Зашто битцоини имају вредност?

Битцоин нуди ефикасно средство за пренос новца путем интернета и контролише га децентрализована мрежа, с транспарентним сетом правила, представљајући тако алтернативу фијатном новцу који контролира централна банка. Много се причало о томе како коштати битцоин, а ми смо овде кренули да истражимо како би могла изгледати цена битцоина у случају да постигне неки степен широког прихватања.

У овом чланку желимо да поставимо оквир за израчун средње до дугорочне вредности за битцоин и да оснажимо читаоца да направи своје сопствене пројекције о вредности битцоина. (Још нисте поднели порез јер не знате како да пријавите своју виртуелну валуту? Погледајте дефинитивни водич за Инвестопедију Како припремити водич за подношење пријава Битцоин.)

Претпоставке

Као део нашег оквира, ми дајемо неколико кључних претпоставки.

Наша прва претпоставка је да ће битцоин добити своју вредност и употребом као средства размене и као вредности вредности. Као фуснота до ове претпоставке треба навести да корисност битцоина као складишта вредности зависи од његове корисности као медија размене. То заснивамо на претпоставци да да би нешто што се користи као складиште вредности мора имати неку унутрашњу вредност, а ако битцоин не постигне успех као медиј размене, неће имати практичну корисност, а самим тим ни интринзичну. вредност и неће бити привлачна као продавница вредности.

Наша друга претпоставка је да ће се понуда биткоина приближити 21 милиону како је наведено у тренутном протоколу. Дајући контекст, тренутна понуда битцоина је око 17 милиона, стопа којом се битцоин ослобађа смањује се за половину отприлике сваке четири године, а понуда би требало да пређе 19 милиона у 2022. Кључни део ове претпоставке је да се протокол неће мењати. Имајте на уму да би промена протокола захтевала сагласност већине рачунарских снага ангажованих у рудању биткоина.

Наша трећа претпоставка је да како битцоин добија легитимитет, веће инвеститоре и више усвајања, његова волатилност ће се смањити до тачке да волатилност не представља бригу која би обесхрабрила усвајање.

Наша четврта претпоставка је да тренутна вредност битцоина у великој мери управља спекулативним интересима. Битцоин је показао карактеристике балона са драстичним надметањем цена и заносом пажње медија. Али, претпостављамо да ће шпекулативно интересовање за битцоин опадати када постигне усвајање.

И наша пета претпоставка је да употреба битцоина никада неће укључивати фракционо резервно банкарство и да ће битцоин у потпуности подржати сва средства за складиштење битцоина.

Методологија

Посматрат ћемо битцоин као валуту, а битцоин као складиште вриједности. Да бисмо постигли вредност на битцоин-у, морамо пројектовати какав ће продор на тржиште постићи у свакој сфери. Овај чланак неће правити случај продора на тржиште, али зарад евалуације изабрат ћемо прилично произвољну вриједност од 15 посто, како за битцоин као валуту, тако и за битцоин као складиште вриједности. Подстиче вас да формирате своје мишљење о овој пројекцији и прилагодите процену у складу са тим.

Најједноставнији начин да се приступи моделу било би сагледати тренутну вредност широм света за све размене и све продавнице вредности упоредиве са биткоином и израчунати вредност пројектованог процента биткоина. Доминантни медиј размене је новац који подржава држава, а за наш модел ћемо се фокусирати само на њих. Опскрба новца се често сматра разбијеном у различите канте, М0, М1, М2, и М3. М0 се односи на валуту у оптицају. М1 је М0 плус депозити по виђењу као што су текући рачуни. М2 је М1 плус штедни рачуни и мали орочени депозити (познати као депозитни сертификати у Сједињеним Државама). М3 је М2 плус велики орочени депозити и новчана средства. Пошто су М0 и М1 лако доступни за употребу у трговини, ове две канте ћемо сматрати средством размене, док ће се М2 и М3 сматрати новцем који се користи као продавница вредности.

Грубо речено, М1 (која укључује М0) тренутно вреди око 25 билиона америчких долара, што ће послужити као наша тренутна светска вредност размене медија.

М3 (који укључује све остале канте) минус М1 вреди око 45 билиона америчких долара. Укључићемо ово као складиште вредности која је упоредива са битцоином. Овоме ћемо додати и процену светске вредности злата које се чува као складиште вредности. Иако неки могу користити накит као драгоценост, за наш модел размотрићемо само златне полуге. Амерички геолошки институт проценио је да је крајем 1999. године било на располагању око 122.000 тона доступног надземног злата. Од тога је 48 процената, или 58.560 метричких тона, било у облику приватних и службених залиха полуга. Процењена тренутна цена од 1200 долара по унци троје, данас је та количина злата већа од 2, 1 билиона америчких долара. Будући да је недавно дошло до дефицита у понуди сребра и владе су продавале значајне количине свог сребрног полуга, ми сматрамо да се већина сребра користи у индустрији, а не као продавница вредности, а не укључује сребро у наш модел . Ни ми нећемо третирати друге племените метале или драго камење. Све у свему, наша процена глобалне вредности продавница вредности упоредиве са биткоином, укључујући штедне рачуне, мале и велике орочене депозите, средства на новчаном тржишту и златне полуге, достижу 47, 1 билиона америчких долара.

Наша укупна процена глобалне вредности медија и размене вредности тако износи 72, 1 билиона америчких долара. Ако би битцоин постигао 15 процената ове процене, његова тржишна капитализација данашњим новцем била би 10, 8 билиона америчких долара. Са свих 21 милион битцоина у оптицају, то би коштало 1 битцоин на 514, 000 УСД.

Ово је прилично једноставан дугорочни модел. А можда је највеће питање на које зависи колико ће усвајање постићи битцоин? Издвајање вредности за тренутну цену биткоина подразумевало би формирање цена уз ризик од слабог усвајања или неуспеха биткоина као валуте, што би могло укључивати премештање једне или више других дигиталних валута. Модели често узимају у обзир брзину новца, често тврдећи да будући да битцоин може подржати трансфере који трају мање од једног сата, брзина новца у будућем битцоин екосистему бит ће већа од тренутне просјечне брзине новца. Друго гледиште овога би било да брзина новца није ограничена данашњим трачницама плаћања на било који значајан начин и да је њена главна одредница потреба или спремност људи да тргују. Стога би се пројектована брзина новца могла третирати отприлике једнака садашњој вриједности.

Други угао у моделирању цене битцоина, а можда и користан за краткорочни и средњорочни рок, био би сагледати одређене индустрије или тржишта за која мислите да би могла утицати или пореметити и размислити о томе колико би тог тржишта могло завршити коришћењем битцоина . Светска мрежа биткоина пружа сјајан алат за управо то.

Доња граница

Као што је математичар Георге Бок рекао, "Сви су модели погрешни, неки су корисни." Задали смо да конструишемо оквир за цене битцоина, али важно је разумети променљиве. Из нашег размишљања, чини се да би битцоин могао на крају повећати цену за наредне величине, али све зависи од нивоа усвајања битцоина. Најважније питање је „Да ли ће људи користити битцоин?“