Тотална замјена поврата

Шта је тотална замена поврата?

Тотал свап свап је споразум о свапу у којем једна страна врши плаћања на основу утврђене стопе, фиксне или променљиве, док друга страна врши плаћања на основу поврата основног средства, који укључује и приход који остварује и било који капитал добици. У укупним замјенама поврата, основно средство, које се назива референтним средством, обично је индекс капитала, зајмови или обвезнице. Средство је у власништву странке која прима плаћање утврђене стопе.

1:19

Тотална замјена поврата

Разумевање замене укупног поврата

Тотал свап за повраћај омогућава странци која прима укупни поврат да стекне изложеност и користи се од референтног средства, а да га заправо не поседује. Ове замјене су популарне код хедге фондова јер нуде предност велике изложености уз минималне новчане издатке. Двије стране које су укључене у укупну замјену повратка познате су као укупни исплатилац поврата и прималац укупног поврата.

Укупна повратна замена је слична размени метака; међутим, са заменом метака, плаћање се одлаже све док се свап не заврши или позиција не затвори.

Кључне Такеаваис

• У укупном свапу поврата, једна страна врши плаћања у складу са постављеном стопом, док друга страна врши плаћања на основу стопе основног или референтног средства.
• Измјене укупног поврата омогућавају странци која прима укупни поврат да користи референтну имовину без да је посједује.
• Страна приматељица такође прикупља сваки приход који ствара имовина, али у замену за то мора платити постављену стопу током трајања замене.
• Прималац преузима систематски и кредитни ризик, док исплатилац не преузима ризик од извршења, већ преузима кредитну изложеност којој је прималац можда подложан.

Захтеви за укупне промене поврата

У укупној замјени приноса, страна која прима укупни поврат прикупља било који приход створен активом и користи ако цена средства процењује током трајања размене. У замену, прималац укупног приноса мора власнику имовине платити постављену стопу током трајања замене. Ако цена имовине падне током трајања замене, од примаоца укупног поврата биће потребно да власнику средства плати износ за који је средство пало. У укупној замјени поврата, пријемник преузима систематски, односно тржишни, ризик и кредитни ризик. Супротно томе, платитељ губи ризик повезан са извршењем референтног обезбеђења, али преузима кредитну изложеност којој прималац може бити подложан.

Пример замјене укупног поврата

Претпоставимо да две стране ступају у једногодишњу измену поврата принова у којој једна страна прима лондонску међубанкарску понуђену стопу или ЛИБОР, уз фиксну маржу од 2%. Друга страна добија укупан поврат индекса Стандард & Поор'с 500 (С&П 500) са главницом од милион долара.

Након једне године, ако је ЛИБОР 3, 5%, а С&П 500 процењује 15%, прва страна плаћа 15%, а прима 5, 5%. Плаћање је нето на крају свапа, док је друга страна примила уплату у износу од 95 000 УСД, или [милион УСД к (15% - 5, 5%)]. Супротно томе, узмите у обзир да уместо да цени, С&П 500 пада за 15%. Прва страна ће добити 15% уз стопу ЛИБОР-а плус фиксну маржу, а уплата умрежена првој странци била би 205.000 УСД или [милион УСД к (15% + 5, 5%)].

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Свап свап је изведен уговор преко којег двије стране размјењују финансијске инструменте, попут каматних стопа, роба или девиза. више Дефиниција замјене амортизације Амортизацијски свап је свап каматне стопе код којег се номинални износ главнице смањује на основним фиксним и промјењивим стопама. више Дефиниција Свап капитала Замјена власничког капитала је размјена новчаних токова између двију страна која омогућава свакој страни да диверзифицира свој приход, истовремено задржавајући своју изворну имовину. више Дефиниција стопе замјене Замијенска стопа означава фиксни дио замјене одређен утврђеним референтним мјерилом и уговорним уговором између стране и друге уговорне стране. више Ноћни индекс свап индекса Дефиниција преконоћног индекса односи се на аранжман заштите, у коме се новчани ток на основу преконоћне стопе позајмљивања размењује за други унапред одређени ток новца. више Дефиниција замјене имовине Замјена имовине је дериватни уговор преко којег се размјењују фиксне и плутајуће инвестиције. више партнерских веза