Новчани ток из пословних активности (ЦФО)
Новчани ток из пословних активности (ЦФО) је књиговодствена ставка која указује на износ новца који компанија доноси од текућих редовних пословних активности, као што су производња и продаја робе или пружање услуге. Новчани ток из пословних активности не укључује дугорочне капиталне издатке или трошкове улагања, јер могу бити једнократне активности. ЦФО се фокусира само на основну делатност, а познат је и као оперативни новчани ток (ОЦФ) или нето готовина из пословних активности.
1:33Новчани ток из пословних активности
РАСПОЛОЖЕЊЕ ТОКОВА готовинског тока из пословних активности (ЦФО)
Новчани ток представља један од најважнијих делова пословања, и представља укупан износ новца који се пребацује у посао и ван њега. Пошто утиче на ликвидност готовине која је доступна у предузећу, она добија на значају из више разлога. Они укључују омогућавање власницима предузећа и оператерима да провере одакле новац долази / помажу, помажу им да предузму кораке за генерисање и одржавање довољног новца потребног за оперативну ефикасност и друге неопходне потребе, као и помоћ у доношењу кључних и ефикасних одлука о финансирању. Детаљи о новчаном току компаније доступни су у њеном извештају о новчаном току, који је део стандардног финансијског извештавања на кварталној и годишњој основи.
Три дела новчаног тока
Извештај о новчаном току предузећа је подељен у три одељка - новчани ток из пословних активности, новчани ток од инвестирања и новчани ток из активности финансирања. Колективно, сва три одељка дају слику одакле долази готовина компаније, како се троши и нето промена готовине која је резултат активности фирме током одређеног квартала или године. Новчани ток од улагања показује готовину која се користи за куповину основних и дугорочних средстава, као што су постројења, имовина и опрема (ППЕ), као и било који приход од продаје те имовине. Новчани ток од финансирања показује извор финансирања компаније и капитал те сервисирање и исплате по кредитима. На пример, приходи од издавања акција и обвезница, као и исплате дивиденди и камата биће укључени у активности финансирања.
Новчани ток из пословних активности представља активности које доносе пословање. Указујући способности за генерисање новца у основним пословним активностима компаније, у овом одељку се говори колико новца је компанија генерирала из својих основних пословних активности и извештава се у кварталним и годишњим извештајима компаније. Обично укључује нето приход из биланса успеха, прилагођавања нето прихода и промене обртног капитала који се користи за покривање свих краткорочних трошкова компаније, укључујући залихе, исплате краткорочног дуга и оперативне трошкове.
Формула за израчунавање новчаног тока из пословних активности
Компаније као и различити субјекти који извештавају прате различите стандарде извештавања, што може довести до различитих метода прорачуна. Овисно о расположивим подацима, ЦФО вриједност се може израчунати једном од сљедећих метода, а обје дају исти резултат:
- Новчани ток из пословних активности = Новчана средства из пословања + Промене у обртном капиталу
где, средства из пословања = (нето приход + амортизација, исцрпљивање и амортизација + одложени порези и порез на инвестиције + остали фондови)
Овај формат се користи за пријављивање детаља о новчаном току од стране финансијских портала попут МаркетВатцх-а.
Или
- Новчани ток из пословних активности = нето приход + амортизација + прилагођавања нето прихода + промене потраживања + промене пасиве + промене залиха + промене осталих пословних активности
Овај формат се користи за пријављивање детаља о новчаном току од стране финансијских портала попут Иахоо! Финансије.
Све горе наведене бројке укључене у горе наведене верзије доступне су као стандардне ставке у извјештајима о готовинском току компанија.
Број нето прихода произилази из биланса успеха. Будући да се припрема на обрачунској основи, ненаплатни трошкови, попут амортизације и амортизације, се додају нето нето приходу. Поред тога, све промене у обртном капиталу, попут повећања и / или смањења текуће имовине и краткорочних обавеза, такође се додају нето приходу да би се приказао укупни новчани ток.
