Коваранција
Коваранција мери смерни однос између приноса на два средства. Позитивна коваријанта значи да се приноси имовине крећу заједно, док негативна коваријанта значи да се крећу обрнуто. Коваранција се израчунава анализом изненађења повратка (стандардна одступања од очекиваног повратка) или множењем корелације између две варијабле са стандардним одступањем сваке променљиве.
Кључне Такеаваис
- Коваранција је статистички алат који се користи за утврђивање односа између кретања две цене имовине.
- Када се две залихе крећу заједно, сматра се да имају позитивну коваријансу; када се крећу обрнуто, коваријанс је негативан.
- Коваранција је значајан алат у савременој теорији портфеља који се користи да се утврди које хартије од вредности да се ставе у портфељ.
- Ризик и волатилност могу се смањити у портфељу упаривањем средстава која имају негативну коваријансу.
Коваранција
Разумевање коварианце
Коваријанција процењује како се средње вредности две променљиве крећу заједно. Ако се принос акције А помера већи кад год се принос акција Б повећа и ако се нађе исти однос када се принос сваке дионице смањи, тада се каже да ове залихе имају позитивну коваријансу. У финансијама, коваријанције се израчунавају како би се помогло диверзификацији сигурносних удјела.
Када аналитичар има скуп података, пар к и и вредности, коварианце се може израчунати користећи пет променљивих из тих података. Су:
- к и = задана вредност к у скупу података
- к м = средња вредност или просек к вредности
- и и = и вриједност у скупу података која одговара к и
- и м = средња вредност или просек и вредности
- н = број података
С обзиром на ове информације, формула за коваријансу је: Цов (к, и) = СУМ [(к и - к м ) * (и и - и м )] / (н - 1)
Док коваријанца мери смерни однос између два средства, он не показује снагу односа два средства; коефицијент корелације је прикладнији показатељ ове снаге.
Цоварианце Апплицатионс
Цоварианцес има значајну примену у финансијама и модерној теорији портфолија. На пример, у моделу цене за капиталну имовину (ЦАПМ), који се користи за израчунавање очекиваног приноса средства, коваријанција између хартије од вредности и тржишта користи се у формули за једну од кључних варијабли модела, бета. У ЦАПМ-у, бета мери нестабилност или систематски ризик од вредности хартија од вредности у поређењу са тржиштем у целини; то је практична мера која произилази из коваријанције за процењивање изложености инвеститора према ризику специфичном за једну хартију.
У међувремену, теорија портфеља користи коваријанце за статистички смањење укупног ризика портфеља заштитом од нестабилности путем диверзификације информисане о коваријансу.
Поседовање финансијске имовине с повратима који имају сличне коваријанце не пружа много диверзификације; стога ће разнолики портфељ вероватно садржавати комбинацију финансијских средстава која имају различита коваријанца.
Пример израчуна коваријанце
Претпоставимо да аналитичар у компанији има скуп података у пет тромесечја који показује квартални раст бруто домаћег производа (БДП) у процентима (к) и раст нове линије производа у процентима (и). Скуп података може изгледати:
- К1: к = 2, и = 10
- К2: к = 3, и = 14
- К3: к = 2, 7, и = 12
- К4: к = 3, 2, и = 15
- К5: к = 4.1, и = 20
Просечна вредност к једнака је 3, а просечна вредност и једнака је 14, 2. Да би се израчунала коваријанта, зброј продуката вредности к и умањен за просечну вредност к, помножен са вредностима и и минус просечне вредности и, дели се са (н-1), као што следи:
Цов (к, и) = ((2 - 3) к (10 - 14.2) + (3 - 3) к (14 - 14.2) + ... (4.1 - 3) к (20 - 14.2)) / 4 = (4, 2 + 0 + 0, 66 + 0, 16 + 6, 38) / 4 = 2, 85
Израчунавши позитивну коваријансу овде, аналитичар може рећи да раст нове линије производа компаније има позитиван однос са кварталним растом БДП-а.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.