Шта је проузроковало пад берзе из 1929. године?

Деценија позната под називом "Рарне двадесете" била је период бујног и значајног политичког, економског и друштвеног раста и промена у Сједињеним Државама и иностранству, али ера је дошла до драматичног и наглог краја. Октобра 1929. берза се срушила и утрла пут у америчку Велику депресију 1930-их.

У годинама које слиједе, неке од многих посљедица пада би биле неуспјех хиљада банака и губитак запослености за готово четвртину радне снаге (прије дана провјере незапослености); процењује се да су милиони изгубили животну уштеђевину у паду берзе 1929.

Црни четвртак

Пад је почео 24. октобра 1929. године, познат под називом "Црни четвртак", када је тржиште отворено 11% ниже од затварања претходног дана. Институције и финансијери ступили су са понудама изнад тржишне цијене како би зауставили панику, а губици тог дана били су скромни с падом залиха у наредна два дана.

Међутим, показало се да је ово одбијање илузорно, јер је следећег понедељка, који је сада познат као страшни црни понедељак, тржиште затворило 13%, а губици су погоршани маргинама. Следећег дана (црни уторак), понуде су потпуно нестале, а тржиште је пало још 12%. Одатле се тржиште кретало ниже, све док није досегло дно 1932. године.

Стручњаци закључују да је до пада дошло због тога што је тржиште преплављено, прецијењено и претјерано биковито, растући чак и ако економски услови нису подржавали напредак.

Пре овог пада, који је упропастио корпоративно и појединачно богатство, берза је досегла врхунац 3. септембра 1929. године, Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) на 381, 17. Коначно дно достигнуто је 8. јула 1932. године, где је Дов стајао 41, 22. Ово је био губитак од 89, 19% од врхунца до корита.

Цена акција плавих чипова је опала, али било је више болова у малим и шпекулативним акцијама, од којих су многе прогласиле банкрот и одустале од продаје. Тек је 23. новембра 1954. Дов достигао свој претходни врхунац од 381.17.

Пре пада, период феноменалног раста

У првој половини 1920-их, компаније су доживеле велики успех извоза у Европу, која се обнављала из рата. Незапосленост је била мала, а аутомобили су се ширили по цијелој земљи, стварајући нова радна мјеста и ефикасност за економију. Све до врхунца 1929. године, цене акција порасле су за готово 10 пута. У 1920-има, улагање у берзу постало је национална забава за оне који су то могли себи да приуште, па чак и оне који нису могли - потоњи су их позајмили од берзанских посредника за финансирање својих инвестиција.

Економски раст створио је окружење у којем је шпекулација о залихама постала готово хоби, а општа популација жели дио тржишта. Многи су куповали акције по маржи - пракса куповине средства где купац плаћа само проценат вредности имовине, а остатак позајмљује од банке или брокера - у омјерима од чак 1: 3, што значи да су одлагали 1 УСД капитала за сваких 3 долара акција које су купили. То је такође значило да ће их губитак једне трећине вредности акција избрисати.

Прекомерна производња и превелика понуда на тржиштима

Људи нису куповали акције на основама; куповали су у ишчекивању раста цена акција. Раст цена акција једноставно је увео више људи на тржишта, уверени да је то лак новац. Средином 1929. године, економија је застала због вишка производње у многим индустријама, стварајући превелику понуду. У суштини, компаније су могле да јефтино прикупе новац захваљујући високим ценама акција и инвестирају у сопствену производњу са потребним оптимизмом.

Та прекомерна производња на крају је довела до превелике понуде на многим тржиштима, попут пољопривредних култура, челика и гвожђа. Компаније су биле присиљене да одбаце своје производе са губитком, а цене акција почеле су да пропадају. Због броја акција купљених маржама од стране шире јавности и недостатка готовине по страни, читави су портфељи ликвидирани, а берза је силазно падала.

Тхе Афтерматх оф Црасх

Слом берзе и услед тога велика депресија (1929-1939) имале су директан утицај на готово сваки сегмент друштва и променили перспективу и однос читаве генерације према финансијским тржиштима.

У извесном смислу, временски оквир након пада на тржишту био је тотални преокрет става Врућих двадесетих, што је било време великог оптимизма, велике потрошње и економског раста.