Најбоља национална понуда и понуда (НББО)
Национална најбоља понуда и понуда (НББО) је уредба Комисије за размену хартија од вредности (СЕЦ) којом се брокери захтевају да тргују по најповољнијој (најнижој) цени и најбољој доступној (највишој) цени понуде приликом куповине и продаје хартија од вредности за купце. Национална најбоља понуда и понуда је цена понуде или тражења коју ће видети просечни купац. Уредба НМС-а од Комисије за хартије од вредности и хартије од вредности захтева да брокери својим клијентима гарантују ову цену.
Кључне Такеаваис
- НББО је најповољнија (најнижа) цена и најбоља (највиша) цена понуде доступна купцима из више размена.
- Израчунава се и дистрибуира ЦКС и УТП Куотатион Дата Феед.
- Иако осигурава да сви инвеститори добију најбоље могуће цене приликом обављања посла, НББО не мора увек да одражава најажурније податке, што резултира трговином која можда неће одговарати очекивањима цена инвеститора.
Разумевање најбоље понуде и понуде (НББО)
НББО израчунавају и дистрибуирају процесори безбедносних информација (СИП) као део Националног плана тржишног система (НМСП), који се користи за обраду цена безбедности. Постоје два СИП-а одговорна за овај задатак. Консолидовани систем котација даје НББО за хартије од вредности које се котирају на Њујоршкој берзи, НИ-АРЦА и НИ-МКТ, док податак о котацији нераспоређених трговања привилегира трговање даје НББО за хартије од вредности котиране на НАСДАК.
НББО се свакодневно ажурира с највишим и најнижим понудама за сигурност међу свим берзама и тржишним произвођачима. Најнижа цена понуде и највиша цена понуде приказане су у НББО-у и није потребно да долазе из исте размене. Најбоља цена понуде и тражене цене од једне берзе или тржишног произвођача назива се „најбољом понудом и понудом“, уместо НББО. Мрачни базени и други алтернативни трговински системи се не могу увек појавити у овим резултатима, с обзиром на мање транспарентну природу њиховог пословања.
Трговци који желе извршавати наруџбе веће од оних доступних преко НББО-а требало би да користе податке „дубине књиге“ података размјене или произвођача тржишта или екране тржишног произвођача да би знали остале потенцијалне понуде и питали цијене које би могли да искористе да изврше своју наруџбу.
За и против националне најбоље понуде и понуде
НББО помаже осигурати да сви инвеститори добију најбољу могућу цијену приликом извршавања трговања путем свог брокера без бриге о збрајању котација из више размјена или тржишних креатора прије стављања у промет. Ово помаже да се изједначе услови за трговце на мало који можда немају ресурсе да увек траже најбоље цене на више размена.
Недостатак је што НББО систем можда не одражава најсвежије податке, што значи да инвеститори можда неће добити цене које су предвиђали када се трансакције заиста изврше. Ово представља велику забринутост за трговце високих фреквенција који се ослањају на котације како би своје стратегије радиле, јер профитирају од изузетно малих промена цена у количини.
Регулацију НМС-а је такође тешко провести због брзог темпа трговања и недостатка евидентираних цена НББО-а. То отежава трговцу да докаже да ли је примио цену НББО за одређену трговину или не. Улагачи требају имати на уму да цијене у неким случајевима могу бити устаљене и да се не могу рефлектирати све цијене, јер тамни базени и други алтернативни трговински системи можда нису навели цијене понуде / понуде.
НББО и високофреквентна трговина
Трговци на високој фреквенцији обично улажу у специјализовану инфраструктуру како би се директно повезали са разменама и обрађивали наруџбе брже од осталих брокерских кућа. У ствари, они се не ослањају на СИП податке за своје понуде за куповину / понуду и користе латенцију између израчунавања НББО-а и његове објаве за ковање добити. Недавна истраживања фокусирана су на то да ли им ово омогућава да воде друге.
Према студији Универзитета у Мичигену из 2014., трговци су профитирали са чак 21 милијарду долара искоришћавајући ову кашњеност. "Предвиђањем будућег НББО-а, ХФТ алгоритам може искористити међу-тржишне разлике прије него што се оне одразе на котацију јавних цијена, што ће утјецати на скок испред долазних наруџби да би се убацивао мали, али сигуран резултат. још бржи трговац може израчунати НББО да види будућност НББО-а и тако даље ", пишу аутори студије.
Пример НББО
Претпоставимо да брокер добија следеће налоге за куповину деоница за компанију АБЦ:
- 200 деоница за 1.000 долара
- 300 акција за 1.500 долара
- 100 акција за 800 долара
- 350 акција за 1.600 долара
У исто време, следеће продајне цене за акције исте компаније су следеће:
- 100 акција за 900 долара
- 200 деоница за 1200 долара
- 150 акција за 950 долара
НББО за АБЦ износи 1.600 / 1200 долара, јер су оне најповољније цене понуде / понуде доступне трговцима у датом опсегу.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.