде пре него што се такве исплате изврше на обичним акцијама. У замену, преферирани акционари имају ограничена права власништва и немају гласачко право.

Примарна корист прикупљања основног капитала је та што компанија, за разлику од дужничког капитала, није обавезна да враћа улоге акционара. Уместо тога, трошак власничког капитала односи се на износ приноса који дионичари инвестиција очекују на основу перформанси већег тржишта. Ови поврати потичу од плаћања дивиденди и процене акција. Недостатак власничког капитала је што сваки акционар поседује мали део компаније, па власништво постаје разблажено. Власници предузећа такође се сматрају својим акционарима и морају осигурати да компанија остане профитабилна за одржавање повишене процене акција, док наставља да исплаћује све очекиване дивиденде.

Власници дугова су углавном познати као зајмодавци, док су власници капитала познати као инвеститори.

Пошто преферирани акционари имају већа потраживања од имовине компаније, ризик за повлаштене акционаре је мањи него код обичних акционара, који заузимају дно ланца плаћања хране. Стога је цена капитала за продају повлаштених акција нижа него за продају обичних акција. За поређење, обе врсте основног капитала су обично скупље од дужничког капитала, јер је зајмодавцима увек законом загарантовано плаћање.

Пример сопственог капитала

Као што је горе поменуто, неке компаније одлучују да не позајмљују више новца како би прикупиле свој капитал. Можда су већ искоришћени и једноставно не могу преузети више дуговања. Они се могу обратити тржишту да би сакупили нешто новца. Стартуп компанија може прикупљати капитал путем анђеоских инвеститора и ризичних капиталиста. С друге стране, приватне компаније могу се одлучити за јавно објављивање издавањем иницијалне јавне понуде (ИПО). То се постиже издавањем акција на примарном тржишту - обично институционалним инвеститорима - након чега инвеститори тргују акцијама на секундарном тржишту. На пример, Фацебоок је постао јавно објављен у мају 2012. године, прикупивши капитал од 16 милијарди долара путем свог ИПО-а, што је вредност компаније поставило 104 милијарде долара.