Новчани ток насупрот пословном кредитирању заснованом на имовини: у чему је разлика?

Без обзира да ли је компанија стартуп или 200-годишњи конгломерат попут ЕИ ду Понт де Немоурс анд Цомпани (ДД), она се ослања на позајмљени капитал да би управљала онако како аутомобил користи бензин. Пословни субјекти имају много више могућности од појединаца када је у питању позајмљивање што може позајмити пословање нешто сложенијим од стандардних избора за лично позајмљивање. Компаније могу да одлуче да позајмљују новац од банке или друге институције како би финансирале своје пословање, купиле другу компанију или учествовале у већој куповини. Да бисте то учинили, може се обратити на мноштво опција и позајмљивача. У широкој генерализацији, пословни зајмови, попут личних зајмова, могу бити структурирани као необезбеђени или обезбеђени. Финансијске институције могу понудити широк спектар одредби о кредитирању унутар ове двије широке категорије како би се прилагодио сваки појединачни дужник. Не осигурани зајмови нису обезбеђени обезбеђењем док су обезбеђени зајмови.

У категорији осигураних зајмова, предузећа могу идентификовати новчани ток или кредите на бази имовине као потенцијалну опцију. Овде ћемо погледати дефиниције и разлике ова два заједно са неким сценаријима о томе када је један префериран други.

Зајмови који се заснивају на готовинском току и на бази имовине обично су обезбеђени залогом новчаног тока или имовинског обезбеђења банци која га кредитира.

Кредитирање готовинског тока

Кредитирање засновано на новчаном току омогућава компанијама да позајмљују новац на основу пројектованих будућих новчаних токова компаније. У зајму новчаних токова, финансијска институција одобрава зајам који је подржан прошлим и будућим новчаним токовима примаоца. По дефиницији, то значи да компанија позајмљује новац од очекиваних прихода за које очекује да ће их добити у будућности. У овом облику кредитирања као важан критеријум користе се и кредитни рејтинги.

На пример, компанија која покушава да испуни обавезе на платне спискове може да користи финансирање новчаног тока да би сада платила својим запосленима и отплатила зајам и било какве камате на добит и приходе које запослени буду стицали на неки будући датум. За ове кредите није потребна никаква врста физичког обезбеђења попут имовине или имовине, али неки или сви новчани токови који се користе у поступку преузимања уговора обично су осигурани.

Да би подмирили зајмове у готовинском току, зајмодавци испитују очекиване будуће приходе компаније, њихов кредитни рејтинг и вредност предузећа. Предност ове методе је у томе што компанија може брже да добије финансирање, јер процена колатерала није потребна. Институције обично преузимају кредите засноване на новчаном току користећи ЕБИТДА (зарада компаније пре камата, пореза, амортизације и амортизације) заједно са мултипликатором кредита. Ова метода финансирања омогућава зајмодавцима да објасне сваки ризик који настају по секторима и економским циклусима. Током привредног пада, многе компаније ће приметити пад своје ЕБИТДА, док ће мултипликатор ризика који користи банка такође опадати. Комбинација ова два опадајућа броја може умањити расположиву кредитну способност за организацију или повећати каматне стопе ако су укључене резерве да зависе од ових критеријума.

Зајмови готовинског тока су погоднији компанијама које у својим билансима одржавају високе марже или им недостаје довољно тешких средстава да би се понудиле као обезбеђење. Компаније које испуњавају ове квалитете укључују компаније за услуге, маркетиншке фирме и произвођаче производа са ниском маржом. Каматне стопе за ове кредите су обично више од алтернативних због недостатка физичког обезбеђења које зајмодавац може добити у случају неплаћања.

Позајмљивање засновано на имовини

Кредитирање засновано на имовини омогућава компанијама да позајмљују новац на основу ликвидационе вредности имовине у свом билансу стања. Прималац прима овај облик финансирања нудећи залихе, потраживања и / или другу билансну имовину као обезбеђење. Иако се новчани токови (посебно они везани за било какву физичку имовину) узимају у обзир при пружању овог зајма, они су секундарни фактори као одлучујући фактор.

