Бермуда опција
Бермудска опција је врста уговора о егзотичним опцијама која се може извршити само на унапред одређене датуме, често један дан сваког месеца. Бермудске опције омогућавају инвеститорима да купе или продају хартије од вредности или основну имовину по унапред утврђеној цени на одређене датуме, као и датум истека опције.
Опције укратко
Уговори о опцијама су изведени финансијски инструменти што указује на то да свој трошак добијају од неке друге основне имовине, попут деоница акција. Опција купцу пружа право - не обавезу - да с основном имовином изврши трансакцију по различитој цени - штрајк цене - или на одређени будући датум.
Опција за куповину основног средства је опција позива. Опција за продају основног средства је пут опција. По истеку опције, уговори се могу претворити у акције, познате као извршење, средства по унапред утврђеној цени.
Постоје две главне врсте или стилови опција, америчка и европска опција. Америчке опције се могу искористити у било које време између датума куповине и датума истека. Европске опције се користе само на дан истека. Бермудске опције су хибридни вриједносни папири, јер су комбинација америчких и европских опција.
Кључне Такеаваис
- Бермудска опција је врста уговора о егзотичним опцијама која се може извршити само на унапред одређене датуме, често један дан сваког месеца.
- Бермудске опције омогућавају инвеститорима да купе или продају хартије од вредности или основну имовину по унапред утврђеној цени на одређене датуме, као и датум истека опције.
- Премија за Бермудске опције је обично мања од оне за америчке опције, која се може извршити било када пре истека рока.
Објасњене опције Бермуда
Бермудска опција је слична америчкој и европској опцији по томе што се може искористити на датум истека који се назива истеком. Међутим, егзотична карактеристика Бермудских опција омогућава инвеститору да ту опцију искористи и претвори у акције на одређене датуме пре истека рока. Датуми - садржани у условима уговора - познати су унапред током куповине опције.
Као и код америчких и европских колега, Бермуда опције коштају куповину која се зове премија. Премија може бити већа или нижа, овисно о датуму истека или штрајкачкој опцији.
Неке Бермуде опције могу омогућити инвеститору да искористи опцију првог радног дана у месецу. Дакле, ако је цена штрајка опције за позив инвеститора већа од тржишне цене основне акције првог месеца, инвеститор може да вежба и купује акције за нижу цена штрајка. Супротно томе, ако је штрајк цена опционе опције за инвеститоре виша од тржишне цене акција, инвеститор може продати у штрајку и покупити акције по нижој тржишној цени. У већини случајева, нето разлика је подмирена готовином.
Међутим, неке опције Бермуда имају ограничења рока употребе. На пример, Бермуда опција може да има одлике европске опције тамо где се то не може искористити до раног датума вежбања. Након раног датума вежбања, опција се претвара у опције америчког стила и може се употребити у било које време.
Бермуда Опције: Предности и недостаци
Постоји неколико предности и недостатака Бермудских опција. За разлику од америчких и европских опција, опције Бермуда инвеститорима пружају могућност креирања и куповине хибридног уговора. Другим речима, инвеститорима се даје већа контрола када се опције могу искористити.
Премија за Бермудске опције обично је нижа од америчке. Међутим, опције Бермуда немају флексибилност вежбања у било које време као и опције америчких метода. Као резултат тога, америчке опције су најскупље, док су европске опције најјефтиније, јер нуде најмање флексибилности. Цена Бермуда опција пада негде између њихових америчких и европских земаља.
Могући недостатак Бермуда опције може се догодити ако инвеститор не изврши опцију до истека рока. Улагачу би било боље да купи јефтинију европску опцију. Такође, додатни датуми вежбања Бермудске опције не гарантују да су то најбољи датуми за искориштавање с обзиром на тренутне тржишне услове.
Прос
Премија за Бермудске опције обично је нижа од америчке.
Бермудске опције омогућавају инвеститорима да искористе опцију на одређене датуме пре истека рока.
Цонс
Премије за Бермудске опције су скупље од европских опција.
Функција ране вежбе не гарантује да ће то бити најповољније време за вежбање.
Реални пример Бермудске опције
Рецимо да инвеститор поседује акције у компанији Тесла Инц. (ТСЛА). Инвеститор је купио акције по цени од 250 долара по акцији и жели осигурање од пада цене акција компаније.
Инвеститор купује бермудску опцију за пут која истјече за шест мјесеци, уз штрајк цијену од 245 долара. Опција кошта 3 или 300 УСД, јер сваки опциони уговор представља 100 акција. Опција штити позицију од пада цене испод 245 долара у наредних шест месеци. Међутим, значајка Бермуда омогућава инвеститору да вежба раније првог месеца, почевши од четвртог месеца.
Цена акција пада на 200 долара, а до првог дана четвртог месеца опције, инвеститор користи опцију пут. Стање акција је опало и продаје се на 200 долара док штрајк цена од 245 долара омогућава зараду од 50 долара од опције продаје. Инвеститор је ефективно ван позиције на 245 УСД умањених за 300 УСД премије и евентуалних додатних провизија брокера.
Међутим, ако се цена акција знатно повећа након коришћења опције, рецимо на 300 долара по истеку опције, инвеститор ће пропустити било који од ових добитака. Иако Бермуда могућности пружа флексибилност за рано вежбање, то не значи да је избор инвеститора за вежбање био прави или профитабилни.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.