ОТЦ опције
ОТЦ опције су егзотичне опције које тргују на ванберзанском тржишту, а не на формалној размјени попут уговора о опцији којима се тргује.
Кључне Такеаваис
- ОТЦ опције су егзотичне опције које тргују на ванберзанском тржишту, а не на формалној размјени попут уговора о опцији којима се тргује.
- ОТЦ опције су резултат приватне трансакције између купца и продавца.
- Цене штрајка ОТЦ опција и датуми истека нису стандардизовани, што омогућава учесницима да сами дефинишу своје услове, а не постоји секундарно тржиште.
Разумевање ОТЦ опција
Инвеститори се окрећу ОТЦ опцијама када наведене опције не задовољавају у потпуности њихове потребе. Флексибилност ових опција је привлачна многим инвеститорима. Не постоји стандардизација цена штрајка и рока трајања, па учесници у суштини дефинишу сопствене услове и не постоји секундарно тржиште. Као и код других ОТЦ тржишта, ове опције директно прелазе на куповину и продавца. Међутим, посреднике и произвођаче на тржишту који учествују на ОТЦ тржиштима опционо регулише нека владина агенција, попут ФИНРА у САД-у
Уз ОТЦ опције, и заштитници и шпекуланти избегавају ограничења која на одговарајуће листе постављају одговарајуће размене. Ова флексибилност омогућава учесницима да прецизније и исплативије постигну свој жељени положај.
Поред места трговања, ОТЦ опције се разликују од наведених опција јер су резултат приватне трансакције између купца и продавца. На размени, опције морају да се развију кроз клириншку кућу. Овај корак клириншке куће у суштини поставља размену као посредника. Тржиште такође поставља посебне услове за штрајк цена, као што је сваких пет бодова, и датум истека, као што је одређеног дана сваког месеца.
Пошто се купци и продавци међусобно директно баве ОТЦ опцијама, они могу подесити комбинацију штрајка и истека у складу са њиховим индивидуалним потребама. Иако нису типични, изрази могу да обухватају готово било које услове, укључујући и неке изван подручја редовне трговине и тржишта. Не постоје захтеви за обелодањивање, што представља ризик да друге уговорне стране неће испунити своје обавезе из уговора о опцијама. Такође, ове трговине не уживају исту заштиту коју пружа берза или клириншка кућа.
Коначно, с обзиром да не постоји секундарно тржиште, једини начин да се затвори ОТЦ позиција је креирање офсет трансакције. Трансакција поравнања ефективно поништава ефекте првобитне трговине. Ово је у великој супротности с опцијом на берзи где власник те опције мора само да се врати на берзу да би продао своју позицију.
ОТЦ опција Подразумевани ризик
ОТЦ задане вредности могу се брзо ширити по тржишту. Иако ризици ОТЦ опција нису настали током финансијске кризе 2008. године, неуспех инвестиционе банке Лехман Бротхерс пружа одличан пример тешкоће процене стварног ризика са ОТЦ опцијама и другим дериватима. Лехман је био противник многих ОТЦ трансакција. Кад банка није успјела, друге уговорне стране у њеним трансакцијама биле су изложене тржишним условима без заштите и нису могле, заузврат, испунити своје обавезе према другим уговорним странама. Стога се догодила ланчана реакција, која је погодила друге стране даље од трговине Лехман ОТЦ-ом. Многе погођене секундарне и терцијарне друге уговорне стране нису имале директне нагодбе са банком, али каскадни ефекат оригиналног догађаја их је такође нанео. То је један од главних разлога који је довео до озбиљности кризе, која је на крају нанијела широку штету глобалној економији.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.