Залихе, пореска имовина (одгођени и кредити), потраживања, обрачунати приходи и одгођени приходи уобичајене су ставке имовине за које ће се промјена вриједности одразити у новчаном току из пословних активности. Обвезе према добављачима, пореске обавезе и обрачунски трошкови уобичајени су примери обавеза за које се промена вредности одражава у новчаном току из пословања. Из једног периода у други извештајни период, свака позитивна промена имовине бележи се као одлив новца за прорачуне, док се позитивна промена обавеза бележи као прилив новца.
У суштини, обрачун новчаног тока из пословних активности прилагођава се потраживања, обавезе, порези и амортизација и тачније мери износ готовине који је компанија створила (или искористила).
Примери новчаног тока из пословних активности
Погледајмо детаље новчаног тока водеће технолошке компаније Аппле Инц. (ААПЛ). Произвођач иПхонеа остварио је нето приход од 48, 35 милијарди долара, амортизацију, исцрпљивање и амортизацију у износу од 10, 16 милијарди долара, одложен порез и порез на инвестиције као 5, 97 милијарди долара, а остали фондови 4, 67 милијарди долара за фискалну годину која је завршила септембра 2017. Након прве формуле, збрајања од ових бројева доноси вредност за Фонд из операција као 69, 15 милијарди долара. Нето промена обртног капитала за исти период износила је (-5, 55 милијарди). Ако га додате у Фонд из операција, новчани ток из оперативних активности за Аппле износи 69, 15 УСД - 5, 55 УСД = 63, 6 милијарди УСД.
Морате напоменути да је обртни капитал важна компонента новчаног тока из пословања, а компаније могу манипулирати новчаним током из оперативних активности одгађајући плаћања рачуна добављачима, убрзавајући наплату рачуна од купаца и одгађајући куповину залиха. Све ове мере омогућавају компанији да задржи готовину. Компаније такође користе слободу за које ставке које сматрају квалификованим за капиталне издатке и које ставке не испуњавају услове за капиталне издатке, а инвеститор треба да буде упознат са тим разматрањима када упоређује новчани ток различитих компанија. Због такве флексибилности коју користе компаније у којој могу до одређене мере прилагодити детаље, ЦФО лик се популарније користи за поређење перформанси компаније између два периода извештавања, уместо да упоређују једну компанију са другом, чак и ако две припадају исти сектор.
За други метод, сумирање расположивих вредности из Иахоо! Портал за финансије који извештава о нето приходу (48, 35 милијарди долара), амортизацији (10, 16 милијарди долара), прилагођавању нето прихода (10, 64 милијарде долара), променама потраживања (- 2, 093 милијарде долара), променама пасиве (8, 992 милијарде долара), промена у залихама (- 2, 723 долара) милијарде) и промене у осталим оперативним активностима (- 9, 726 милијарди долара) даје нето вредност ЦФО-а као 63, 6 милијарди долара за Аппле.
Обе методе дају исту вредност.
Значај новчаног тока из пословања
Доступност готовине омогућава предузећу неопходне могућности за ширење, изградњу и лансирање нових производа, откуп акција за потврђивање њиховог снажног финансијског положаја, исплату дивиденди за награду и јачање поверења акционара или смањење дуга и уштеду на каматама. Аналитичари и инвеститори траже новчани ток из операција како би стекли важан увид у срж покретача компаније који стварају новац. Улагачи покушавају потражити компаније чија је цијена дионица нижа и новчани ток из пословања показује тренд пораста у посљедњим кварталима. Несразмјер указује на то да компанија има повећан ниво новчаног тока који, ако је боље искористи, у блиској будућности може довести до већих цена акција.
Инвеститори такође истражују новчани ток компаније из пословних активности како би утврдили одакле компанија заиста добија свој новац. За разлику од инвестицијских и финансијских активности које могу бити једнократне или спорадичне, оперативне активности су кључне за пословање и понављају се по природи. Број ЦФО-а пружа много бољу процену пословања предузећа у основним делатностима. У идеалном случају, инвеститори би желели да виде позитиван (и све већи) новчани ток који указује на позитиван приход који произлази из текућих пословних активности. Он пружа додатну меру / показатељ профитабилног потенцијала компаније, поред традиционалних као што су нето приход или ЕБИТДА.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.