Дефиниција волатилности

Шта је волатилност?

Волатилност је статистичка мјера расподјеле приноса за одређени индекс сигурности или тржишта. У већини случајева, што је већа волатилност, то је већа опасност. Волатилност се често мери или стандардна девијација или одступање између поврата из исте хартије од вредности или индекса тржишта.

На тржиштима хартија од вредности волатилност је често повезана са великим замахом у било ком правцу. На пример, када берза расте и падне више од један проценат током непрекидног периода, то се назива „нестабилним“ тржиштем. Волатилност имовине је кључни фактор када се уговори опција одређивања цена.

Кључне Такеаваис

• Волатилност представља колико велике цене имовине варирају око средње цене - то је статистичка мера њене расипаности приноса.
• Постоји неколико начина за мерење нестабилности, укључујући бета коефицијенте, моделе опционих цена и стандардна одступања приноса.
• Хлапна имовина се често сматра ризичнијом од мање нестабилне имовине, јер се очекује да ће цена бити мање предвидљива.
• Волатилност је важна варијабла за израчунавање опција опција.

Објашњена волатилност

Волатилност се често односи на количину несигурности или ризика повезаних са величином промена вредности хартије од вредности. Већа волатилност значи да се вредност безбедности може потенцијално раширити на већи распон вредности. То значи да се цена хартије од вредности може драматично променити током кратког временског периода у било ком смеру. Нижа волатилност значи да вредност хартије од вредности не флуктуира драматично и има тенденцију да буде стабилнија.

Један од начина за мерење варијације имовине је квантификација дневних приноса (процентуално кретање на дневној бази) средства. Историјска волатилност се заснива на историјским ценама и представља степен променљивости у приносу средства. Овај број је без јединице и изражава се у процентима. Док варијанца обухвата дисперзију поврата око просека средства уопште, волатилност је мерило те варијанце која је ограничена одређеним временским периодом. Стога можемо извести дневну променљивост, недељну, месечну или годишњу волатилност. Стога је корисно размишљати о волатилности као годишњем стандардном одступању: Волатилност = √ (варијанца годишња)

Како израчунати нестабилност

Хлапљивост се често израчунава помоћу варијанце и стандардне девијације. Стандардно одступање је квадратни корен варијансе.

Ради једноставности, претпоставимо да имамо месечне цене затварања акција од 1 до 10 долара. На пример, први месец је 1 УСД, други месец 2 УСД и тако даље. Да бисте израчунали одступање, следите пет корака у наставку.

1. Пронађите средину скупа података. То значи додавање сваке вредности, а затим дељење са бројем вредности. Ако томе додамо 1, плус 2, плус 3, све до 10, добићемо 55 долара. То је подељено са 10, јер у нашем скупу података имамо 10 бројева. То омогућава просечну или просечну цену од 5, 50 УСД.
2. Израчунајте разлику између сваке вредности података и средње вредности . То се често назива одступање. На пример, узмемо 10 УСД - 5, 50 = 4, 50 УСД, затим 9 УСД - 5, 50 = 3, 50 УСД. То се наставља све до наше прве вредности података од 1 УСД. Негативни бројеви су дозвољени. Будући да нам је потребна свака вредност, ово израчунавање се често врши у табели.
3. Уклоните одступања . Ово ће елиминисати негативне вредности.
4. Додајте квадратна одступања за р. У нашем примеру то износи 82, 5.
5. Поделите зброј квадратних одступања (82.5) на број вредности података .

У овом случају, резултирајућа варијанта је 8, 25 УСД. Квадратни корен се узима да би се добила стандардна девијација. То је 2, 87 долара. Ово је мјера ризика и показује како се вриједности расподјељују око просјечне цијене. Даје трговцима представу колико цена може одступати од просека.

Ако се цене насумично дистрибуирају (а често нису), отприлике 68% попуста на све вредности података ће пасти у оквиру једне стандардне девијације. 95% вредности података ће пасти унутар две стандардне девијације (2 к 2, 87 у нашем примеру), а 99, 7% свих вредности ће пасти унутар три стандардна одступања (3 к 2, 87). У овом случају, вредности од 1 до 10 долара се случајно не расподељују на кривуљи звона, већ постоји значајна пристраност према горе. Стога све вриједности не спадају у три стандардна одступања. Упркос овом ограничењу, трговци и даље често користе стандардну девијацију, јер скупови података о ценама често садрже кретања према горе и доле, што више подсећају на случајну дистрибуцију.

(За додатно читање погледајте Поједностављени приступ израчунавању волатилности и опционе волатилности.)

Остале мере нестабилности

Једна мера релативне волатилности одређене акције на тржишту је њена бета (β). Бета апроксимира укупну волатилност приноса безбедности у односу на поврат релевантног референтног ранга (обично се користи С&П 500). На пример, акције са бета вредностом од 1.1 историјски су се помериле за 110% за сваких 100% померања у референтној вредности, на основу нивоа цена. Супротно томе, акције са бета верзијом од 9 су се историјски помериле за 90% за сваких 100% потеза у доњем индексу.

