Најгори случајеви хиперинфлације у историји

У октобру 2018. ММФ је прогнозирао да ће се годишња стопа инфлације у Венецуели за 2018. попети на 1, 37 милиона%, тачно је 1.370.000%. Имајући у виду да централне банке попут америчке Федералне резерве и Европске централне банке (ЕЦБ) циљају инфлационе циљеве од око 2% -3%, венецуеланска валута и економија су у дефинитивној кризи. Конвенционални маркер хиперинфлације је 50% месечно (што износи око 12, 875% годишње), што је 1956. први пут предложио Пхиллип Цаган. Ево још три историјска случаја хипер инфлације.

Мађарска: август 1945. до јули 1946

Највиша месечна стопа инфлације: 4, 19 к 10 ¹⁶ %

Еквивалентна дневна стопа инфлације: 207%

Вријеме потребно да се цијене удвоструче: 15 сати

Валута: Пенго

(Извор: Приручник о Роутледге-у главних догађаја у економској историји. )

Иако се хиперинфлација обично сматра резултатом неспособности владе и фискалне неодговорности, хиперинфлација послератне Мађарске је, очигледно, осмислила владине креаторе политике као начин да врате ратом уништену економију. Влада је користила инфлацију као порез да помогне у смањењу прихода потребном за накнаду за послијератну репарацију и плаћање робе окупаторској совјетској војсци, али је инфлација служила и за подстицање агрегатне потражње у циљу враћања производних капацитета.

Други светски рат имао је поражавајући утицај на мађарску економију, остављајући половину његовог индустријског капацитета потпуно уништеном, 90% оштећеном, а инфраструктура земље у нереду. Ово смањење производног капацитета вероватно је створило шок снабдевања, који је у комбинацији са стабилном залихом новца покренуо почетак хиперинфлације у Мађарској.

Уместо да покуша да ублажи инфлацију смањењем понуде новца и повећањем каматних стопа - политике које би умањиле већ депресивну економију - влада је одлучила да усмерава нови новац кроз банкарски сектор ка предузетничким активностима које ће помоћи обнављању производних капацитета, инфраструктуре и економска активност. План је очигледно успео, јер је већи део мађарског предратног индустријског капацитета враћен у време када се стабилност цена коначно вратила увођењем форинта, мађарске нове валуте, у августу 1946. (Да бисте прочитали више, погледајте: Увод до хиперинфлације.)

Зимбабве: од марта 2007. до средине новембра 2008

Највиша месечна стопа инфлације: 7, 96 к 10 ¹⁰ %

Еквивалентна дневна стопа инфлације: 98%

Вријеме потребно да се цијене удвоструче: 24.7 сати

Валута: Долар

(Извор: Приручник о Роутледге-у главних догађаја у економској историји. )

Проблеми са инфлацијом у Зимбабвеу започели су много пре службеног хиперинфлационог периода који је почео 2007. Године 1998. годишња инфлација ове афричке државе кретала се на 47%, а изузев незнатног пада у 2000. години, она се непрекидно попела до периода хиперинфлације, крајем који је зимбабвејски долар напустио у корист више страних валута.

Након независности 1980. године, влада Зимбабвеа спроводила је релативно дисциплиновану фискалну политику. Све би се то промијенило када би влада одлучила да је потреба да повећа своју све већу политичку подршку имала предност над фискалном опрезношћу. У другој половини 1997. године комбинација исплате због ратних ветерана, немогућност подизања пореза због протеста широм земље и владина најава одлуке да обавезно стекну (уз делимичну надокнаду) комерцијална газдинства у белом власништву како би се редистрибуирала на црне земље већина је подстакла забринутости због фискалног положаја владе. Бројни покрети валуте довели су до депрецијације девизног курса, што је узроковало раст увозних цијена, што је довело до почетка инфлацијских невоља у земљи. (Да бисте прочитали више, погледајте: Шта узрокује валутну кризу?)

Ова почетна инфлација трошкова била би погоршана одлуком владе 2000. године да следи својом иницијативом за реформу земљишта да обавезно стекне комерцијална имања у белом власништву. Ова редистрибуција створила је такав преокрет на фармама да је пољопривредна производња драматично опала у само неколико година. Заузврат, овај шок опскрбе потакнуо је цијене све више, мотивирајући новоименованог гувернера централне банке да инфлацију назове непријатељем број један у Зимбабвеу 2004. године.

Иако је успела да успори инфлацију, пооштрена монетарна политика врши притисак на банке и домаће произвођаче, претећи тоталном дестабилизацијом финансијског система и шире економије. Централна банка Зимбабвеа била је приморана да се укључи у квази-фискалне политике како би ублажила дестабилизујуће ефекте пооштрене монетарне политике, што је заузврат послужило да поништи све претходне антиинфлаторне успехе стварајући стил инфлације потражње који је ескалирао у хиперинфлацију почевши од 2007. Ова хиперинфлација остала је у Зимбабвеу све док употреба девиза као средства размене није превладала.

Југославија: од априла 1992. до јануара 1994

Највиша месечна стопа инфлације: 313.000.000%

Еквивалентна дневна стопа инфлације: 64, 6%

Вријеме потребно да се цијене удвоструче: 1, 41 дана

Валута: динар

(Извор: Приручник о Роутледге-у главних догађаја у економској историји .)

Иако је годишња инфлација у Југославији износила чак 76% у периоду од 1971. до 1991. године, ова стопа делује скромно у поређењу с оним што је предстојало. Након распада Југославије почетком 1992. године и избијања сукоба у Хрватској и Босни и Херцеговини, месечна инфлација би достигла 50% - конвенционални маркер хиперинфлације - у Србији и Црној Гори (тј. Новој Савезној републици Југославији).

Првобитни распад Југославије покренуо је хиперинфлацију јер је међурегионална трговина распуштена, што је довело до пада производње у многим индустријама. Даље, величина бирокрације старе Југославије, укључујући значајну војну и полицијску силу, остала је нетакнута у новој Савезној републици, иако сада обухвата много мању територију. С ескалирањем рата у Хрватској и Босни и Херцеговини, влада се одлучила смањити ову набујалу бирократију и велике расходе који су јој потребни.

Између маја 1992. и априла 1993. године, Уједињене нације су Савезној републици увеле међународни трговински ембарго. То је само погоршало опадајући проблем производње, који је био сличан паду индустријског капацитета који је покренуо хиперинфлацију у Мађарској након Другог светског рата. С падом смањених прихода од пореза, владин фискални дефицит се погоршавао, повећавајући се са 3% БДП-а у 1990. на 28% у 1993. Како би се покрио тај дефицит, влада се окренула штампарији, масовно надувавајући новчану понуду.

До децембра 1993. године, ковница Топчидер радила је у пуном капацитету, издајући око 900 000 новчаница месечно које су биле неискоришћене у тренутку када су посегнуле по џеповима људи. Не можете исписати довољно готовине да би се држао брзог пада вредности динара, валута је званично пропала 6. јануара 1994. Немачка марка проглашена је новим законским средством за све финансијске трансакције, укључујући плаћање пореза.

Доња граница

Иако хиперинфлација има тешке последице, не само по стабилност привреде нације, већ и на њену владу и веће цивилно друштво, то је често симптом криза које су већ присутне. Ова ситуација нуди поглед на праву природу новца. Уместо да је само економски објект који се користи као медиј размене, складиште вредности и рачуна, јединица је новац много више симболика основних социјалних стварности. Његова стабилност и вредност зависе од стабилности социјалних и политичких институција земље.