Правило заштите налога
Правило заштите реда једна је од одредби Националног система тржишта прописа. Ово правило има за циљ да обезбеди да инвеститори добију цену извршења која је једнака оној која се котира на било којој другој берзи у којој се хартијама од вредности тргује. Правило елиминише могућност да се наруџбе тргују, што значи да се извршавају по субптималној цени.
Правило о заштити налога захтева да свака берза утврди и спроводи политике како би се осигурала доследна цена цена за све акције НМС-а, укључујући оне на главним берзама, као и многе ванберзанске акције. Правило о заштити реда је познато и као „правило 611“, или „правило промене трговине“.
БРЕАКИНГ ДОВН Правило о заштити налога
Правило о заштити реда - заједно са НМС-ом у целини - уведено је да би финансијска тржишта постала ликвиднија и транспарентнија. Пре него што је уредба донета, постојећа "промена" правила нису штитила инвеститоре у сваком тренутку. Ово се посебно односило на лимитиране трговине где инвеститори понекад добијају инфериорне цене од оних које се котирају на другој берзи.
Ово правило има за циљ да заштити котације за дату вредност хартија од вредности, тако да сви учесници на тржишту могу добити најбољу могућу цену извршења за наруџбе које се могу одмах извршити. Уредбу НМС донела је 2005. године Комисија за хартије од вредности (СЕЦ).
Правилником о заштити налога утврђен је и национални захтев за најбољу понуду и понуду (НББО) који посредује брокерима да ручно извршавају наруџбе до места која нуде најбољу приказану цену.
Критика правила о заштити реда
Критике о ефикасности правила о заштити реда појавиле су се у годинама након његовог доношења. Те критике укључују неко уверење да је правило допринело прекомерној фрагментацији између места трговања. То се подразумевало да су повећали сложеност тржишта и трошкове повезивања за учеснике на тржишту. На пример, ограничења трговине могу присилити учеснике на тржишту да извршавају наруџбе на осветљена места са којима иначе не би пословали.
Још једна критика правила је да је то можда индиректно довело до повећања тамног трговања, пракса у којој се акције купују и продају на такав начин да то не утиче материјално на тржиште. Ово се приписује ограничењима наметнутим надметању између осветљених места при чему се избор врши на основу њихове брзине и трошкова уместо стабилности и ликвидности.
Критичари су такође навели правило заштите реда како би потенцијално наштетили институционалним инвеститорима који морају да тргују великим количинама, али су приморани да приступе котацијама малих димензија. То има за последицу скидање краткорочних власничких трговаца са трговинским намерама институционалних инвеститора.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.