С&П 500: Индекс који требате знати

Ако бисте морали да употријебите једну количину да бисте указали на снагу економије, шта би то било? Индекс поверења потрошача је превише субјективан. Стопа незапослености прецјењује раднике испод стола и подвлачи обесхрабрене раднике. Иако је Дов Јонес Индустриал Авераге најпознатији и најкоришћенији берзански индекс на свету, толико је селективан да може бити погрешан. Сачињен од само 30 акција, Дов је мање репрезентативан у целини у економији него неколико других индекса. Међу њима је најважнији С&П 500, свакодневни де фацто бројчани показатељ америчке економије. Док С&П 500 добија друге рачуне чак и у финансијским медијима, а на другом месту је мало препознавање, његова важност је од виталног значаја.

Оно што је у имену?

Прво, етимологија појма. "С&П" је Стандард и Поор'с. Хенри Поор био је финансијски аналитичар из 19. века који је састављао годишњу књигу у којој су наведене јавне железничке компаније које су у јавном власништву. Његова публикација спојена је са публикацијама "Стандарда" Завод за статистику 1941. године и „500“ је број залиха који сачињавају индекс.

То је то. Индекс укључује 500 највећих (не нужно 500 највећих) компанија чије акције тргују или на НИСЕ или НАСДАК. Као папе и добитници Осцара, компоненте С&П 500 бира одбор. Као и Колеџ кардинала и Академија за филмску уметност и науку, одбор С&П 500 делује у складу са посебним критеријумима. Да би се квалификовала за индекс, компанија мора имати:

• тржишни лимит од 5, 3 милијарде долара
• седиште у САД-у
• вредност годишње тржишне капитализације
• најмање четвртина милиона деоница тргује у сваком од претходних шест месеци
• већина његових деоница је у рукама јавности
• најмање пола године од иницијалне јавне понуде
• Четири четвртине позитивних зарада према извештајима.

Између њих, НИСЕ и НАСДАК наводе 5.900 компанија (мање од тога ако их ограничите на директне акције, за разлику од овлаштених партнерских друштава и других ентитета). Али први критеријум само смањује тај број на 975 и елиминише позната имена попут АОЛ Инц (АОЛ) и Тупперваре Бранд Цорп. (ТУП). Додајте још неколико референтних вредности и лако је видети како се С&П може спустити на 500 акција великог обима које су погодне за укључивање. ( За више погледајте: Која је разлика између индустријског просека Дов Јонес и С&П 500? )

Цомплек Матх

За разлику од Дов-а, који израчунавате тако да сакупите цене деоница и помножите са константом, С&П 500 је сложенији. Уместо да дода цене акција саставних делова, С&П 500 додаје тржишну капитализацију предузећа која се прилагођава плутајућем капиталу. „Пливено прилагођено“ значи бројање само доступних акција које су нам доступне, осим оних које поседује управа, владе и друге компаније. Постоје стотине наводно "јавно тргованих" компанија које држе већину својих деоница у кући. ( За више погледајте: Како се израчунава вредност С&П 500? )

Приказана врата

С толико компоненти и тако строгим критеријумима, С&П 500 је динамичан. С&П Дов Јонес Индекс, подружница компаније МцГрав Хилл Финанциал, Инц. (МХФИ) која одређује компоненте индекса, има мало стрпљења за губитнике. Унитед Статес Стеел Цорп. (Кс), један од успона индустрије 20. века, био је наведен на С&П 500 од свог оснивања. У ствари, у једном тренутку УС Стеел је била највећа компанија на свету. Јао, годинама није окренуо профит. Када је пао испод прага од 4 милијарде долара у 2013. години, индекс га је подигао и уступио место Мартину Мариетта Материалс Инц. (МЛМ), произвођачу грађевинских агрегата. Само на Валл Стреету гвоздено доба уступа место каменом добу. ( За више, погледајте: Где могу да нађем списак свих залиха у С&П 500? )

Низак промет

Али чак и технолошки компетентне компаније морају да испуне листу захтева С&П 500 или пропадну. Адванцед Мицро Девицес Инц. (АМД) је други највећи произвођач микропроцесора у свету, али је такође пао на индекс у 2013. Опет, због проблема са тржишном капом. Промет на С&П 500 мањи је него што можда мислите - ове године је замењено само осам издања:

Та листа искључује један случај компаније која купује компанију коју је заменила на индексу, а другу компанију која се одмакла од великог дела. Шумске лабораторије, греде и животне технологије све су откупиле веће компаније. Сви остали чланови бившег индекса постали су жртве ниске капитализације. Када се то догоди, једна компанија се повлачи у индекс из кога је промовисана његова замена. На пример, Рован је заузео Маллинцкродт место на С&П МидЦап 400.

Да ли постоји предрасуда за преживљавање? Наравно, али у економији уопште постоји и пристраност преживелих. Преостале залихе цвјетају због преосталих. Једна студија чак тврди да су током деценија залихе избрисане са С&П 500 добиле више од својих замена.

Доња граница

У већини случајева, С&П 500 не преноси информације које се драстично разликују од упоредивих индекса. Он у великој мери прати (или обрнуто) ексклузивнији Дов и укључивији Русселл 2000. С&П 500 представља сретан медијум врста: довољно свеобухватан да указује на релативну снагу или слабост веће економије, али не тако исцрпан да укључује превише буке са сигналом. Све у свему, С&П 500 је индекс индекса - звоно усвојено од стране аналитичара, креатора политике и обичних учесника на тржишту. ( За више погледајте: Како могу да купим фонд за С&П 500? )