Принос благајне
Принос у трезор је поврат улагања, изражен у процентима, на дужничке обавезе америчке владе. Гледајући на други начин, принос у трезор је каматна стопа коју америчка влада плаћа да би посудила новац за различито време.
Приноси из трезора не утичу само на то колико држава плаћа да би се задужила и колико инвеститори зарађују улагањем у овај дуг, већ утичу и на каматне стопе које појединци и компаније плаћају да би позајмили новац за куповину некретнина, возила и опреме. Приноси из трезора такође нам говоре како се инвеститори осећају у вези са економијом. Што су већи приноси на благајне од 10, 20 и 30 година, бољи су економски изгледи.
1:30Разумевање приноса благајне
Разумевање приноса благајне
Када америчка влада треба да прикупи капитал на изворним пројектима, као што је изградња нове инфраструктуре, она издаје дужничке инструменте путем америчке благајне. Врсте дужничких инструмената које држава издаје укључују трезорске записе (трезорске записе), трезорске записе (трезорске записе) и трезорске обвезнице (т-обвезнице), који долазе у различитим роковима до 30 година. Обвезнице су краткорочне обвезнице које доспијевају у року од годину дана, трезорски записи имају рокове доспијећа десет година или краће, а обвезнице дугорочних обвезница које нуде рокове од 20 до 30 година.
Чимбеници који доприносе приносу благајне
Благајне се сматрају инвестицијом ниског ризика, јер их подржава пуна вера и кредит америчке владе. Инвеститори који купе ове државне благајне позајмљују државни новац. Влада, са своје стране, исплаћује камате тим власницима обвезница као надокнаду за дани кредит. Плаћање камате, познато као купони, представља трошак позајмљивања државе. Стопа приноса или приноса потребна од инвеститора за позајмљивање свог новца влади одређује се понудом и потражњом.
Државни записи се издају по номиналној вредности и фиксној каматној стопи и продају се на почетној аукцији или на секундарном тржишту највишем понуђачу. Када постоји велика потражња за хартијама од вредности, цена се надмашује преко њихове номиналне вредности и тргује се премијом. То смањује принос који ће инвеститор добити пошто влада само отплаћује номиналну вредност на датум доспећа. На пример, инвеститору који купи обвезницу за 10.090 долара биће враћена само номинална вредност од 10.000 долара када она доспе. Кад пад прихода трезора падне, рате кредита за потрошаче и предузећа такође падају.
Ако је потражња за благајнама мала, принос у трезор се повећава да надокнади мању потражњу. Када је потражња мала, инвеститори су спремни само да плате износ испод номиналне вредности. То повећава принос за инвеститора, јер он може откупити обвезницу са попустом и на дан доспећа вратити његову пуну номиналну вредност. Када се принос државне благајне повећа, каматне стопе у економији такође се повећавају јер влада мора плаћати веће каматне стопе како би привукла више купаца на будућим аукцијама.
Приноси у трезор могу да порасту ако Федералне резерве повећају циљ за стопу савезних фондова (другим речима, ако пооштре монетарну политику) или чак ако инвеститори само очекују да стопа стопе храњених средстава порасте.
Свака од државних хартија од вредности има различит принос. У нормалним околностима, дугорочни трезорски хартије од вредности имају већи принос од краткорочних државних хартија од вредности. Будући да су рочности на благајничким записима врло кратка, обично нуде најнижи принос у односу на трезорске записе и обвезнице. На дан 29. новембра 2017. године, принос у трезорски рачун на тромесечни Т-рачун износи 1, 28%; 10-годишња новчаница износи 2, 39%, а 30-годишња обвезница 2, 82%. Министарство финансија САД свакодневно објављује приносе свих ових хартија од вредности на својој веб локацији.
Принос на трезорске записе
Док трезорски записи и обвезнице нуде уплату купона власницима обвезница, трезорски запис је сличан обвезници са нултом купоном који нема плаћања камате, али се издаје са попустом до пар. Инвеститор купује рачун на недељној аукцији мање од номиналне вредности и отплаћује га на доспеће за номиналну вредност. У овом случају, разлика између аукцијске цене и номиналне вредности је камата која се може користити за израчунавање приноса из Трезора. Министарство финансија користи две методе за израчунавање приноса на трезорске записе са роком доспећа краћим од годину дана - методом дисконта и методом улагања.
Према методи дисконтног приноса, израчунава се принос као проценат номиналне вредности, а не куповна вредност. На пример, инвеститор који купи рачун од 91 дан за 9.800 УСД по номиналној вредности од 10.000 УСД имаће принос:
Принос на попуст = [(10.000 - 9.800 долара) / 10.000 долара к (360/91) = 7.91%
При методу приноса инвестиције, принос у трезор се израчунава као проценат откупне цене, а не номиналне вредности. Слиједећи наш горњи примјер, принос по овој методи је:
Принос инвестиције = [(10.000 - 9.800 УСД) / 9.800] к (365/91) = 8, 19%
Имајте на уму да је број дана у години кориштен у обје методе различит. Метода попуста користи 360, што је број дана које банке користе за одређивање краткорочних каматних стопа. Принос инвестиције користи број дана у календарској години, који је 365 или 366. С обзиром на то да је откупна цена благајничког записа увек мања од номиналне вредности, метод дисконтице има тенденцију да потцени принос.
Принос на благајничке записе и обвезнице
Стопа приноса за инвеститоре који држе трезорске записе и државне обвезнице укључује исплате купона које примају полугодишње и номиналну вредност обвезнице које се враћају по доспећу. Обвезнице и обвезнице могу се купити по цени, са попустом или премијом, у зависности од потражње и понуде ових хартија од вредности на аукцији или на секундарним тржиштима. Ако се благајна купује по цени, њен принос је једнак стопи купона; ако је попуст, принос ће бити већи од купонске стопе, а принос ће бити нижи од купонске стопе ако се купује по цени.
Формула за израчунавање приноса државне благајне на обвезнице и обвезнице који се држе до доспећа је:
Принос благајне = [Ц + ((ФВ - ПП) / Т)] ÷ [(ФВ + ПП) / 2]
где је Ц = стопа купона
ФВ = номинална вредност
ПП = откупна цена
Т = време до зрелости
Принос на десетогодишњу новчаницу са купоном од 3% купљен премијом за 10.300 УСД и држи се до доспећа:
Принос благајне = [$ 300 + ((10, 000 - 10, 300 $) / 10)] ÷ [(10, 000 $ + 10, 300) / 2]
= 270 $ / 10, 150 = 2, 66%
Због ниског ризика, државне благајне имају низак принос у поређењу са многим другим инвестицијама. Врло ниски приноси у трезор као што су они посматрани од 2009. до 2013. могу довести инвеститоре у ризичније инвестиције, попут акција, које имају већи принос.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.