Прочитајте образац 10-К који ће вам помоћи да изаберете боље залихе

Образац 10-К представља најопсежнију компилацију информација о компанији. 10-К је документ који Комисија за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ) захтева за сва јавна предузећа. То је најбољи извор информација о компанији, који између осталог нуди - опис пословања и индустрије, ризике, сажетак правних поступака и финансијске извештаје. То је и квантитативни и квалитативни преглед.

Међутим, овај документ има и своје недостатке, од којих је најочитија његова гледаност уназад. Такође, 10-К може бити неодољиво јер документ често прелази 100 страница у дужину. Ипак, поред осталих података које инвеститори окупљају у компанији, 10-К пружа критичне информације којима инвеститори требају да саставе инвестициону слагалицу.

Пропадање обрасца 10-К

10-К има много различитих одељка, названих предмета, који су подељени у делове.

Први део се фокусира на опис предузећа и пословања. Овај одељак пружа типично статичке информације које су корисне за сваког инвеститора коме је потребно опште разумевање индустрије и компаније. Има различите одељке укључујући пословање, факторе ризика и правне поступке. Инвеститори би требало да преиспитају овај одељак, чак и ако су упознати са компанијом или предузећем, обраћајући посебну пажњу на било какве промене на језику, нарочито на оне које се односе на факторе ризика и правне поступке.

Компанија такође обично пружа ажурирање конкурентности индустрије, укључујући пословне трендове и све друге релевантне информације које могу утицати на удео на тржишту и способност компаније да постигне своје циљеве. На пример, биће укључени нови закони или прописи које је донела федерална влада, а који могу утицати на способност компаније да послује.

Део ИИ усредсређен је на финансијске резултате компаније. Ово укључује веома важну расправу и анализу менаџмента (МД&А). МД&А информише инвеститора управе о објашњењу финансијских резултата и фактора који су утицали на прошлу годину. Овде су наведени сажетак финансијског учинка, дискусија о аквизицијама или одпродајама и упоредна анализа текуће извештајне године за претходну и претходну годину до две године раније.

Део ИИИ усредсређен је на питања корпоративног управљања попут компензације извршитеља. Такође захтева информације о етичком кодексу компаније и одређене квалификације за директоре и одборе управног одбора.

Део ИВ садржи експонате, укључујући стварне финансијске извештаје. Захтева ставке као што су подзаконски акти компаније, информације о материјалним уговорима и списак подружница компаније.

Почетак

Образац 10-К може се наћи заједно са осталим потребним обрасцима СЕЦ-а и информацијама за инвеститоре на веб локацијама предузећа, углавном у одељку „инвеститори“ или „односи са инвеститорима“. Поред тога, СЕЦ објављује ове документе на веб локацији ЕДГАР.

Најбоље место за покретање инвеститора који нису упознати са компанијом или индустријом је на почетку документа, део И, тачка 1: Посао. Омогућен је преглед индустрије како би се инвеститору приказала слика конкурентног пејзажа, могућности и претњи са становишта ризика.

Такође се расправља о квалитативним информацијама о одређеним компанијама, укључујући правне поступке специфичне за компанију и индустрију. Генерално, пружа се и конкурентна анализа; обично се разговара о именима свих такмичара. Инвеститори могу упоредити формуларе тренутног 10-К са формулацијама из претходних 10-К, укидајући било какве варијације тона да би видели да ли су се догодиле мале промене које могу утицати на будуће оперативно окружење.

Једном када се стекну општа сазнања о индустрији и компанији, више информација о компанијама може се утврдити у ИИ делу, одељак о МД&А.

Дати су основе компаније, изгледи за нова предузећа или производе и ризици као и упоређивање са финансијским резултатима из претходне две године. Уз то се у овом одељку откривају и расправљају информације о пословним сегментима. Често компаније са мултинационалним операцијама или са више сегмената одвајају оперативне резултате од консолидованих резултата тако да инвеститори могу да анализирају покретаче раста компаније. Преглед резултата на консолидованој основи је корисно, али разумевање шта покреће перформансе компаније путем анализе сегмената повећава способност инвеститора да утврди да ли би улагање могло да буде профитабилно у будућности.

Шта има бројева?

Образац 10-К укључује годишње финансијске извештаје - биланс стања, биланс успеха (извештај о добити), извештај о задржаном дохотку и извештај о новчаним токовима - за текућу извештајну годину и за претходних пет година. Ово је добра прилика за упоређивање годишњег финансијског учинка на годишњем нивоу. Често инвеститори користе методу процента прихода за анализу бројева.

Уз то, улагачи воле да погледају одређене финансијске омјере да би утврдили да ли се финансијски резултати побољшавају или опадају. Поређење током више година чини ове информације веома корисним.

(Желите да сазнате више о финансијским извештајима? Погледајте наш водич за 12 ствари које треба да знате о финансијским извештајима.)

Више 10-К компоненти

Образац 10-К такође садржи захтеве Закона о берзи хартија од вредности из 1934. године и прописа Сарбанес-Оклеи - потврда управе да потврђују резултате садржане у извештају. Ревизори такође пружају мишљење на основу своје ревизије. Многи инвеститори предају ове експонате, али они су важан исход законодавства, након што је неколико случајева преваре резултирало губитком акционара.

На првој страници је приказан број издатих акција са датумом објављивања извештаја. Улагачи ће приметити да се овај број акција разликује од бројева који се користе за израчунавање зараде по акцији у билансу успеха. Број преосталих акција коришћен у билансу успеха је просечна акција у току, а не крајња вредност.

Подношење амандмана

Образац 10-К / А саставља се и подноси када компанија унесе измене у Образац 10-К након што је објављена. Није неуобичајена појава да се поднесе 10-К / А. Инвеститори би требали преиспитати ове измјене како би се увјерили да оне не мијењају материјално тезу о инвестирању.

Доња граница

Образац 10-К пружа свеобухватан преглед индустрије и компаније, што би требало да помогне инвеститорима да формирају инвестициону тезу. Иако се ради о изузетно дуготрајном документу, инвеститори ће стећи драгоцену перспективу прегледом информација које се у њему налазе. Не само да би нови инвеститори који покушавају да разумеју посао прегледали документ, већ би га садашњи инвеститори већ упознали и анализирали било какве промене података које одражавају промене у пословном и оперативном окружењу, јер могу утицати на способност компаније да ради и расте.

(За сродна читања, погледајте дефиницију протока података.)