Позајмљивање
Позајмица је механизам који централне банке користе када позајмљују средства примарним дилерима као што су банке, брокерски дилери или друге финансијске институције које су одобрене за пословање са америчком Федералном резервом.
Позајмице омогућавају финансијским институцијама приступ финансијским средствима како би задовољиле обавезу резерве, користећи тржиште кредитирања преко ноћи. Централне банке такође могу користити средства за кредитирање за повећање ликвидности током дужих периода. Они то углавном постижу коришћењем терминала за аукције.
Како функционишу кредитне олакшице
Позајмица је извор средстава који могу подржати финансијске институције у тражењу додатног капитала. Позајмљивање може пружити ликвидност у тренуцима потребе и може укључивати различиту имовину да би се осигурао кредит. Као што је горе напоменуто, многе финансијске институције могу искористити средства за кредитирање када им је потребан додатни капитал да би одржале своје циљане резерве.
Позајмице могу пружити ликвидност када је то потребно.
Захтеви резерве су оно што банке морају да држе у готовини у односу на депозите својих клијената. Савет гувернера Федералних резерви поставља захтев, заједно с каматном стопом коју банке плаћају на њихове вишак резерви. Ово је према Закону о регулаторном олакшању за финансијске услуге из 2006. године. Ова камата на вишак резерви служи и као посредник стопе савезних средстава.
Банке морају осигурати своје обвезне резерве у власничким трезорима или у најближој Банци Федералне резерве. Одбор гувернера Феда су они који постављају обавезне резерве. Обавезна резерва је једно од три главна средства монетарне политике - остала два алата су операције на отвореном тржишту и дисконтна стопа.
Механизам зајма против терминске аукције
Федералне резерве користе терминске аукцијске олакшице (ТАФ) као део своје монетарне политике како би повећале ликвидност на америчким кредитним тржиштима. ТАФ омогућава Федералним резервама да лицитирају фиксне износе краткорочних зајмова који су подржани залог депозитарним институцијама - штедионицама, комерцијалним банкама, штедним и кредитним удружењима, кредитним синдикатима - који су у јаком финансијском стању.
ТАФ-ови се спроводе са изричитим циљем да се позабаве "повишеним притисцима на краткорочним тржиштима финансирања", наводи Савет гувернера Федералног система резерви.
Кључне Такеаваис
- Централне банке користе средства за кредитирање када позајмљују средства банкама, брокерским дилерима или другим финансијским институцијама које су одобрене за пословање са америчком Федералном резервом.
- Ова средства пружају финансијским институцијама приступ финансијским средствима како би задовољили обавезу резерве.
- Омогућавају ликвидност по потреби и могу укључивати различиту имовину за осигурање кредита.
- Постројења за позајмљивање долазе у облику орочених средстава за позајмљивање хартија од вриједности, аутоматизираних система за обраду аукција у трезору или преко тржишта преко ноћи.
Историја и развој позајмица
Позајмљивање средстава је настало да би се повећала ефикасност када депозитарне институције захтевају капитал. Централне банке често прихватају разне активе као гаранције од финансијских институција у замјену за пружање зајма. Ови позајмљивање може бити у облику сљедећих терминских аукција: Термински објекти за позајмљивање хартија од вриједности, благајнички аутоматизовани систем за аукцијску обраду (ТААПС) или преконоћно тржиште позајмљивања.
Терминска средства за позајмљивање хартија од вредности (ТСЛФ) водила су Фед-ова стола за трговање на отвореном тржишту, а започела су као недељни кредитирања. ТСЛФ омогућава примарним трговцима да позајмљују хартије од вредности америчке државне благајне на 28 дана, стављајући прихватљиве колатерале. Фед је створио ТСЛФ 2008. године тако да не би морао утицати на цене валута или хартија од вредности истовремено ублажавајући тржиште кредита за трезорске хартије од вредности.
ТААПС је рачунарски систем који је развио и води Фед за обраду пристиглих понуда за државне хартије од вредности које тргују кроз аукцијски поступак. Пре него што је аутоматизовани систем уведен 1993. године, Фед је добијао понуде у папирном облику.
С друге стране, тржиште кредитирања преко ноћи помаже банкама да испуне своје обавезне резерве. Банке које на крају дана имају више од захтјева зајма дају банкама које имају краће пословање. Та средства се чувају у Фед-у или у трезору банке која прима.