Могу ли користити коефицијент корелације за предвиђање приноса на берзи?

Коефицијент корелације има ограничену способност предвиђања приноса на тржишту акција за појединачне акције, али може имати вредност у предвиђању степена померања две акције у односу једна на другу. Коефицијент корелације је статистичко мерење односа између тога како се две залихе крећу у тандему једна са другом, као и снаге те везе. Инвеститори често користе коефицијент корелације како би диверзифицирали имовину у изградњи портфеља.

Савремена теорија портфеља

Иако коефицијент корелације можда не може предвидјети будуће приносе акција, користан је као средство за ублажавање ризика. То је главна компонента модерне теорије портфеља (МПТ), која настоји да одреди ефикасну границу. Ефикасна граница омогућава закривљени однос између могућег поврата за комбинацију имовине у портфељу у односу на дати износ ризика за ту комбинацију имовине. Корелација се користи у МПТ-у како би се укључила разнолика имовина која може помоћи у смањењу укупног ризика портфеља. Једна од главних критика МПТ-а је да претпоставља да је корелација између имовине статична током времена; у стварности се корелације често померају, посебно у периодима веће нестабилности. Иако корелација има неку предиктивну вредност, она има ограничења у употреби.

Коефицијент корелације

Коефицијент корелације мери се на скали од -1 до 1. Коефицијент корелације 1 износи савршену позитивну корелацију између две залихе, што значи да се залихе увек крећу у истом смеру за исти износ. Коефицијент -1 указује на савршену негативну корелацију, што значи да су се залихе историјски увек кретале у супротном смеру. Ако две залихе имају коефицијент корелације 0, то значи да нема корелације и према томе нема везе између залиха. Необично је да постоји било савршена позитивна или негативна корелација. Инвеститори могу да користе коефицијент корелације да бирају имовину са негативном корелацијом за укључивање у своје портфеље. Прорачун коефицијента корелације узима коваријансу залиха у односу на средњи принос за сваку дионицу подијељен с производом стандардне девијације приноса сваке дионице.

Коефицијент корелације у основи је линеарна регресија која се врши на приносу сваке дионице у односу на другу. Ако се графички преслика, позитивна корелација би показала линију нагиба према горе. Негативна корелација показала би косо нагиб. Иако је коефицијент корелације мерило историјског односа између две залихе, он може пружити смерницу за будући однос између имовине. Међутим, корелација између две залихе подложна је промени. Корелација се може променити, посебно у временима веће нестабилности. Периоди веће нестабилности настају када се повећа ризик за портфеље. Као такав, МПТ може имати ограничења у својој способности да се заштити од ризика током периода високе волатилности због претпоставке да корелације остају сталне. Ова чињеница такође ограничава предиктивну снагу коефицијента корелације.