Гамма хедгинг
Гамма хедгинг је стратегија заштите од опција која се користи да би се смањио ризик настао када основна безбедност креће нагоре или надоле, посебно током последњег дана или пре истека рока.
Кључне Такеаваис
- Заштита од гама је софистицирана опција опција која се користи за смањење ризика у посебним околностима.
- Ризик брзог померања опционе цене непосредно пре истека рока је оно што хем хедгинг често настоји да неутралише.
- Велики неочекивани потези такође се могу решити хем хедгингом.
- Гамма хедгинг је следећа линија одбране за трговца након делта хедгинга.
Како делује хема хедгинг
Гамма хедгинг састоји се од додавања додатних опционих уговора портфељу инвеститора, обично за разлику од тренутне позиције. На пример, ако се на позицији одржава велики број позива, трговац може додати малу позицију опције да надокнади неочекивани пад цене у наредних 24-48 сати или прода пажљиво изабрани број позива опције по различитим ценама штрајка. Заштита од гама је софистицирана активност која захтева пажљиво израчунавање да би се правилно извршило.
Гамма је назив стандардне променљиве из модела Блацк-Сцхолес инспирисан грчким писмом, прва формула која је препозната као стандард за опције цена. Унутар ове формуле налазе се две посебне променљиве које помажу трговцима да разумеју начин на који се цене опција мењају у односу на кретање цена основне гаранције: Делта и Гамма.
Делта каже трговцу колико се очекује цена опције због мале промене у основној акцији или имовини - конкретно промени цене у једном долару.
Гамма се односи на стопу промене делте опције у односу на промену цене основног капитала или цене друге имовине. У основи, гама је стопа промене стопе промене цене опције. Међутим, неки трговци такође сматрају Гамму очекиваном променом која је последица друге узастопне промене цене једног долара у долару. Тако да додавањем Гамме и Делта у оригиналну Делта бисте добили очекивани потез од померања за два долара у основној безбедности.
Трговац који покушава бити заштићен делта или делта-неутралан обично врши трговину која има врло мале промене засноване на краткорочном флуктуацији цена мањег обима. Таква трговина често је оклада да ће волатилност, или другим речима, тражити опције те хартије од вредности, имати тенденцију ка значајном расту или паду у будућности. Али чак и Делта хедгинг неће заштитити опционог трговца јако добро дан пре истека рока. На данашњи дан, јер тако мало времена остаје до истека рока, утицај чак и нормалног колебања цена у основној гаранцији може проузроковати веома значајне промене цена у опцији. Делта заштиту од тога није довољно у овим околностима.
Гамма хедгинг се додаје стратегији заштићеној делта како би се покушао заштитити трговац од већих него што се очекивало промена у хартијама од вредности или чак целокупног портфеља, али најчешће да би се заштитио од ефеката брзе промене цене опције кад вредност времена има скоро у потпуности еродирано.
Гамма хедгинг вс Делта хедгинг
Једноставна делта заштита могла би се створити куповином опција за позивање и скраћивањем одређеног броја акција основне дионице у исто вријеме. Ако цена акција остане иста али нестабилност расте, трговац може профитирати ако временска ерозија не уништи те зараде. Трговац би могао да дода кратки позив са другачијом ценом штрајка стратегији да надокнади пропадање временске вредности и заштити се од великог померања делте; додајући да је други позив позицији гама хедге.
Како основна акција расте и опада, инвеститор може купити или продати акције у акцији ако жели да задржи позицију неутралном. Ово може повећати волатилност и трошкове трговине. Делта и гама хедгинг не морају бити потпуно неутрални, а трговци могу да прилагоде колико позитивних или негативних гама су изложени временом.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.