Тржишна волатилност такође се може видети кроз ВИКС или Индекс волатилности. ВИКС је креиран од стране берзанске Опције берзи опција као мера за мерење 30-дневне очекиване волатилности америчког тржишта акција која се заснива на ценама у реалном времену са С&П 500 опцијама позива и стављања. То је ефективно мерила будућих улога које инвеститори и трговци праве према правцу тржишта или појединачних хартија од вредности. Високо читање на ВИКС-у подразумева ризично тржиште.

Променљиве формуле за формулисање цена које показују у којој мери ће поврат основног средства варирати између сада и истека опције. Волатилност, изражена као проценат коефицијента унутар формула за одређивање опција, произилази из свакодневних трговинских активности. Како се мери волатилност утицаће на вредност коришћеног коефицијента.

Волатилност се такође користи за склапање уговора о опцијама цена користећи моделе попут Блацк-Сцхолес или биномних дрвећа. Више непостојане основне имовине превести ће у премије с вишим опцијама, јер уз волатилност постоји већа вероватноћа да ће опције истећи у новцу након истека рока. Трговци опцијама покушавају предвидјети будућу волатилност средства и тако цијена опције на тржишту одражава њену подразумијевану волатилност.

Пример нестабилног света у стварном свету

Претпоставимо да инвеститор гради портфолио пензионера. Будући да се повлачи у наредних неколико година, тражи акције с ниском волатилношћу и сталним приносима.

Она сматра две компаније:

1. Мицрософт Цорпоратион (МСФТ) има бета коефицијент 1, 03, што га чини отприлике једнако променљивим као и С&П 500 индекс.
2. Схопифи Инц. (СХОП) има бета коефицијент 1, 88, што га чини значајно волатилнијим од С&П 500 индекса.

Инвеститор би вероватно одабрао Мицрософт Цорпоратион за свој портфељ с обзиром да има мању волатилност и предвидљивију краткорочну вредност. (За сродна читања, погледајте „Како се кладити на волатилност када ВКСКС истекне“)

Имплиед волатилност вс историјска волатилност

Имплидирана волатилност (ИВ), позната и као пројицирана волатилност, једна је од најважнијих метрика за трговце опцијама. Као што име сугерира, омогућава им да одлуче колико ће нестабилно тржиште ићи напријед. Овај концепт такође даје трговцима начин да израчунају вероватноћу. Важно је напоменути да се то не би требало сматрати науком, тако да не предвиђа како ће се тржиште кретати у будућности.

За разлику од историјске волатилности, подразумевана волатилност долази од цене саме опције и представља очекивања за волатилност будућности. Будући да се подразумева, трговци не могу користити претходне перформансе као показатељ будућих перформанси. Уместо тога, они морају да процене потенцијал опције на тржишту.

Названа и статистичком волатилношћу, историјска волатилност (ХВ) мери флуктуације основних хартија мерењем измена цена у унапред одређеним временским периодима. То је мање распрострањена метрика у поређењу са имплицираном волатилношћу, јер није перспективна.

Када се повећа историјска волатилност, цена хартија такође ће се кретати више него што је нормално. У овом тренутку очекује се да ће се нешто променити или променити. Ако историјска волатилност опада, с друге стране, то значи да је елиминисана било каква несигурност, па се ствари враћају онако како су биле.

Ово израчунавање се може заснивати на изменама унутар дана, али често мери кретања која се заснивају на промени једне закључне цене у другу. У зависности од предвиђеног трајања трговине опцијама, историјска волатилност може се мерити у корацима у распону од 10 до 180 трговинских дана.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција стандардног одступања Стандардно одступање је статистика која мери дисперзију скупа података у односу на његову средину и израчунава се као квадратни корен варијанце. Израчунава се као квадратни корен варијанце одређивањем варијације између сваке тачке података у односу на средњу вредност. више Дефиниција индекса волатилности ЦБОЕ (ВИКС) ЦБОЕ индекс волатилности или ВИКС је индекс креиран од стране организације Цхицаго Боард Оптионс Екцханге (ЦБОЕ), који показује очекивање тржишта од 3-дневне волатилности. више Дефиниција Историјска волатилност (ХВ) Историјска волатилност је статистичка мера дисперзије приноса за одређени индекс вредности или тржишта која се реализује у одређеном временском периоду. више Шта значи трговање котацијама волатилности "> Тржиште волатилних котација је начин улагања заснован на очекиваној волатилности хартија од вредности. Обично је користе искуснији инвеститори. више Како статистичка техника износи зброј квадрата Збир квадрата је статистичка техника. користи се у регресијској анализи за одређивање расподјеле података са њихове средње вриједности. У регресијској анализи циљ је одредити колико се низ података може уклопити у функцију која би могла помоћи да се објасни како је генериран низ података. Процена ризика смањења ризика је процјена потенцијалног вриједносног папира који ће претрпјети пад вриједности ако се промијене услови на тржишту или износ губитка који би могао бити претрпљен усљед пада. Више партнерских веза