Уобичајена имовина која је дата као гаранција за кредит заснован на имовини укључује физичку имовину попут некретнина, земљишта, некретнина, инвентара компаније, опреме, машина, возила или физичке робе. Потраживања се могу укључити и као врста зајма заснованог на имовини. Свеукупно, ако дужник не успе да врати зајам или неплати, банка позајмица има заложно право на обезбеђењу и може добити одобрење за убирање и продају имовине ради надокнаде вредности неиспуњених кредита.

Позајмљивање засновано на имовини је погодније за организације које имају велике билансе и ниже ЕБИТДА марже. Ово такође може бити добро за компаније којима је капитал потребан за рад и раст, посебно у индустријама које можда не дају значајан потенцијал новчаног тока. Зајам заснован на имовини може компанији пружити потребан капитал за решавање недостатка брзог раста.

Као и сви осигурани зајмови, зајам на вредност представља компензацију код зајма заснованог на имовини. Кредитни квалитет и кредитни рејтинг компаније помоћи ће да утичу на омјер зајма и вриједности који могу добити. Обично компаније са високим кредитним квалитетом могу позајмити било где од 75% до 90% номиналне вредности својих средстава обезбеђења. Фирме слабијег кредитног квалитета могу добити само 50% до 75% ове номиналне вредности.

Зајмови који се темеље на имовини често одржавају врло строги скуп правила која се тичу стања обезбеђења физичке имовине која се користи за добијање зајма. Изнад свега, компанија обично не може понудити ову имовину као облик осигурања другим зајмодавцима. У неким случајевима, други зајмови под залогом могу бити илегални.

Прије одобрења зајма који се темељи на имовини, зајмодавци могу захтијевати релативно дуготрајан поступак дубинске провјере. Овај процес може укључивати инспекцију рачуноводствених, пореских и правних питања, заједно са анализом финансијских извештаја и проценом имовине. Свеукупно, осигуравање зајма ће утицати на његово одобрење, као и на зарачунату каматну стопу и дозвољену главницу.

Позајмљивање потраживања је један пример зајма заснованог на имовини који многе компаније могу да користе. При позајмљивању потраживања, компанија позајмљује средства против потраживања како би попунила јаз између резервације прихода и примања средстава. Позајмљивање засновано на потраживањима је генерално врста кредита заснованог на имовини, јер се потраживања обично дају као обезбеђење.

Кључне Такеаваис

• Зајмови који се заснивају на новчаном току и на бази имовине обично су осигурани.
• Кредити засновани на готовинском току узимају у обзир новчане токове компаније у осигуравању услова кредита, док кредити засновани на активу узимају у обзир билансну имовину.
• Зајмови који се заснивају на новчаном току и на бази имовине могу бити добре опције за предузећа која желе ефикасно да управљају кредитним трошковима, јер су обојица типично обезбеђени кредити који обично долазе са бољим условима кредита.

Опције пословног зајма и склапање уговора

Предузећа имају много шири спектар могућности за задуживање од појединаца. У растућем пословању путем интернетског финансирања стварају се и нове врсте зајма и могућности зајма како би се осигурали нови производи за приступ капиталу за све врсте пословања.

Уопштено, осигуравање било које врсте зајма ће у великој мјери зависити од кредитног резултата и кредитног квалитета зајмопримца. Иако је кредитни резултат зајмопримца типично главни фактор у одобрењу зајма, сваки зајмодавац на тржишту има свој сет критерија за осигуравање кредитног квалитета за утврђивање кредитног квалитета зајмопримаца.

Свеобухватно, необезбеђене зајмове било које врсте може бити теже добити и обично ће доћи са вишим релативним каматним стопама због ризика неплаћања. Осигурани зајмови подржани било којом врстом обезбеђења могу умањити ризике неиспуњења обавеза осигураватеља и стога потенцијално довести до бољих услова зајма за зајмопримца. Зајмови који се заснивају на новчаном току и на бази имовине су две потенцијалне врсте обезбеђених зајмова које предузеће може да размотри када жели да идентификује најбоље расположиве услове кредита за смањење трошкова кредита.