Јануарски ефекат
Јануарски ефекат је сезонско повећање цена акција током јануарског месеца. Аналитичари углавном приписују овом повећању куповине, што прати пад цене који се обично дешава у децембру када инвеститори, бавећи се убирањем пореских губитака ради надокнаде остварених капиталних добитака, подстакну продају. Друго могуће објашњење је да инвеститори користе новчане бонусе на крају године за куповину инвестиција наредног месеца.
Јануарска ефекат хипотеза
Јануарски ефекат је хипотеза, и као и сви ефекти који се тичу календара, сугерише да су тржишта у целини неефикасна, јер би ефикасна тржишта природно учинила да тај ефекат не постоји. Чини се да јануарски ефекат утиче на мале капице више од средњих или великих, јер су мање течне.
Од почетка 20. века, подаци говоре да су ове класе имовине надмашиле свеукупно тржиште у јануару, посебно средином месеца. Инвестициони банкар Сиднеи Вацхтел први је пут приметио тај ефекат 1942. Међутим, тај историјски тренд је последњих година мање изражен, јер се чини да су се тржишта прилагодила томе.
Други разлог због којег аналитичари сматрају да је јануарски ефекат мање важан од 2018. године, је у томе што више људи користи пензионисане пензионе планове и стога немају разлога да на крају године продају порезни губитак.
Објашњења у јануарском ефекту
Поред жетве и откупа пореских губитака, као и инвеститора који стављају готовинске бонусе на тржиште, друго објашњење за јануарски ефекат има везе са психологијом инвеститора. Неки инвеститори верују да је јануар најбољи месец за започињање инвестиционог програма или га можда прате кроз новогодишњу резолуцију да започнемо са улагањем за будућност.
Други су понтификовали да менаџери узајамних фондова купују залихе врхунских извођача на крају године и елиминишу упитне губитнике због изгледа у својим извештајима о крају године, активност позната као "обрада прозора". То је мало вероватно, јер би куповина и продаја првенствено утицала на велике лимите.
Остали докази који подржавају идеју које појединци продају за порезне сврхе укључују истраживање Д'Мелло-а, Феррис-а и Хванг-а (2003), које је открило повећану продају акција које су доживеле велике капиталне губитке пре краја године и већу продају акција са капитални добици након почетка године. Даље, обим трговине за акције са великим капиталним губицима има тенденцију смањења пре краја године и за капитални добитак после почетка године.
Распродаје на крају године такође привлаче купце заинтересоване за ниже цене знајући да падова није заснован на основама компаније. То би у великој мери могло да повећа цене у јануару.
Студије и критика
Једно истраживање, анализирајући податке из 1904. до 1974., закључило је да је просечни принос за акције током јануара пет пута већи него било који други месец у току године, посебно напомињући да је овај тренд постојао код акција мале капитализације. Инвестициона компанија Саломон Смитх Барнеи извршила је студију у којој је анализирала податке од 1972. до 2002. и утврдила да су залихе индекса Русселл 2000 надмашиле залихе у индексу Русселл 1000 (залихе малих капака у односу на залихе великих капи) у месецу јануару.
Овај учинак је био за 0, 82%, али ове залихе су биле слабије од остатка године. Подаци указују да јануарски ефекат постаје све мање изражен.
Бивши директор Вангуард групе, Буртон Малкиел, аутор књиге "Случајна шетња Валл Стреетом", критиковао је ефекат из јануара, наводећи да сезонске аномалије попут оне не пружају инвеститорима никакве поуздане могућности. Такође предлаже да је јануарски ефекат толико мали да трансакциони трошкови потребни за његово искоришћавање у основи чине неисплативом. Такође се сугерише да превише људи сада има време за јануарски ефекат, тако да он постаје цена на тржишту, а поништавајући то све заједно.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.