Синтхетиц
Синтетички је израз дат финансијским инструментима који су дизајнирани да симулирају друге инструменте, а истовремено мењају кључне карактеристике. Често ће синтетика инвеститорима понудити прилагођене обрасце новчаног тока, рочности, профиле ризика и тако даље. Синтетички производи структурирани су тако да одговарају потребама инвеститора.
3:06НИИФ Инструцтор Сериес: Синтетичка залиха
Разумевање синтетских позиција
Много је различитих разлога који стоје иза стварања синтетичких позиција. На пример, може се заузети синтетичка позиција да се створи иста исплата као финансијски инструмент користећи друге финансијске инструменте. Трговац може изабрати да створи синтетичку кратку позицију користећи опције јер је лакше него што је позајмио залихе и продао је кратко. Ово се такође односи и на дуге позиције, јер трговци могу опонашати дугу позицију у акцији користећи опције, без потребе за полагањем капитала за стварну куповину акција.
Кључне Такеаваис
- Синтетичка је инвестиција која треба да имитира другу инвестицију.
- Синтетичке позиције могу омогућити трговцима да заузму позицију без полагања капитала за стварну куповину или продају средства.
- Синтетички производи су улагања прилагођена дизајнирању која су створена за велике инвеститоре.
Пример синтетичког положаја
На пример, можете да створите синтетичку опцију позиције тако што ћете купити опцију позива и истовремено продати пут опцију на истој залихи. Ако обе опције имају исту цену упозорења, рецимо 45 УСД, ова би стратегија имала исти резултат као и куповина основне гаранције на 45 УСД када опције истекну или се искористе. Опција позива купцу даје право да купи основно обезбеђење у штрајку, а пут опција обавезује продавца да купи основно обезбеђење од купца који је ставио.
Ако се тржишна цена основне гаранције повећа изнад цене штрајка, купац позива ће искористити своју опцију да купи вредностни папир у износу од 45 долара, остварујући профит. С друге стране, ако цена падне испод штрајка, купац који продаје је искористио своје право да прода продавачу који је дужан да купи основни папир у износу од 45 УСД. Дакле, позиција опције синтезе имала би исту судбину као истинска инвестиција у акције, али без капиталних трошкова. Ово је, наравно, биковска трговина и медвједа трговина се врши преокретом двије опције (продаја позива и куповина посла).
Разумевање синтетичких новчаних токова и производа
Синтетички производи и сложенији од синтетичких позиција, јер они имају тенденцију да се израђују по мери настали уговорима. Постоје две главне врсте генеричких улагања у хартије од вредности: оне које исплаћују приход и оне које плаћају апрецијацију. Неке хартије од вредности заобилазе линију, као што је дивиденда која се такође исплаћује. За већину инвеститора конвертибилна обвезница је синтетичка колико и ствари које треба да добију.
Конвертибилне обвезнице су идеалне за компаније које желе да издају дуг по нижој стопи. Циљ издаваоца је покретати потражњу за обвезницом без повећања каматне стопе или износа који мора платити за дуг. Атрактивност могућности пребацивања дуга за дионице ако се она покрене, привлачи инвеститоре који желе стални приход, али који су спремни одустати од неколико бодова од тога због потенцијалне апрецијације. Различите карактеристике могу се додати конвертибилној обвезници како би се засладила понуда. Неке конвертибилне обвезнице нуде главну заштиту. Остале конвертибилне обвезнице нуде повећани приход у замену за нижи фактор конверзије. Ове карактеристике дјелују као подстицај за власнике обвезница.
Замислите, међутим, да је то институционални инвеститор који жели конвертибилну обвезницу за компанију која је никада није издала. Да би испунили ову потражњу на тржишту, инвестициони банкари директно сарађују са институционалним инвеститором како би створили синтетички конвертибилни откуп делова - у овом случају обвезнице и опцију за дугорочни позив - како би се прилагодили специфичним карактеристикама које институционални инвеститор жели. Већина синтетичких производа састоји се од обвезница или производа са фиксним приходом, који штите главну инвестицију и компоненту капитала, чиме се постиже алфа.
Зечја рупа синтетских творевина
Производи који се користе за синтетичке производе могу бити средства или деривати, али сами синтетички производи су деривати. Односно, новчани токови које производе потичу из других средстава. Постоји чак и класа имовине која се назива синтетички деривати. Ово су хартије од вредности које су обрнуто дизајниране да прате новчане токове једне хартије од вредности.
Синтетички производи добијају се много сложеније од синтетичких кабриолета или положаја. Синтетички ЦДО-ови, на пример, улажу у заменице за кредитне задатке. Синтетички ЦДО је даље подељен на транше које великим улагачима нуде различите профиле ризика. Ови производи могу понудити значајне приносе, али природа структуре такође може оставити носиоце транше високог ризика како би се суочили са уговорним обавезама које у тренутку куповине нису у потпуности процењене. Иновација која стоји иза синтетских производа била је благодат за светске финансије, али догађаји попут финансијске кризе 2007-09. Сугеришу да творци и купци синтетичких производа нису тако добро обавештени.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.