Дефиниција паритета покривене камате
Паритет покривених камата односи се на теоријски услов у којем је однос између каматних стопа и вредности спот и девизних валута две земље у равнотежи. Ситуација паритета покривених каматних стопа значи да нема могућности за арбитражу користећи терминске уговоре, што често постоји између земаља са различитим каматним стопама.
Формула за паритет покривених камата је
(1 + ид) = ФС ∗ (1 + ако) где: ид = Каматна стопа у домаћој валути или основној валутиф = Камата у страној валути или котираној валутиС = Тренутни спот курс \ почиње { поравнано} & \ лево (1 + и_д \ десно) = \ фрац {Ф} {С} * \ лево (1 + и_ф \ десно) \\ & \ тектбф {где:} \\ & и_д = \ текст {камата у домаћој валути или основној валути} \\ & и_ф = \ текст {Каматна стопа у страној валути или у котираној валути} \\ & С = \ текст {Тренутни спот девизни курс} \\ & Ф = \ текст {Напријед девизни курс} \ крај {усклађено} (1 + ид) = СФ ∗ (1 + ако) где: ид = Каматна стопа у домаћој валути или основна валутаф = Камата у страној валути валута или котирана валутаС = Тренутни спот спот
Горња формула се може преуредити да би се утврдио девизни девизни курс:
Ф = С ∗ (1 + ид) (1 + ако) Ф = С * \ фрац {\ лево (1 + и_д \ десно)} {\ лево (1 + и_ф \ десно)} Ф = С ∗ (1+ иф) (1 + ид)
У нормалним околностима, валута која нуди ниже каматне стопе тежи се трговању по девизној премији девизног курса у односу на другу валуту која нуди веће каматне стопе.
Како израчунати паритет покривене камате
Паритет покривене камате израчунава се као:
- Један плус каматна стопа у домаћој валути треба да буде једнак;
- Актуални девизни курс дељен са тренутним спот првим девизним курсом,
- Време плус плус каматна стопа у страној валути.
Шта вам говори паритет покривених камата?
Паритет покривених каматних стопа је не-арбитражни услов који би се могао користити на девизним тржиштима за утврђивање девизног девизног курса. Услов је такође да би инвеститори могли заштитити од девизног ризика или непредвиђених осцилација курса (уз терминске уговоре). Сходно томе, сматра се да је покривен девизни ризик. Паритет каматних стопа може се појавити неко време, али то не значи да ће и остати. Каматне и валутне стопе се временом мењају.
Кључне Такеаваис
- Услов паритета покривене камате каже да су односи између каматних стопа и вредности спот и девизних валута две земље у равнотежи.
- Не претпоставља никакву могућност за арбитражу користећи терминске уговоре.
- Паритет покривених и непокривених каматних стопа је исти када су форвард и очекиване промптне стопе исте.
Пример коришћења паритета покривене камате
Као пример, претпоставимо да се валута земље Кс тргује упоредо са валутом земље З, али годишња каматна стопа у земљи Кс је 6%, а каматна стопа у земљи З је 3%. Ако су остале једнаке, имало би смисла позајмљивати у валути З, претворити је на спот тржишту у валуту Кс и уложити приход у земљу Кс.
Међутим, да бисте вратили зајам у валути З, морате склопити термински уговор о замјени валуте са Кс на З. Покривени паритет камате постоји када форвард стопа конверзије Кс у З искорјењује сав профит од трансакције.
Будући да се валутама тргује номинално, једна јединица валуте земље Кс еквивалентна је једној јединици валуте земље З. Претпоставимо да је домаћа валута валута земље З. Стога је форвард цена еквивалентна 0, 97, или 1 * ((1 + 3%) / (1 + 6%)).
Гледајући тренутно тржиште валута од јануара 2019. године, можемо применити формулу девизног девизног курса како бисмо схватили какав би требао бити курс ГБП / УСД. Тренутна спот стопа за пар је 1, 32. Каматна стопа - користећи једногодишњу ЛИБОР каматну стопу - за Велику Британију је 1, 17% и 3, 029% за САД. Домаћа валута је британска фунта, што чини форвард рате 1, 229:
1.296 = 1.32 ∗ (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029) 1.296 = 1.32 * (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029) 1.296 = 1.32 ∗ (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029)
Разлика између паритета покривене каматне стопе и паритета непокривене камате
Покривени каматни паритет укључује употребу терминских уговора за покриће девизног курса. У међувремену, непокривени паритет каматних стопа укључује предвиђање стопа и не покрива изложеност девизном ризику - то јест, не постоје термински уговори и користи се само очекивана спот стопа. Не постоји разлика између паритета покривених и непокривених каматних стопа када су форвард и очекиване промптне стопе исте.
Ограничења употребе паритета покривене камате
Паритет каматних стопа каже да не постоји могућност за каматну арбитражу за инвеститоре две различите земље. Али ово захтева савршену заменљивост и слободан проток капитала. Понекад постоје могућности арбитраже. То се догађа када су стопе задуживања и зајма различите, што омогућава инвеститорима да остваре ризик.
На пример, паритет покривених каматних стопа се распао током финансијске кризе. Међутим, напори који се улажу у прикупљање овог приноса обично чине непристраним.
Сазнајте више о паритету покривених камата
Откријте како трговати фореком паритетом каматних стопа.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.