Лонг Страддле
Дуга конац је стратегија опција у којој трговац купује и дуги позив и дуго задржавање на истом основном средству с истим датумом истека и ударном ценом. Цена штрајка је за новац или што је ближе могуће. Будући да позиви имају користи од померања према горе и доносе корист од померања према доле у основној безбедности, обе ове компоненте отказују мале потезе у било ком смеру, стога је циљ затезања да се профитира од врло јаког потеза, који обично покреће догађај који је вриједан вијести, у било којем смјеру од стране основног средства.
Кључне Такеаваис
- Дуга конац је стратегија опција која покушава да профитира од великих, непредвидивих потеза.
- Стратегија укључује куповину и позива и позива.
- Софистицирани прорачуни продавача опција чине ову стратегију изазовном.
- Алтернативно коришћење стратегије може бити профитирање од све веће потражње за овим опцијама.
Разумевање дугог страдања
Дуготрајна стратегија опција је улог да ће се основна имовина значајно кретати у цени, било вишој или нижој. Профитни профил је исти без обзира на то како се средство креће. Трговац обично мисли да ће основни имовина прећи из стања ниске волатилности у стање високе волатилности на основу непосредног објављивања нових информација.
2:34Шта је дуго страдање?
Трговци могу да користе дугачко поравнање испред вести, попут ослобађања зараде, акције Феда, доношења закона или резултата избора. Претпостављају да тржиште чека такав догађај, па је трговање неизвесно и у малим распонима. У том случају, све оно подмукло бивање или медвјеђе стање се ослобађа, шаљући основну имовину брзо крећући се. Наравно, пошто је стварни резултат догађаја непознат, трговац не зна да ли је бик или медвјед. Стога је дугачко коцање логична стратегија да се добије било који од резултата. Али као и свака стратегија инвестирања, дугачак потез такођер има своје изазове.
Ризик својствен стратегији је да тржиште неће реаговати довољно снажно на догађај или вести које генерише. Ово се надовезује на чињеницу да продавци опција знају да је догађај неминован и да повећавају цене опција за пут и позив у ишчекивању догађаја. То значи да су трошкови покушаја стратегије много већи од простог клађења на само један смјер, а такођер и скупље од клађења у оба смјера ако се не приближава ниједан догађај који је вриједан вијести.
Будући да продавци опција препознају да је повећан ризик уграђен у заказани догађај за доношење вести, они подижу цене довољне да покрију оно што очекују да буде приближно 70% од очекиваног догађаја. То знатно отежава трговцима да зараде од тог потеза, јер ће цена штапа већ укључивати благе потезе у било ком смеру. Ако предвиђени догађај неће генерирати снажни помак у било којем смјеру за основну сигурност, тада ће купљене опције вјеројатно истећи безвриједно, стварајући губитак трговцу.
Алтернативно коришћење дуге страдалице
Многи трговци сугерирају да би алтернативни метод употребе страддла могао бити снимање очекиваног пораста имплициране волатилности. Вјерују да могу да покрену ову стратегију у временском периоду који води до догађаја, рецимо три недеље или више, али зарађују дан или два пре него што се догађај заиста догоди. Овом методом се покушава профитирати од све веће потражње за самим опцијама, што повећава имплицирану компоненту волатилности самих опција.
Будући да је подразумевана волатилност најутицајнија варијабла цене опције током времена, повећана имплицирана волатилност повећава цену свих опција (позиви и позиви) по свим штрајковим ценама. Власништво и пут-а, и позива уклања ризик усмерености из стратегије, остављајући само имплицирану компоненту волатилности. Дакле, ако се трговина покрене пре имплицираног повећања волатилности и уклони док је подразумевана волатилност на врхунцу, тада би трговина требало да буде профитабилна.
Наравно да је ограничење ове друге методе природна тенденција да опције изгубе вредност због пропадања времена. Превазилажење овог природног смањења цена мора се извршити одабиром опција са датумима важења за које вероватно неће значајно утицати временски пропадање (такође познато и трговцима опцијама као тхета).
Изградња дуге страдалице
Дуге позиције на стратишту имају неограничен профит и ограничен ризик. Ако цена основног средства и даље расте, потенцијална предност је неограничена. Ако цена основног средства иде на нулу, профит би био штрајк цена умањена за премије плаћене за опције. У оба случаја, максимални ризик је укупни трошак за улазак на позицију, а то је цена опције позива плус цена пут опције.
Добит када се цена основног средства повећава даје:
- Профит (нагоре) = Цена основног средства - ударна цена опције позива - нето плаћена премија
Добит када се цена основног средства смањује даје се:
- Профит (умањи) = Ударна цена пут опције - цена основног средства - плаћена нето премија
Максимални губитак је укупна исплаћена нето премија плус било какве провизије у трговини. Овај губитак настаје када је цена основног средства једнака ударној цени опција по истеку рока.
На пример, акција има 50 долара по цени акције. Опција позива са ценом штрајка од 50 УСД износи 3 УСД, а цена пут опције са истим штрајком је такође 3 УСД. Инвеститор улази у завој купњом једне од сваке опције. То подразумева да продавачи опција очекују 70-постотну вероватноћу да ће кретање акција бити 6 или мање долара у било ком правцу. Међутим, позиција ће профитирати након истека залиха ако је цена изнад 56 или 44 долара нижа, без обзира на то како је првобитно била одређена.
Максимални губитак од 6 долара по акцији (600 долара за један позив и један уговор о уговору) настаје само ако се цена залиха тачно кошта 50 долара на крају дана истека. Трговац ће доживети мањи губитак од овога ако је цена негде између 56 и 44 долара по акцији. Трговац ће доживети добитак ако су акције веће од 56 УСД или ниже од 44 УСД. На пример, ако се акција истисне на 65 УСД по истеку рока, добит од позиције је (профит = $ 65 - $ 50 - $ 6 = $ 9).
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.