По чему се новчани ток и слободан новчани ток разликују?

Новчани ток и слободан новчани ток су значајни финансијски показатељи који се користе за одређивање ликвидности предузећа. Међутим, постоје различите разлике између ова два која омогућавају инвеститорима да виде како компанија генерира готовину и како их троши.

Проток новца

Новчани ток је нето износ готовине и новчаних еквивалената који се преносе у и из компаније. Позитиван новчани ток указује на то да се ликвидна имовина компаније повећава, што јој омогућава да измири дуговања, поново инвестира у своје пословање, врати новац акционарима и плати трошкове. Новчани ток се извештава у извештају о новчаном току који садржи три одељка која детаљно описују активности. Та три одељка представљају новчани ток из пословних активности, инвестицијских активности и активности финансирања.

Слободан ток готовине

Слободни новчани ток (ФЦФ) је готовина коју компанија производи својим операцијама након одузимања трошкова новца за улагања у основна средства попут имовине, постројења и опреме. Другим речима, слободан новчани ток или ФЦФ је готовина преостала након што је компанија платила оперативне трошкове и капиталне издатке.

Бесплатни ток готовине показује колико ефикасно компанија генерише и користи свој новац. Бесплатни ток новца користи се за мерење да ли компанија има довољно готовине, након финансирања и капиталних трошкова, да исплати инвеститорима путем дивиденди и откупа акција. Да бисмо израчунали ФЦФ, одузели бисмо капиталне издатке од новчаног тока од операција. (Погледајте "Која је формула за израчунавање бесплатног новчаног тока?")

Упоређивање новчаног тока са слободним новчаним током

Да бисмо додатно илустровали разлике између новчаног и слободног новчаног тока, погледаћемо пример. Испод је тромесечни извештај о новчаном току за Еккон Мобил Цорпоратион (КСОМ) са 31. марта 2018. године.

Проток новца

• Еккон је за тромјесечје имао 4.125 милијарди долара готовинског тока (зеленим дном извјештаја).
• Укупан новчани ток укључује нето износ задужења и кредита за готовинске активности у сва три дела извештаја (пословање, инвестирање и финансирање).

Слободан ток готовине

• Еккон је имао оперативни новчани ток у износу од 8, 519 милијарди УСД (плаве боје).
• Компанија је такође уложила у нови погон и опрему, купивши средства у износу од 3.349 милијарди долара (црвене боје). Куповина је исплата у готовини.
• Бесплатни ток готовине за Еккон био је 5, 17 милијарди УСД за тај период (8, 519 - 3 349 долара).

У горњем примјеру, укупни новчани ток био је мањи од слободног новчаног тока, дијелом због смањења краткорочног дуга од 3, 872 милијарде долара, наведеног у одјељку финансијских активности. Новчани издаци за дивиденде у износу од 5.742 милијарди долара такође су смањили укупни новчани ток компаније.

Такеаваис

Упоређујући новчани ток са слободним новчаним током, инвеститори могу стећи боље разумевање одакле долази новац и како компанија троши свој новац. На пример, компанија може имати залихе готовине; на први поглед то може изгледати као добар знак. Међутим, помнијом инспекцијом можемо открити да је компанија преузела знатан износ дуга да нема новчани ток на услузи.

Анализом и новчаног и слободног новчаног тока можемо видети колико компанија ствара од свог уобичајеног тока пословања, у шта улаже и колики дуг плаћа или смањује. Као резултат тога, инвеститори могу донијети информисанију одлуку о финансијској одрживости компаније и њеној способности да исплати дивиденде или откупи акције у наредним кварталима.