Индекс будућности
Индексне будућности су терминске уговоре у којима трговац данас може купити или продати финансијски индекс како би га подмирио на неки будући датум. Футуре са индексом користе се за нагађање смјера кретања цијена за индекс попут С&П 500.
Инвеститори и менаџери инвестиција такође користе индексе фјучерса како би заштитили своје капиталне позиције од губитака.
Објашњено индекс будућности
Футуре индекса, као и сви будући уговори, дају трговцу или инвеститору снагу и обавезу да испоруче новчану вредност на основу основног индекса на одређени будући датум. Трговац је дужан да, уколико уговор није раскинути пре истека рока преко оффсет трговине, дужан је да готовинску вредност достави по истеку рока.
Индекс прати цијену средства или групе имовине. Футуре у индексу су деривати, што значи да су изведене из основног средства - индекса. Трговци користе ове производе за размену различитих инструмената, укључујући активе, робу и валуте. На пример, индекс С&П 500 прати цене акција 500 највећих компанија у Сједињеним Државама. Инвеститор може купити или продати индексне будућности на С&П како би нагађао апрецијацију или депрецијацију индекса.
Кључне Такеаваис
- Индексне терминске погодбе су фјучерски уговори према којима инвеститори данас могу купити или продати финансијски индекс како би се подмирили на датум у будућности.
- Портфељски менаџери користе индексне фјучерсе да би заштитили своје капиталне позиције у односу на губитак акција.
- Шпекуланти такође могу да користе индексне будућности на клађење на смер тржишта.
- Неке од најпопуларнијих футурних индекса базиране су на капиталима, укључујући Е-Мини С&П 500, Е-Мини НАСДАК 100 и Е-Мини Дов. На међународним тржиштима су такође наведене индексне будућности.
Врсте индексних будућности
Неке од најпопуларнијих футурних индекса заснивају се на капиталу. Међутим, сваки производ може користити различит вишеструки податак за одређивање цене футурес уговора. Као пример, вредност терминског уговора С&П 500 је 250 долара већа од вредности индекса С&П 500. Термински уговор Е-мини С&П 500 има вредност 50 пута већу од вредности индекса.
Футуре за индекс доступне су и за Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) и Насдак 100, уз Е-мини Дов (ИМ) и Е-мини НАСДАК 100 (НК) уговоре. Футуре за индекс доступне су за страна тржишта, укључујући немачку, Франкфуртску берзу (ДАКС) - која је слична Дов Јонес - СМИ индексу у Европи и Ханг Сенг индексу (ХСИ) у Хонг Конгу.
Марже и индексне будућности
Термински уговори не захтевају од трговца или инвеститора да приликом уласка у трговину ставе целокупну вредност уговора. Уместо тога, они су захтевали само од купца да задржи део износа уговора на свом рачуну, који се назива почетна маржа.
Цијене индексних фјучерса могу значајно флуктуирати до истека уговора. Стога трговци морају имати довољно новца на свом рачуну да покрију потенцијални губитак, који се назива маржа одржавања. Маржа одржавања поставља минимални износ средстава који рачун мора да задовољи све будуће потраживања.
И Њујоршка берза (НИСЕ) и Регулаторно тело за финансијску индустрију, Инц. (ФИНРА) захтевају најмање 25% укупне вредности трговине као минимално стање на рачуну. Међутим, неке ће брокерске куће захтевати већу од ове марже од 25%. Такође, како се вредност трговања пење пре истека рока, брокер може тражити да се додатна средства депонују како би се допунила вредност рачуна - позната као маргин позив.
Важно је напоменути да индекс фјучерски уговори су правно обавезујући уговори између купца и продавца. Футуре се разликују од опције у томе што се термински уговор сматра обавезом, док се опција сматра правом које ималац може или не може да оствари.
Добит и губитак из индекса будућности
У терминском уговору са индексом наведено је да ималац пристаје да купи индекс по одређеној цени на одређени будући датум. Футуре за индекс обично се подмирују квартално, а постоји и неколико годишњих уговора.
Футуре са индексом власничког капитала су подмирене у готовини што значи да на крају уговора није испоручена основна имовина. Ако истекне, цена индекса је већа од договорене цене у уговору, купац је остварио профит, а продавац - будући писац - претрпео губитак. Уколико важи супротно, купац трпи губитак, а продавац доноси профит.
