Како мјехурићи имовине узрокују рецесије?

Рамена са мехурићима рамена криве за неке од најопаснијих рецесија са којима су се САД суочиле. Балон на берзи 1920-их, балон точка 1990-их и балон некретнина 2000-их били су мехурићи имовине праћени оштрим економским падима. Мјехурићи имовине су посебно погубни за појединце и компаније који инвестирају прекасно, што значи мало прије него што балон пукне. Овај несретни тренутак смањује нето вредност и узрокује неуспех предузећа, додирујући каскадни ефекат веће незапослености, ниже продуктивности и финансијске панике.

Кључне Такеаваис

• Мјехурићи имовине постоје када су тржишне цијене у неком сектору трговине далеко веће него што би то сугерирале.
• Тржишна психологија и емоције попут похлепе и инстинкта за пашу сматрају се горивом за мехуриће.
• Када се мехурићи на крају искоче, склони су оставити економску бол након буке, укључујући рецесију или чак депресију.

Како раде мехурићи имовине

Мјехур имовине настаје када цијена имовине, попут акција, обвезница, некретнина или робе, расте брзим темпом без подложних основа, као што је једнако брзо растућа потражња, да би оправдала скок цијена.

Попут снежне кугле, балон са храном се храни сам. Када цена имовине почне да расте по знатно већој стопи од ширег тржишта, опортунистички инвеститори и шпекуланти ускачу и цене још више. То доводи до даљих спекулација и даљих поскупљења која нису подржана од тржишних основа.

Права невоља почиње када балон имовине покупи толико брзину да свакодневни људи, од којих многи немају мало улагања у искуство, примете пажњу и одлуче да могу профитирати од растућих цена. Настала поплава долара за улагање у имовину гура цену до још више напуханих и неодрживих нивоа.

На крају, један од неколико окидача узрокује пуцање балона имовине. Ово шаље брзину пада цена и пустоши заостале играче, од којих већина губи велики проценат својих инвестиција. Чест покретач је тражење исцрпљено. Резултирајући помак према доље врши притисак на цијене. Други могући окидач је успоравање у другој области економије. Без економске снаге, све мање људи има расположиви приход за улагање у имовину високих цена. Ово такође помиче кривуљу потражње наниже и шаље цене у паду.

Историјски примери балона

Највеће балоне имовине у новијој историји пратиле су дубоке рецесије. Обрнуто је подједнако тачно. Од почетка 20. века, највећим и најпроблематичнијим економским кризама у САД претходиле су балони имовине. Иако је повезаност између мехурића имовине и рецесија непобитна, економисти расправљају о снази узрочно-последичне везе. Међутим, постоји универзални споразум да је распрснуће балона актива одиграло бар неку улогу у свакој од следећих економских рецесија.

Буббле берзе из 1920-их година / Велика депресија

Двадесете су почеле дубоком, али кратком рецесијом која је уступила дуготрајно раздобље економске експанзије. Раскошно богатство, онако како је приказано у филму "Велики Гатсби" Ф. Сцотта Фитзгералда, постало је амерички ослонац током Врелих двадесетих. Мехур је започео када је влада, као одговор на рецесију, ублажила кредитне захтеве и снизила каматне стопе, надајући се да ће потакнути задуживање, повећати понуду новца и подстаћи економију. Успело је, али превише добро. Потрошачи и предузећа почели су да узимају више дуга него икад. Средином деценије је у оптицају било додатних 500 милиона долара у поређењу са пет година раније. Цијене акција порасле су као резултат новог новца који струји кроз економију.

Прекомјер 1920-их био је забаван док је трајао, али далеко од одрживог. До 1929. године на фасади су се почеле појављивати пукотине. Проблем је био у томе што је дуг подстакао превише деценије екстраваганције. Згодни инвеститори, они прилагођени идеји да се добра времена ближе крају, почели су да узимају профит. Они су закључали своје приходе, очекујући пад тржишта који долази. Предуго је дошло до масовне распродаје. Људи и предузећа почели су повлачити свој новац таквом брзином да банке нису имале расположиви капитал да испуне захтеве. Брзо погоршавајућа ситуација кулминирала је падом 1929. године, који је сведочио несолвентности неколико великих банака због банкарских трансакција.

Пад је дотакао Велику депресију, још увек познату као најгора економска криза у модерној америчкој историји. Док су службене године депресије биле од 1929. до 1939. године, економија није поново успоставила дугорочни темељ све док се Други светски рат није завршио 1945. године.

Дот-Цом Буббле 1990 / рецесија 1990-их

1990. године речи Интернет, Веб и он-лине нису постојале у заједничком лексикону. До 1999. године доминирали су у економији. Насдак индекс, који прати углавном акције засноване на технологији, кретао се испод 500 на почетку деведесетих. На прелазу века је порастао за око 5.000.

Интернет је променио начин на који живот живи и послује. Многе робусне компаније покренуте су током дот-цом балона, као што су Гоогле, Иахоо и Амазон. Међутим, број ових компанија био је дволичан, а то је број компанија које лете по ноћи без дугорочне визије, без иновација и често без производа. Пошто су инвеститори били сметани у дот-цом манији, ове компаније су још увек привукле милионе инвестицијских долара, а многе су чак успеле да изађу у јавност без да су икада пустиле неки производ на тржиште.

Распродаја Насдака у марту 2000. године означила је крај дот-цом балона. Рецесија која је услиједила била је релативно плитка за ширу економију, али погубна за технолошку индустрију. На подручју залива у Калифорнији, у којем живи дом тешке Силицијумске долине, стопа незапослености достигла је највиши ниво у деценијама.

Тхе Буббле Реал Естате из 2000-их година / Велика рецесија

Многи фактори су се спојили како би произвели балон некретнина из 2000-их. Највеће су биле ниске каматне стопе и знатно опуштени стандарди кредитирања. Како се кућна грозница ширила попут пожара под сушом, зајмодавци, посебно они у арени високог ризика звани субприм, почели су се међусобно надметати око тога ко ће највише опустити стандарде и привући најризичније купце. Један кредитни производ који најбоље утјеловљује ниво лудила који су достигли субримери зајмодавци средином 2000-их је зајам НИ-НА-НЕ; нису потребни приходи, имовина и верификација запослења за одобрење.

Већи део 2000-их добијање хипотеке било је лакше него ако сте добили одобрење за изнајмљивање стана. Као резултат тога, потражња за некретнинама је порасла. Агенти за продају некретнина, грађевинари, банкари и хипотекарни посредници фркотали су у вишак, правећи гомиле новца једнако лако као што су Мајстори свемира из 1980. приказани у књизи Тома Волфа "Бонфире оф тхе Нетитиес".

Као што се могло очекивати, балон је подстицао великим делом праксом позајмљивања стотина хиљада долара људима који нису могли да докажу да имају имовину или чак радна места био је неодржив. У неким деловима земље, попут Флориде и Лас Вегаса, цене кућа почеле су да падају већ 2006. До 2008. године, цела земља је била у потпуном економском паду. Велике банке, укључујући зграду Лехман Бротхерс, постале су несолвентне, што је резултат везивања превише новца у хартијама од вредности које су подржане горе поменутим хипотекарним хипотекама. Цијене кућа су у неким подручјима пале за више од 50%. Од 2015. године, већина Американаца сматра да се економија још увек није потпуно опоравила од велике рецесије.