Тренутни принос према приносу до зрелости

И тренутне формуле приноса и приноса до доспећа (ИТМ) су методе израчунавања приноса обвезнице. Међутим, ове двије методе израчуна имају различите примјене у зависности од циљева инвеститора.

Кључне Такеаваис

• Обвезнице су дужнички инструменти који плаћају камату инвеститорима, који су у ствари повериоци издаваоцу. Ова плаћања камате представљају принос обвезнице.
• Тренутни принос обвезнице је годишњи приход инвестиције, укључујући исплату камата и исплату дивиденди, а који су затим подељени са тренутном ценом хартије од вредности.
• Принос до доспећа (ИТМ) је укупан принос који се очекује на обвезници ако се обвезница држи до доспећа.

Основе обвезница

Када се издаје обвезница, субјект који издаје одређује њено трајање, номиналну вредност (која се такође назива њена номинална вредност) и каматну стопу коју плаћа (позната и као њена купонска стопа). На ове карактеристике током времена остају стабилне и на њих не утичу никакве промене тржишне вредности обвезнице.

На пример, обвезница са номиналном вредности од 1.000 УСД и купонском стопом од 7% плаћа камату од 70 УСД годишње.

Тренутни принос обвезница

Текући принос обвезнице израчунава се дељењем годишње исплате купона са тренутном тржишном вредности обвезнице. Пошто се ова формула заснива на куповној цени, а не на номиналној вредности обвезнице, тачније је одраз профитабилности обвезнице у односу на остале обвезнице на тржишту. Тренутни прорачун приноса је користан у одређивању која од избора обвезница доноси највећи поврат улагања сваке године. Ово је посебно корисно за краткорочне инвестиције.

На пример, ако инвеститор купи обвезницу од 6% купонске стопе (са номиналном вредношћу од 1.000 УСД) за попуст од 900 УСД, инвеститор остварује годишњи приход од камате у износу од (1.000 Кс 6%) или 60 УСД. Тренутни принос је (60 УСД) / (900 УСД), или 6, 67%. Годишња камата од 60 УСД је фиксна, без обзира на цену која је плаћена за обвезницу. Ако, са друге стране, инвеститор купи обвезницу с премијом од 1100 УСД, тренутни принос је (60 УСД) или (1, 100 долара), или 5, 45%. Инвеститор је платио више за премијску обвезницу која плаћа исти износ долара камате, тако да је тренутни принос мањи.

Тренутни принос такође се може израчунати за акције узимајући дивиденде примљене за деоницу и делећи износ према тренутној тржишној цени акције.

Принос до доспећа обвезница

ИТМ формула је компликованија калкулација која чини укупни износ приноса који ствара обвезница на основу његове номиналне вредности, куповне цене, трајања, купонске стопе и снаге сложеног камата.

Овај израчун је користан за инвеститоре који желе максимизирати добит држећи обвезницу до доспећа, јер укључује камате које би се могле зарадити ако се реинвестирају годишње купонске исплате, чиме се остварују додатне камате на приход од улагања.

Принос обвезнице као функција цене

Када је тржишна цена обвезнице изнад номиналне, која се назива премијска обвезница, њен тренутни принос и ИТМ су нижи од купонске стопе. Супротно томе, када се обвезница продаје за мање од номиналне вредности, која се назива дисконтна обвезница, њен тренутни принос и ИТМ су виши од купонске стопе. Све када се једна обвезница прода за њену тачну номиналну вредност све су три стопе идентичне.

(Погледајте такође: Принос до зрелости у односу на принос: разлика )