Међународни модел одређивања цене капитала (ЦАПМ)
Међународни модел одређивања цене капиталних средстава (ИЦАПМ) је финансијски модел који проширује концепт модела утврђивања капиталних средстава (ЦАПМ) на међународна улагања. Стандардни модел одређивања цена ЦАПМ користи се за помоћ у одређивању повратних улагања инвеститора за одређени ниво ризика. Када се гледају улагања у међународно окружење, међународна верзија модела ЦАПМ користи се за укључивање девизних ризика (обично са додатком премије за девизни ризик) када се тргује с неколико валута.
Кључне Такеаваис
- Међународни модел одређивања цена капиталних средстава (ЦАПМ) је финансијски модел који примењује традиционални ЦАПМ принцип на међународним инвестицијама.
- Међународни ЦАПМ помаже у одређивању повратних инвеститора који траже одређени ниво ризика, укључујући стране ризике повезане са различитим валутама.
- ЦАПМ је формиран на претпоставци да инвеститорима треба надокнадити износ времена у којем држе инвестиције и ризик који преузимају због задржавања инвестиција.
- Међународни ЦАПМ проширује се изнад стандардног ЦАПМ-а компензирајући инвеститоре за њихову изложеност страним валутама.
Разумевање модела међународне цене капитала (ЦАПМ)
ЦАПМ је метода за израчунавање очекиваних инвестиционих ризика и приноса. Економиста и добитник Нобелове награде Виллиам Схарпе развио је тај модел 1990. Модел преноси да поврат улагања треба да изједначи његов трошак капитала и да је једини начин да се оствари већи повраћај преузимајући већи ризик. Инвеститори могу да користе ЦАПМ за процену привлачности потенцијалних инвестиција. Постоји неколико различитих верзија ЦАПМ-а од којих је међународна ЦАПМ само једна.
Интернатионал ЦАПМ вс. Стандард ЦАПМ
За израчунавање очекиваног приноса средства с обзиром на његов ризик у стандардном ЦАПМ-у, користите сљедећу једначину:
Где:
- р ф = стопа без ризика
- β а = Бета вредности
- р м = Очекивани поврат на тржишту
ЦАПМ почива на централној идеји да инвеститоре треба надокнадити на два начина: временску вредност новца и ризик. У горњој формули, временска вредност новца представљена је стопом без ризика (р ф ); ово компензује инвеститоре за везање свог новца у било којој инвестицији током времена (за разлику од одржавања у приступачнијем и течнијем облику).
Стопа без ризика углавном је принос на државне обвезнице попут америчких државних благајни. Друга половина ЦАПМ формуле представља ризик, израчунавајући износ компензације коју инвеститор треба да преузме више ризика. То се израчунава узимањем мере ризика (бета) која упоређује приносе средства на тржиште током времена и са тржишном премијом (р м - р ф ), што је повраћај тржишта умањен за стопа без ризика.
У међународном ЦАПМ-у, поред добивања надокнаде за временску вредност новца и премије за одлучивање о преузимању тржишног ризика, улагачи се награђују и за директно и индиректно излагање страној валути. ИЦАПМ омогућава инвеститорима да обрачунавају осетљивост на промене у страној валути када улагачи држе средство.
ИЦАПМ је прерастао из неких проблема које су инвеститори имали у вези са ЦАПМ-ом, укључујући претпоставке о непостојању трансакцијских трошкова, без пореза, могућности да се позајмљују и позајмљују по стопи без ризика и да су инвеститори склони ризику. Многи од њих се не односе на сценарије из стварног света.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.