Истина о „Продајте се у мају и одлазите

Једна стара пословица саветује инвеститоре у акције „Продајте у мају и одлазите“. Темељи се на претпоставци да шест „летњих“ месеци од маја до октобра обично бележи мањи добитак од шест „зимских“ месеци од новембра до априла. Технички аналитичари Банк оф Америца Меррилл Линцх, подружница Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), и Марк Хулберт, дугогодишњи испитивач инвестиционих стратегија, недавно су понудили своје ставове. Други аналитичари указују на емпиријске студије о супериорности улагања у куповину и задржавање у односу на стратегије тржишног тајминга попут ове.

Прерано за продају у мају

Аналитичари Меррилл Линцх-а кажу да мај региструје аконтацију на берзи 57% времена, док је просечно кретање мали пад од 0, 06%, како се извештава у њиховом Месечном портфолиу глобалних тржишта од 18. априла. Гледајући 3-месечно сезонско Подаци датирају из 1928. године, период јун-август је обично други најбољи у години, са 63% времена добити и просечним повратом од 2, 97%, указује Меррилл. Штавише, они пишу да слаб мај обично најављује „робуснији“ период јун-август. Ако постоји неко време за продају током лета, то би обично било у јулу-августу, додаје Меррилл.

Није применљиво ове године

На основу нових истраживања, сезонски образац „Селл ин Маи анд Го Аваи“, који се такође назива „Ноћ вјештица“ или „Ноћ вјештица“, заправо вриједи тек у трећој години америчког предсједничког мандата, потврдио је Марк Хулберт у својој колумни МаркетВатцх. У друге три године, нема статистички значајног обрасца, каже он. У складу с тим, он саветује своје читаоце да „ове године нема на шта да се кладе“.

Анализирајући податке из 1897. године надаље, Хулберт открива да "зимски" период у трећој години председничког мандата има просек од 11%, док "лето" значи мали губитак. У годинама две, четири и „зиме“ су за око 3%, док „лета“ добијају око 2%. Хулберт је познат по томе што анализира евиденцију инвестиционих билтена кроз свој Хулберт Финанциал Дигест (објављен 1980-2016) и свој Хулберт Ратинг систем.

Најбоље за куповину и задржавање

Користећи 142 године података, аналитичари из ЦКСО-ове саветодавне групе са седиштем у Вирџинији размотрили су три стратегије: (1) држање залиха у новембру-априлу и уновчивање мај-октобар (тј. "Купи у мају и одлази"), (2) радећи насупрот и (3) држања акција током целе године. Иако је стратегија (1) дала боље приносе од (2), стратегија (3) је била далеко најбоља у целини, њена супериорност се повећала када су трансакцијски трошкови узети у обзир у анализу, према магазину Форбес. Слична студија, заснована на новијим подацима вредним 20 година, дала је исти закључак, објавио је Валл Стреет Даили.

Власнички стратег Сам Стовалл из С&П Глобал Маркет Интеллигенце изразио је сопствену сумњу у „Продајте се у мају и одлазите“. Прошле године, приметивши да је С&П 500 индекс (СПКС) напредовао просечно 1, 4% у "летњим" месецима од 1945. године, Стовалл је клијентима саветовао да је "1, 4% годишњи повраћај бољи него што би било могуће добити у готовини, бар у недавна прошлост, а С&П 500 је током овог сезонско меког периода поскупио за 63% времена ", како је цитирао УСА Тодаи.