Нога
Нога је једна компонента стратегије трговања дериватима у којој трговац комбинује вишеструке уговоре са опцијама, фјучерс уговоре или - у ретким случајевима - комбинације обе за хедгинг позицију, користи од арбитраже или профита од разлике. Унутар ових стратегија сваки се изведени уговор или положај у основном хартијама од вредности назива нога. Новчани токови који се размењују у свапу такође се називају ноге.
Основе ноге
Нога је један део или једна страна трговине са више корака. Овакве врсте трговина су попут трке дугог пута - имају више делова или ногу. Користе се уместо појединачних обрта, посебно када обрти захтевају сложеније стратегије. Нога може да укључује истодобну куповину и продају хартије од вредности.
Да би ноге радиле, важно је узети у обзир тачно време. Ноге треба вежбати истовремено да не би дошло до било каквих ризика повезаних са флуктуацијама у цени одговарајуће хартије. Дакле, куповина и продаја треба да се врше отприлике у исто време да се избегне било какав ризик цена.
Постоји неколико фаца до ногу, које су приказане испод.
Опције ногу
Опције су дериватни уговори који трговцима дају право, али не и обавезу, да купују или продају основно хартије од вредности за уговорену цену - познату и као штрајк цена - на или пре одређеног рока важења. Трговац приликом куповине иницира опцију позива. Када продаје, то је опција за пут.
Најједноставније стратегије опција су једноноге и укључују један уговор. Они долазе у четири основна облика:
| Буллисх | Беарисх |
| Дуги позив (купите опцију позива) | Кратки позив (продати или „написати“ опцију позива) |
| Кратки пут (продајте или „напишите“ опцију за пут) | Дуго стављено (купи пут опцију) |
Пети облик - пут који је обезбеђен у готовини - укључује продају путне опције и држање готовине при руци за куповину основног хартија од вредности уколико се опција искористи.
Комбинујући ове опције једни са другима и / или са кратким или дугим позицијама у основним хартијама од вредности, трговци могу да конструишу сложене опкладе на будућа кретања цена, да искористе потенцијални добитак, да ограниче потенцијалне губитке и чак да зарадјују слободан новац путем арбитраже - пракса искориштавање ријетких тржишних неефикасности.
Стратегија с два нога: дугачка страдалица
Дуга конац је пример стратегије опција која се састоји од две ноге, дугог позива и дугог стајања. Ова стратегија је добра за трговце који знају да ће се цена хартије од вредности променити, али нису сигурни на који ће се начин кретати. Инвеститор пропада чак и ако цена порасте по нето задужењу - цени коју је платила за два уговора плус провизија - или ако се смањи нето теретом. Она зарађује ако се крене даље у било којем смеру или у супротном изгуби новац. Њен губитак је, међутим, ограничен на њено нето задужење.
Као што приказује графикон доле, комбинација ова два уговора доноси профит без обзира на то да ли основна цена хартија расте или пада.
Тространа стратегија: Овратник
Овратник је заштитна стратегија која се користи на дугом положају. Састоји се од три ноге:
- дуга позиција у основном обезбеђењу
- дуго стајање
- кратак позив
Ова комбинација представља опкладу да ће основна цена поскупјети, али је дугорочно заштићена, што ограничава потенцијал за губитак. Ова комбинација је позната и као заштитни део. Додавањем кратког позива, инвеститор је ограничио свој потенцијални профит. Са друге стране, новац који је добио од продаје позива надокнађује цену стана, и можда је чак и премашио, снизујући тако нето задужење.
Ову стратегију обично користе трговци који су благо свињски и не очекују велика повећања цене.
Четвороножна стратегија: Ирон Цондор
Гвожђе кондор је сложена, ограничена стратегија ризика, али његов циљ је једноставан: зарадити мало новца за клађење да основна цена неће много да се креће. У идеалном случају, основна цена по истеку ће бити између штрајчних цена кратког рока и кратког позива. Зарада је ограничена на нето кредит који инвеститор добија након куповине и продаје уговора, али максимални губитак је такође ограничен.
Изградња ове стратегије захтева четири ноге или кораке. Купујете пут, продајете, купујете и продајете позив по релативним ценама штрајка, приказаним доле. Датуми истека требају бити блиски једни другима, ако не и идентични, а идеалан сценариј је да сваки уговор истекне из новца - то јест, безвриједно.
Будућности
Будући уговори се такође могу комбиновати, а сваки уговор представља део веће стратегије. Ове стратегије укључују календарске намазе, где трговац продаје термински уговор са једним датумом испоруке и купује уговор за исту робу са другим датумом испоруке. Куповина уговора који истиче релативно брзо и скраћивање каснијег (или „одложеног“) уговора је биков, и обрнуто.
Друге стратегије покушавају да профитирају од разлике између цена роба, као што је раст пукотина - разлика између нафте и нуспроизвода - или ширење искре - разлика између цене природног гаса и електричне енергије из постројења за гас.
Кључне Такеаваис
- Нога је један дио трговине у више корака.
- Трговац ће имплементирати ноге у својој стратегији за хедгинг позицију, имати користи од арбитраже или профита од разлике.
- Ноге могу бити дио различитих стратегија, укључујући дугачко праменове, овратник и гвоздени кондор.