Улагање у Русију: Ризична игра?
Русија никада није била најлакша земља за разумети. Винстон Цхурцхилл је земљу описао као "загонетку, заокупљену мистеријом унутар енигме", а данас би много инвеститора делило његово гледиште.
ТУТОРИЈАЛ: Индикатори конференцијског одбора
Многим инвеститорима је и даље тешко да се ослободе успомена на совјетско доба. Кривите за велику владу и крунични капитализам. Ипак, у Русији је још увек могуће остварити приносе. Трик за инвеститоре је да разумеју руске прилике и њене ризике.
Буст то Боом
За инвеститоре, Русија има велике могућности за економски и тржишни раст. Од девалвације рубље и руске финансијске кризе 1998. године, раст у Русији се непрестано повећавао и задржао се релативно уједначено са осталим доминантним тржиштима у настајању, као што су Бразил, Индија и Кина. Тржишта акција у земљи су нагло порасла. Између 2005. и 2010. године, руска берза је инвеститорима доносила сталне двоцифрене приносе, а очекује се да ће перформансе те земље и даље показати знаке побољшања.
Русија има једну од највећих популација на свету - око 150 милиона људи - од којих су многи у последњој деценији полако постали богатији и све већи износ свог прихода троше на луксузну робу, услуге и празнике. БДП по глави становника у 2010. години од око 16.000 долара сврстава га у више домете земаља са горњим средњим дохотком. Пошто је Русија учинила значајне кораке да се укључи у свој извор природних ресурса и спроводи политике за смањење неједнакости, вероватно ће се показати да ће и пораст становништва показивати побољшање. Стопа раста БДП-а у просјеку од 7% између криза 1998. и 2008. учинила је то не само великим тржиштем, већ великим тржиштем које је брзо расло. Иако је Русија заостајала у такозваним економијама БРИЦ-а (Бразил, Русија, Индија и Кина), Русија је уживала у доста страних улагања. (Тржишта у настајању пружају нове могућности улагања, али постоје ризици - и за становнике и за стране инвеститоре. Погледајте шта је економија у настајању? )
Природни ресурси
Обилни природни ресурси представљају највећи руски потенцијал за инвеститоре. Нафта и гас играју велику улогу у руској економији у погледу производње за унутрашње сврхе и извоза. У 2010. години земља је имала готово 80 милијарди барела са доказаним резервама нафте и на врху је светске листе за природни гас. Русија је такође изложена енергетској индустрији кроз бројне кључне заједничке компаније широм Африке и других земаља које производе енергију. Али нафта и гас нису једини природни ресурси којих у Русији има доста. Ископавање и производња племенитих и племенитих метала је огромна индустрија у земљи, са великим обећањима.
Кад се каже, енергија и минерали су део благослова, део проклетство. Руска велика зависност од ресурса представља ризик. Када инвестирате у Русији, морате имати на уму правац цена робе.
То је земља богата ресурсима, не само угљоводоницима и минералима, већ и кадровским капиталом, талентом и образовањем, руска совјетска традиција образовања - врхунска у математици и тешким наукама, одлична у језицима - и даље производи пуно паметног радници. Русија има запањујућу стопу писмености од 99%, а отприлике половина грађана земље има неку врсту средњошколског образовања.
Политика
Руска политика може представљати највећи инвестициони ризик . Узмите Иукос, вероватно једну од највећих и најуспешнијих нафтних компанија у Русији. 2003. године њен извршни директор, Михаил Ходорковски, налетео је на место тадашњег председника Владимира Путина, а руски судови су га осудили због намећених оптужби које су резултирале осмогодишњом затворском казном. Иукос је био присиљен на банкрот, а његови комади продавали су се с попустом Путиновим савезницима за фракције стварне тржишне вредности. Акционари Иукоса изгубили су мајице у афери.
Русија је понекад отежала страним инвеститорима да раде у окружењу слободном од бирократских притисака. На пример, у покушају да убеди акционаре да продају свој удео у заједничком улагању ТНК-БП, полиција је 2008. извршила претрес у московској канцеларији БП-а. Разне друге препреке међународним корпорацијама, попут Царрефоур-а и ДеБеерс-а, натерале су их да повуку своје пословање у Русији. Руска влада има евиденцију да врши притисак на стране енергетске компаније као део напора да консолидује контролу над највећим и најважнијим налазиштима угљоводоника у земљи.
Корупција и недостатак управљања
Корупција и слаба корпоративна транспарентност је још један велики текући ризик за инвеститоре. Многи аналитичари кажу да је то велики проблем - посебно код неких мањих компанија, чији рачуни нису нарочито транспарентни.
Чак су и познате и поштоване компаније попут Икее које се усредсређују на практицирање етичких пословних активности, прогласиле мораторијум на каснија руска улагања због сталних забринутости за корупцију. На основу индекса перцепције корупције, Русија има пуно препрека за фер и ефикасну пословну праксу. Чак се Иран, Либија и Пакистан сматрају мањом корупцијом.
Доња граница
Док траже могућности улагања широм света, инвеститорима је потребно знање о националним ризицима који могу угрозити њихову инвестицију. Сви знамо да високи приноси долазе од улагања високог ризика и да су тржишта у настајању највероватније подручје за проналажење поврата који ће бити бољи од развијених земаља. Иако Русија нуди високе приносе, доминирају енергетске компаније, стање прописа још је у фази развоја и постоје политички ризици који су у тој земљи већи од осталих. Упечатљива карактеристика улагања у Русију - ризици и награде су високи. (Набавите комплетну причу о овој класи имовине пре него што је отпишете као превише ризичну. Погледајте Поновно оцењивање тржишта у настајању .)