На пример, ако се Дов затвори на 16.000 крајем септембра, власник који је купио септембарски будући контакт годину дана раније по цени од 15.760, имао би зараду.
Добит се одређује на основу разлике између улазних и излазних цена уговора. Као и код сваке шпекулативне трговине, постоје ризици да би тржиште могло да се креће у односу на позицију. Као што је раније споменуто, трговачки рачун мора задржати средства или маржу у руци и могао би имати захтјев за позивањем марже да надокнади сваки ризик од даљњих губитака. Такође, инвеститор или трговац мора схватити да многи фактори могу покренути тржишне индексне цене укључујући макроекономске услове као што су раст економије и корпоративна зарада или разочарања.
Индекс будућности за хедгинг
Портфељни менаџери често купују футурес индекса капитала као заштиту од потенцијалних губитака. Ако менаџер има позиције у великом броју акција, индексне будућности могу помоћи да се заштити ризик од пада цена акција продајом футурес индекса акција. Будући да се многе акције крећу у истом општем правцу, портфељ менаџер може продати или скинути индекс фјучерс уговора, у случају да цене акција падну. У случају пада тржишта, залихе у портфељу би пале на вредности, али продати индексни фјучерс уговори би стекли вредност надокнађујући губитке од залиха.
Менаџер фонда могао би да заштити све ризике од портфеља или га само делимично надокнади. Слаба страна заштите је да хедгинг може смањити профит ако хедге није потребан. На пример, ако у горе наведеном сценарију, менаџер портфеља скрати индексне футурес и тржиште расте, индексне будућности би опале у вредности. Губици од заштите могу надокнадити добитке у портфељу како се тржиште акција повећава.
Шпекулације о индексним будућности
Шпекулације су напредна трговинска стратегија која није погодна за многе инвеститоре. Међутим, искусни трговци користиће индексне терминске термине за нагађања о правцу индекса. Уместо да купује појединачне акције или имовину, трговац може кладити на смер групе имовине куповином или продајом индексних фјучерса. На пример, да би копирали С&П 500 индекс, инвеститори би морали да купе свих 500 акција у индексу. Уместо тога, индексне будућности могу се користити за клађење на смер од свих 500 акција једним уговором, стварајући исти ефекат поседовања свих 500 акција у С&П.
Прос
Портфељски менаџери користе индексе фјучерса како би заштитили пад у сличним холдингима.
Брокерски рачуни захтевају само делић вредности уговора која се држи као маржа,
Футуре у индексима омогућавају спекулације о кретању цена индекса.
Пословно коришћење робних футурес-а за закључивање цена робе.
Цонс
Непотребне или погрешне заштитне заштите могу оштетити било који добитак од портфеља.
Брокери могу тражити додатна средства за одржавање износа марже рачуна.
Индексна спекулација о будућности је ризик високог ризика
Непредвиђени фактори могу довести до померања индекса супротног од жељеног смера.
Индек Футурес Вс. Футурес Цонтрацтс Цоммодитиес
Будући да су терминске акције индекса акција делују другачије од терминских уговора за опипљивије хартије од вредности као што су памук, соја или сирова нафта. Носиоци дугачких позиција тих роба, будући уговори, мораће да преузму физичку испоруку по истеку ако позиција није била затворена пре времена.
Предузећа ће често користити робу са производима за закључивање цијена сировина које су им потребне за производњу.
Примери спекулације индекса будућности
Инвеститор одлучује да спекулише о правцу С&П 500. Индексне будућности на С&П 500 вреднују се на 250 долара помножено са вредности индекса. Инвеститор купује фјучерски уговор када се С&П индекс процењује на 2000, што резултира уговором у вредности од 500 000 УСД (2000 к 250 УСД). Пошто индексни фјучерски уговори не захтевају од инвеститора да стави 100% уговора, од инвеститора се тражи да само одржи мали проценат на брокерском рачуну.
Сценариј 1
С&П индекс пада на 1900, а футурес уговор сада вреди само 475, 000 УСД (1900 к 250 УСД). Инвеститор је претрпео губитак од 25.000 долара.
Сценариј 2
Ако се индекс повећа на 2100, футурес уговор сада вреди 525, 000 УСД (2100 к 250 УСД). Инвеститор је остварио профит од 25.000 долара.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.