Како се процјењује почетна јавна понуда (ИПО)

За одређену врсту инвеститора, мало сценарија је више исплативо од уласка у приземље могућности улагања и затим га гледати како се повећава, док се покојници муче да уђу. То је савремени еквивалент улагању у злато на превидјени део Клондике.

Шансе да се нађе ИПО злато су мале, али привлачност је снажна. Зато ИПО привлаче толико пажње.

Па ипак, многи инвеститори у ИПО-ове немају малу идеју како је та процена утврђена.

ИПО процес

Иницијална јавна понуда (ИПО) је процес који претвара предузеће у приватном власништву у јавно предузеће чијим се акцијама тргује на берзи. Када неко предузеће постане јавно, оно је у власништву акционара који откупе његове акције.

Кључне Такеаваис

• Да ли је компанија замена игара? То ће бити фактор у њеној ИПО процени.
• Остали фактори укључују упоредиве индустрије и будуће изгледе компаније.
• Чувајте се превара и читајте финансијске извештаје!

Једина стварна изложеност коју многи инвеститори имају према ИПО процесу јавља се неколико недеља унапред када се вести покрену. Како се успоставља процена било које компаније релативно је непознато осим заинтересоване инвестицијске банкаре. Да ли је та процена разумна може се знати озбиљним инвеститорима који су спремни да се чешљају кроз регистрационе документе како би разумели финансијске податке компаније.

Компоненте ИПО процене

Као и свака продајна кампања, успешна ИПО овиси о потражњи потрошача за производом. Снажна потражња за компанијом довешће до већих цена акција.

Потражња

Снажна потражња не значи да је компанија вреднија. То значи да ће компанија имати већу вредност.

У пракси је то разликовање важно. Две идентичне компаније могу имати врло различите ИПО процене само због времена ИПО-а у смислу тржишне потражње.

ИПО-ови се уводе када су потражња и цене акција високе. Велика потражња једнака је већој вредности.

Екстремни пример су масовне процене ИПО-ова на врхунцу технолошког балона 2000. у поређењу са сличним или чак супериорним ИПО-овима технолошких компанија од тог времена. Компаније које су на врхунцу изашле у јавност добијале су много веће процене и последично постигле много више инвестиционог капитала, само зато што су покренуле када је потражња била велика.

Индустри Цомпараблес

Индустријске упоредиве вредности су још један аспект процене ИПО.

Ако се ИПО кандидат налази у области која има упоредиве компаније са којима се тргује јавно, ИПО процена ће се делимично заснивати на мултипликаторима процене који су додељени конкурентима. Образложење је да ће инвеститори бити спремни платити сличан износ за ново предузеће у индустрији као што тренутно плаћају за постојеће компаније.

Перспективе раста

Поред тога, ИПО процена увелико зависи од будућих пројекција раста компаније.

Примарни мотив који стоји иза ИПО-а је прикупљање капитала за финансирање даљег раста. Успешна продаја ИПО-а често зависи од планова и пројекција компаније за агресивно ширење.

Добра прича

Неки од фактора који играју улогу у ИПО процени не заснивају се на броју или финансијским пројекцијама. Квалитативни елементи који чине причу о компанији могу бити једнако снажни или снажнији од пројекција прихода и финансија.

Компанија може имати нови производ или услугу који ће променити начин на који радимо, или ће можда бити на самом врху новог пословног модела.

Опет, вриједи се подсјетити на хипе над интернет дионицама још деведесетих година прошлог вијека. Компаније које су промовисале нове и узбудљиве технологије добиле су процене у износу од више милијарди долара упркос томе што су имале мале или никакве приходе.

Слично томе, компаније могу исполирати своју причу додавањем ветерана из индустрије и консултаната у своју платну листу како би створили раст пословања са искусним менаџментом.

То је оштра истина о ИПО-има. ИПО маркетиншка кампања може засјенити стварне основе пословања. Једина одбрана од блиставе приче уназад је чврсто разумевање чињеница и ризика.

Чињенице и ризици ИПО-а

Циљ ИПО-а је да прода унапред утврђени број акција по најбољој могућој цени.

Врло мало ИПО-а долази на тржиште када је апетит за акцијама низак. Када су залихе подцењене, вероватноћа да ће ИПО бити цене на највишем крају распона је мала.

Дакле, пре улагања у било који ИПО, схватите да их инвестицијски банкари промовишу у време када је потражња за акцијама повољна.

Када је потражња велика, а цене високе, постоји већи ризик да хипотека ИПО-а надмаши своје основе. Ово је сјајно за компанију која прикупља капитал, али није баш добро за инвеститоре који купују акције.

На пример, тржиште ИПО-а је практично нестало током рецесије 2009-2010., Јер су вредности акција биле ниске на цијелом тржишту. ИПО акције нису могле оправдати високу процену понуде када се утврђене акције тргују на територији вредности.

Како се вреднује ИПО

Дос и немојте ИПО инвестирати

Немојте се забрањивати у јавности и вестима.

Гроупон, Инц. (ГРПН) је представљен у јануару 2011. године, када су се локалне услуге куповања широко оглашавале као следећа велика ствар на Интернету. Гроупон се отворио око 28, 40 долара на датум ИПО-а и потом потонуо попут камена. Од почетка јула 2019. године, трговало се на око 3, 50 УСД.

Као и код сваке инвестиције, и ви морате истражити истраживање пре него што зарадите новац. Неколико сати лебдјења над проспектима и финансијским извештајима могу вам донети велику исплату или барем уштедети лажног потеза.

Како иде стара пила, зарађујете новац. Уносна, али прецијењена инвестиција није добра као благо профитабилна, већ подцијењена.

Један проблем је што се почетне ИПО обично не налазе дуго и никада немају дугу историју финансијског обелодањивања. Али да би покренули ИПО, они морају да израде биланса стања, биланса успеха и извештаја о готовинском току.