Капитализација зараде
Капитализација зараде је метода утврђивања вредности организације израчунавањем вредности очекиваног профита на основу тренутне зараде и очекиваног будућег учинка. Ова метода се остварује проналажењем нето садашње вредности (НПВ) очекиваних будућих профита или новчаних токова и дељењем њих са стопом капитализације (цап цапити рате). Ово је приступ вредновању дохотка који одређује вредност предузећа гледајући тренутни ток новца, годишњу стопу приноса и очекивану вредност пословања.
Кључне Такеаваис
- Капитализација зараде је метода утврђивања вредности предузећа.
- Формула је нето садашња вриједност (НПВ) подијељена с стопом капитализације.
- Да бисте правилно примењивали формулу, потребно је добро разумевање пословања који се преиспитује.
Разумевање капитализације зараде
Израчунавање капитализације зараде помаже инвеститорима да утврде потенцијалне ризике и поврат куповине компаније. Међутим, резултати овог израчуна морају се разумети у светлу ограничења ове методе. Захтијева истраживање и податке о пословању, што заузврат, у зависности од природе посла, може захтијевати генерализације и претпоставке на том путу. Што је више структуирано предузеће и што се више ригорозно примењује на његове рачуноводствене праксе, то мање утичем на моје претпоставке и генерализације.
Одређивање стопе капитализације
Одређивање стопе капитализације за предузеће укључује значајна истраживања и познавање врсте пословања и индустрије. Обично стопе које се користе за мала предузећа су 20% до 25%, што је поврат улагања (РОИ) који купци обично траже када одлучују коју компанију да купе.
Пошто РОИ не укључује плату за новог власника, тај износ мора бити одвојен од израчуна РОИ. На пример, мало предузеће које доноси 500.000 УСД годишње и плати власнику фер тржишну вредност (ФМВ) од 200.000 УСД годишње користи приход од 300.000 долара у сврхе процене.
Када су све променљиве познате, израчунавање стопе капитализације постиже се једноставном формулом, оперативним приходом / откупном ценом. Прво, мора се утврдити годишњи бруто приход инвестиције. Затим се морају одбити њени оперативни трошкови да би се утврдио нето оперативни приход. Нето оперативни приход се затим дели са куповином цене инвестиције / имовине како би се идентификовала стопа капитализације.
Недостаци капитализације зараде
Процена компаније на основу будућих зарада има недостатака. Прво, метода предвиђања будуће зараде може бити нетачна, што резултира мањим приносима од очекиваних. Могу се догодити ванредни догађаји који компромитују зараду и самим тим утичу на вредновање инвестиције. Такође, стартап који послује једну или две године можда нема довољно података за утврђивање тачне процене пословања.
Пошто стопа капитализације треба да одражава купчеву толеранцију на ризик, тржишне карактеристике и очекивани фактор раста компаније, купац мора знати прихватљиве ризике и жељени РОИ. На пример, ако купац није упознат са циљаном тарифом, може платити превише компаније или пребацити на прикладнију инвестицију.
Пример капитализације зараде
Током последњих 10 година, локални бизнис ужива годишње новчане токове од 500 000 УСД; на основу предвиђања, очекује се да се ови новчани токови настављају у недоглед. Годишњи трошкови предузећа су константни у износу од 100 000 УСД. Због тога посао годишње зарађује 400.000 (500.000 - 100.000 $ = 400.000 УСД). Да би утврдио вредност пословања, инвеститор испитује друга безризична улагања са сличним новчаним токовима. Он идентификује 4 милиона долара државних обвезница које доносе 1% годишње, односно 40.000 долара. Као резултат, он одређује вредност компаније 4.000.000 долара, јер је слична инвестиција у погледу ризика и користи.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.