Тржиште са веома повољним ценама у фазама рецесије 30% пад: Леутхолд

Тржиште не успијева у цијени вјероватноће рецесије која би гурнула залихе за око 30%, показало је истраживање компаније Леутхолд Гроуп које је сажео Блоомберг. Леутхолд је упоредио претходне максимуме и пада у С&П 500 проценама заснованим на ЕПС-у израчунатој према ГААП рачуноводственим правилима. Открили су да се С&П 500 сада тргује са приближно 19, 4 пута зараде, што је процена у првих 10% историјских мерења.

"Ако се у току наредне године нађемо у рецесији, што мислим да је вероватно, мислим да ћемо видети испод 2, 000 вредности на нивоу научне науке", изјавио је за Блоомберг Доуг Рамсеи, главни директор за инвестиције (ЦИО) Леутхолд Вееден Цапитал Манагемент . „Врло је лако доћи тамо. Не треба претпостављати да се враћате старим најнижим тржиштима медведа “, додао је.

Значај за инвеститоре

Тренутни вишеструки валоризацијски проценти од 19, 4 за С&П 500 и 24, 4 за Насдак 100 разумни су само током економских експанзија, посебно када су каматне стопе толико ниске колико су данас, примећује Блоомберг. Када је последњих 12 тржишта медведа током последњих 70 година погодило њихова дна, вишеструки процени вредности кретали су се од 5, 6 до 14, 4, при чему је последња бројка дошла на најнижу тачку пада система.

Харрис Купперман, председник компаније Прееториан Цапитал Манагемент и извршни директор Монголиан Гровтх Гроуп, међу онима који су забринути за процене. "Те ствари дословно немају економско утемељење [осим] чињенице да је ликвидност гурнута кроз систем, а људи настављају да купују акције, јер верују да постоји неки други човек који је чак глупљи од њих", изјавио је Купперман за Бусинесс Инсидер у опсежном интервјуу. "У животу сам прошао кроз два судара и мислим да је ово трећи", додао је.

Купперман верује да су Федералне резерве повећале ризике. "Када гурнете ликвидност кроз систем као што су имали последњих десет година, створите џиновски балон", рекао је. Оптужујући Фед за стварање онога што назива "понзијевим сектором", он је појаснио: "Понзијеве залихе су ствари попут ВеВорка или Тесле [Инц. (ТСЛА)] или друге оштре преваре. Понзи сектор су све компаније које немају шансе да икад да зараде, а ипак настављају да расту. "

Голдман Сацхс види мешовиту америчку економску слику, с тим што је индекс производње ИСМ падао у августу и септембру, достигавши најнижи ниво од марта 2009. Међутим, они примећују да је раст радних места и даље снажан, јер 136.000 нових радних места у септембру гура стопу незапослености на 50-годишњи минимум од 3, 5%, према њиховом тренутном извештају америчког Веекли Кицкстарт-а. Морган Станлеи примећује да амерички производни сектор може бити усмерен ка рецесији, али услуге и даље остају „робусне“ због велике потрошње, према тренутном извештају о недељном загревању.

Гледајући унапред

Федерална банка Њујорка процењује да је рецесија у САД скоро 40% вероватна да ће почети у наредних 12 месеци, што је највећи проценат током тренутног тржишта бикова, које је почело у марту 2009. године, по Блоомбергу. Ипак, исти чланак напомиње, већина стратега и економиста не очекује да ће наредна америчка економска контракција бити готово толико озбиљна као последња, Велика рецесија од 2007. до 2009., која је прекрила финансијску кризу 2008. Штавише, нижа камата данашње стопе могу подржати нешто веће процене акција него што су постојале у дубинама последњег тржишта медведа, додаје Блоомберг.